在12月的前六天，比特幣(BTC)價(jià)值大幅上漲了15.7%，這一顯著增長在很大程度上是由于市場預(yù)期美國即將批準(zhǔn)現(xiàn)貨交易所交易基金(ETF)。彭博高級(jí)分析師預(yù)測，該ETF有90%的可能性獲得批準(zhǔn)，而美國證券交易委員會(huì)預(yù)計(jì)將在1月10日之前做出決定。
然而,比特幣最近的價(jià)格飆升可能并沒有看起來那么直接。分析師沒有考慮到11月下半月的37500美元和38500美元的多重拒絕。這些拒絕讓包括市場制造商在內(nèi)的專業(yè)交易員質(zhì)疑市場的實(shí)力,特別是從衍生品指標(biāo)的角度來看。
比特幣固有的波動(dòng)性解釋了支持交易者食欲下降的原因
11月,比特幣價(jià)格上漲7.6%,至37975美元。15由于第二天運(yùn)動(dòng)完全撤回,導(dǎo)致失望。同樣,11月間11月20日21日,比特幣價(jià)格下跌5.3%,此前37500美元的阻力比預(yù)期更大。
雖然即使在看漲的市場中,修正也是很自然的,但它們解釋了為什么鯨魚和市場制造商在這些動(dòng)蕩的環(huán)境中避免了長期的杠桿頭寸。令人驚訝的是,盡管在這一期間每天都有蠟燭,但使用長期杠桿的買家卻被強(qiáng)行清算,在過去5天里損失高達(dá)3.9億美元。
盡管芝加哥商品交易所的比特幣期貨溢價(jià) 達(dá)到兩年來的最高水平 這一趨勢表明對(duì)長期頭寸的需求過大,不一定適用于所有的交易所和客戶端。在某些情況下,頂級(jí)交易員將長期至短期的杠桿比率降至30天以來的最低水平。這表明出現(xiàn)了盈利性波動(dòng),看漲賭注需求減少到40,000美元以上。
通過整合永續(xù)和季度期貨合約的頭寸,可以更清楚地了解專業(yè)交易員是否傾向于看漲或看跌的立場。
從12月開始第一,奧克斯的頂級(jí)交易員更喜歡以3.8比強(qiáng)的長期頭寸。然而,由于價(jià)格飆升至40,000美元以上,這些長期頭寸被關(guān)閉。目前,這一比例很大程度上青睞短褲的比例為38%,這是30多天以來的最低水平。這一轉(zhuǎn)變表明,一些重要的參與者已經(jīng)退出了目前的反彈。
然而,整個(gè)市場并不認(rèn)同這種看法。賓斯的頂級(jí)交易員表現(xiàn)出了反對(duì)的情緒。12月1,他們的比率有利長線16%,此后上升到了向看漲面傾斜的29%。盡管如此,頂級(jí)交易員之間沒有杠桿化的希望是一個(gè)積極的跡象,證實(shí)了反彈主要是由現(xiàn)貨市場積累推動(dòng)的。
期權(quán)數(shù)據(jù)證實(shí)一些鯨魚并沒有購買
為了確定交易員是否被抓住了,目前是否在水下持有空頭頭寸,分析師們應(yīng)該研究看漲期權(quán)和看跌期權(quán)之間的平衡。越來越多的看跌期權(quán)的需求表明,交易員通常都專注于中立的價(jià)格策略。
來自huobix 比特幣選項(xiàng)的數(shù)據(jù)顯示,相對(duì)于呼叫而言,對(duì)投幣的需求正在增加。這表明,這些鯨魚和市場制造者可能沒有預(yù)料到價(jià)格上漲。盡管如此,交易員并沒有押注于價(jià)格下跌,因?yàn)樵撝笜?biāo)在交易量方面更傾向于購買期權(quán)。如果對(duì)買入(賣出)期權(quán)的需求過剩,那么公制就會(huì)超過1.0。
比特幣向44000美元的反彈看來是健康的,因?yàn)闆]有過度的杠桿作用。然而,一些重要的參與者被嚇了一跳,降低了他們的杠桿效應(yīng),同時(shí)顯示出對(duì)看跌期權(quán)的需求增加。
由于比特幣的價(jià)格仍在42000美元以上,預(yù)計(jì)明年1月初將有可能出現(xiàn)ETF的現(xiàn)場批準(zhǔn),因此,對(duì)那些選擇不參與最近股市上漲的鯨魚們施加壓力的激勵(lì)因素越來越強(qiáng)烈。
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