加密貨幣研究公司 Kaiko最新一份研究不容樂觀，它在其最新報告中提醒加密社區(qū)需密切關(guān)注比特幣的流動性危機。
該公司還指出，自從美國推出了現(xiàn)貨比特幣ETF，這一問題變得更加尖銳，對市場的穩(wěn)定性和投資者的交易體驗構(gòu)成了挑戰(zhàn)。
BTC 流動性碎片化問題凸顯
Kaiko的分析師們在其報告中強調(diào)了一個關(guān)鍵問題，即比特幣的流動性碎片化象持續(xù)存在。由于不同交易所之間的流動性分布不均勻，進而引發(fā)了價格的不一致和市場動蕩，尤其是在那些流動性不足的交易平臺上。
盡管近年來比特幣的流動性分散性有所下降，但Kaiko觀察到，在最近市場的一次大規(guī)模拋售中，流動性碎片化的影響尤為顯著，導致比特幣價格自2月份以來首次跌穿50,000美元大關(guān)。特別是在8月5日的加密貨幣市場崩盤期間，幣安美國（ Binance.US）的比特幣價格與其在流動性更更強的平臺上出現(xiàn)了顯著的價格差異。
報告進一步指出，價格滑點是衡量流動性的一個關(guān)鍵指標，它在市場拋售期間隨著流動性的減少而增加。8月5日的事件中，比特幣的價格滑點增加，這在一些交易所和交易對中表現(xiàn)得尤為明顯。
Kaiko還提到，日本央行的加息決定導致日本Zaif交易所的BTC/JPY交易對在拋售日的價格滑點最高。KuCoin的BTC/EUR交易對也遭受了重創(chuàng)，當天的價格滑點接近5.5%。令人意外的是，即使是通常流動性最強的幣安美國和BitMEX的美元穩(wěn)定幣交易對，也經(jīng)歷了超過3%價格滑點的增長。
Kaiko的分析揭示了流動性危機不僅存在于不同交易所之間，即便在同一交易所內(nèi)，不同交易對的流動性也存在顯著差異。例如，Coinbase在3月份的BTC/EUR交易對相較于BTC/USD交易對顯示出較低的流動性，在市場活動激增后，其價格與大盤行情也出現(xiàn)了較大偏差。
因此，流動性碎片化問題凸顯了加密貨幣市場在結(jié)構(gòu)上的脆弱性，對交易所、投資者以及整個生態(tài)系統(tǒng)的穩(wěn)定性和健康發(fā)展構(gòu)成了挑戰(zhàn)。
現(xiàn)貨比特幣 ETF 對流動性危機的加劇作用
Kaiko在其報告中提出，隨著美國現(xiàn)貨比特幣ETF的推出，BTC/USD市場的流動性日益集中于工作日，這主要是因為這些ETF控制了大量比特幣的流通供應。與傳統(tǒng)的全天候加密貨幣市場不同的是，現(xiàn)貨比特幣ETF遵循傳統(tǒng)市場的營業(yè)時間，即工作日開放交易，而周末不開放交易。
這種模式導致了市場在周末面臨更大的不確定性，尤其是在周五市場關(guān)閉前的拋售，可能會因流動性不足而在周末期間引發(fā)價格的過度下跌。
盡管自2021年以來的數(shù)據(jù)顯示，周末的波動性整體有所下降，但Kaiko警告稱，工作日的交易集中度上升，反而增加了周末市場在壓力下的波動風險。該公司還特別強調(diào)了比特幣價格在周一至周五期間的上漲趨勢，這可能表明市場在工作日的流動性較為充足，而周末則可能出現(xiàn)流動性短缺。
結(jié)語：
Kaiko的報告揭示了比特幣流動性碎片化的嚴峻現(xiàn)實，這一現(xiàn)象在現(xiàn)貨比特幣ETF推出后愈發(fā)顯著，對市場穩(wěn)定性構(gòu)成挑戰(zhàn)。流動性的不均衡分布導致了價格波動和交易體驗的不一致，尤其在流動性不足的平臺上更為突出。
因此，投資者需要更加審慎地評估自己的投資策略，特別是在面對市場極端情況時。而交易所和市場監(jiān)管者也應認識到流動性管理的重要性，采取有效的措施去提高市場的透明度和運行效率也至關(guān)重要。
隨著市場的不斷發(fā)展，我們需認識到流動性管理的重要性，并采取措施確保市場的長期健康和穩(wěn)定發(fā)展。這不僅關(guān)乎加密貨幣的短期價格波動，更關(guān)系到整個生態(tài)系統(tǒng)的長期穩(wěn)定和成長。
以上就是Kaiko報告：比特幣現(xiàn)貨 ETF 的推出加劇了加密貨幣市場的流動性危機的詳細內(nèi)容，更多請關(guān)注本站其它相關(guān)文章！
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