本站(120btc.com)：穩定幣發行商circle昨日的公告指出，該公司在昨日發布了一份名為《穩定價值代幣的風險資本》的白皮書，提出以風險為出發點的動態資本管理模型，適用于穩定幣及代幣化資產等價值代幣。
Circle發布穩定幣資本風險框架白皮書
作為全球首家于《歐盟加密市場監管法案(MiCA)》合規的穩定幣發行商，Circle最新的舉措也反映了協助監管的目標。
據悉，這份論文由Circle經濟長Gordon Liao、財務部門主管Dan Fishman及財務長Jeremy Fox-Geen共同發布，主張通過其獨創的「代幣資本充足性框架(TCAF)」，個別評估穩定幣及代幣化資產發行商的資本要求：我們將此框架應用于過去涉及穩定幣的壓力事件，并與巴塞爾銀行監理委員會(BCBS)先前訂定的資本標準互相比較，認為TCAF是更有效且審慎的資本需求評估工具。
上個月，BCBS審議并批準了多項針對加密資產的政策及監管舉措，包括風險披露框架、銀行賬簿利率風險標準的修訂、以及第三方風險管理原則的征詢意見等。
代幣資本充足性框架(TCAF)
Liao在推文中解釋道，TCAF是一種動態的風險評估模型，通過過往的壓力測試數據，將下述風險納入考量：
市場風險：包括二級市場交易波動、以及擠兌風險等。
技術風險：技術及基礎設施風險，包括區塊鏈網絡性能及網絡安全等。
營運風險：包括系統及事件處理決策等。
他強調，該框架旨在協助機構應對穩定幣、涉及法幣之代幣及其發行商所面臨的獨特風險：與傳統金融不同，代幣化金融技術將引入挑戰，尤其增加了來自二級市場交易的擠兌風險。
TCAF與現行標準的差異
同時，Liao也表明TCAF比當前銀行及BCBS的監管標準，還要更加實際且靈活：
傳統資本框架間的比較
TCAF不像傳統銀行資本框架，使用固定比率或風險加權來衡量風險，而是基于環境的「風險敏感性」進行動態調整。
并補充，「借由對市場、信用、營運風險的綜合評估，以「主動風險管理」來維持代幣化金融系統的穩定及可靠性。」
也就是說，該模型所訂定的資本要求會隨風險環境而變化，而更加嚴格或寬松。
框架五大主要目標
論文中也寫道，TCAF主要有五大目標：
區分「發生中」的風險與「已消失」風險
實現對營運風險的真正監督
協助相關機構以簡單且易懂的方式應對風險
提供跨地區及機構的風險管理標準依循
提供激勵措施及問責機制，以減輕負面風險外部化
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