據 Glassnode 的分析顯示，比特幣長期持有者 ( LTH ) 和大型投資者正在重返積累模式，與今年早些時候的廣泛分散趨勢形成鮮明對比。
盡管市場波動不斷，但長期持有者的增持行為為比特幣市場描繪了一個積極的前景，預示著可能的價格上漲。
比特幣的看漲跡象
比特幣市場在經歷一系列挑戰后，特別是在2024年3月達到歷史新高之后，現顯示出市場集中度的顯著變化。此前市場的分散性特征明顯，不同規模的投資者都積極參與交易。然而，最近的數據顯示市場趨勢正在逆轉，特別是那些通常與機構投資者和ETF相關的大型錢包，它們開始轉向積累比特幣。
累積趨勢分數（Accumulation Trend Score, ATS）這一指標，用來衡量市場整體加權余額的變化，目前已達到最高值1.0，顯示了過去一個月內市場積累行為的顯著增加。長期持有者（LTH）在經歷一段時間的減持后，在過去三個月中增持了約374,000 BTC，反映出他們對比特幣的強烈持有意愿。
LTH的供應量7天變化率已轉正，這表明市場上的拋售壓力正在減少，而積累的意愿正在增強。盡管在4月至7月期間市場經歷了較為激進的分配，比特幣的現貨價格仍然保持在活躍投資者的成本基礎之上，這是判斷市場情緒是看漲還是看跌的關鍵指標。
Glassnode 的報告強調，市場在當前水平附近找到支撐，顯示出內在的強勁實力，這可能預示著投資者普遍預期市場在短期內將展現出積極的動能。
看跌因素分析
盡管市場展現出一些積極的看漲跡象，比特幣的前景并非全無挑戰。累計交易量增量（Cumulative Volume Delta, CVD）指標顯示，現貨市場持續受到凈賣方壓力的影響，過去兩年中，這一指標的中值一直在負值區間波動，顯示出賣方的市場偏好。
特別是，調整后的CVD指標顯示出與比特幣價格未能突破70,000美元阻力位的關聯。這可能暗示了現貨市場需求的不足，但若該指標轉正，可能預示著需求的回暖和市場的潛在上升動力。
長期持有者（LTH）盡管面臨價格波動，依然持續增持比特幣，顯示出他們的堅定和耐心。與歷史高點相比，LTH持有的比特幣占網絡財富的比例仍然較高，這表明他們并不急于在當前價格水平上出售，而是可能在期待更高的回報。
此外，LTH 的賣方風險比率，即衡量市場上已實現利潤和損失的指標，低于前幾個周期，這表明長期持有者并未大規模獲利了結，這進一步暗示了他們對市場的長期看好。
綜合來看，盡管存在看跌因素，比特幣持有者，特別是長期持有者的增持行為，可能預示著市場對未來價格的樂觀預期。這種堅韌的持幣行為和對市場的信心，可能為比特幣的長期增長提供了堅實的基礎。
結語：
比特幣市場呈現出一幅復雜圖景，長期持有者和大型投資者的增持行為提供了看漲信號，但市場的不確定性和賣方壓力仍不容忽視。這表明市場正處于關鍵轉折點，投資者需審慎分析，平衡好潛在風險與機遇。
隨著市場在尋找新的方向，投資者需密切關注供需動態和長期持有者的行為。若LTH的增持能夠持續并吸引新的需求進入市場，比特幣可能會迎來積極的價格調整。
反之，若賣方壓力持續占據主導，市場可能會繼續經歷一段整合期。投資者應審慎評估市場信號，保持靈活的投資策略，以應對可能的市場波動。
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