美國聯(lián)準(zhǔn)會(fed)幾乎篤定將在明(19)日凌晨宣布降息，市場普遍認(rèn)為，隨著貨幣政策趨于寬松，勢必會利好金融市場，但bitmex共同創(chuàng)辦人、前執(zhí)行長arthur hayes大膽預(yù)測，包括加密貨幣在內(nèi)的高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，可能會在fed降息后的數(shù)天內(nèi)暴跌。
美國Fed逾4年來首度降息，這也將啟動所謂的「流動性寬松周期」，過去歷史顯示，在流動性寬松的市場環(huán)境中，比特幣行情通常都會大受提振。
Arthur Hayes今(18)日出席「新加坡Token2049」期間接受《CoinDesk》采訪時(shí)解釋，這次的降息反而可能加劇通膨問題，并導(dǎo)致日元(JPY)走強(qiáng)，進(jìn)而引發(fā)市場更廣泛的避險(xiǎn)情緒。他說：降息不是個(gè)好主意，因?yàn)槊绹耐ㄅ騿栴}尚未解決，而政府則是導(dǎo)致「價(jià)格僵固」(Sticky Prices)的主要壓力來源之一，即使降低借貸成本，也只會加劇通貨膨脹。
編按：「價(jià)格僵固」(Sticky Prices)是指物價(jià)即使面對需求減弱或經(jīng)濟(jì)放緩，仍然持續(xù)保持高企的現(xiàn)象。
「日元套利交易」再掀平倉潮？
Arthur Hayes進(jìn)一步指出，降息還會縮小美日兩國的利率差，這可能導(dǎo)致日元急劇升值，并引發(fā)「日元套利交易」的平倉潮。
今年8月初，當(dāng)日本央行將基準(zhǔn)利率從零提升至0.25%時(shí)，市場已經(jīng)見識過日元升值帶來的不穩(wěn)定性，比特幣當(dāng)時(shí)在一周內(nèi)從約64,000美元跌至50,000美元。
Arthur Hayes強(qiáng)調(diào)，「美元兌日元匯率(USD/JPY)」是市場短期內(nèi)唯一的關(guān)鍵指標(biāo)。
大多數(shù)分析師都預(yù)期，日本央行將在未來幾個(gè)月進(jìn)一步升息，與Fed采取的路徑背道而馳，這意味著日元可能進(jìn)一步走強(qiáng)，迫使投資人賣出原先借入低息日元來投資的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。
Arthur Hayes預(yù)估，美國利率將從目前的5.25%至5.5%，一路回落至接近零的水平。
市場初期的反應(yīng)會是負(fù)面的，央行的對策則可能是進(jìn)一步降息來應(yīng)對危機(jī)。所以我認(rèn)為降息是一個(gè)糟糕的決定，但無論如何他們都會這么做，而且會很快降到零。
以太幣牛市即將來臨
近零的利率意味著投資人將再度尋求其他收益來源，因此，像是以太幣這類能產(chǎn)生收益的資產(chǎn)可能迎來牛市。Arthur Hayes指出，以太幣的年化質(zhì)押收益率達(dá)到4%，在超低利率的環(huán)境下最終將受益。
另外，Ethena的USDe、DeFi平臺Pendle的比特幣質(zhì)押，也可能從中受益。然而，對利率較為敏感的產(chǎn)品如「代幣化國債」的需求則可能會減弱。
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