專注于 ETF 的投資公司 VanEck 的崛起之路充滿了大膽的創(chuàng)新和戰(zhàn)略性決策。從推出黃金 ETF 到最近的 Solana ETF，VanEck 不斷突破自我，推動(dòng)金融市場(chǎng)的變革。隨著加密貨幣市場(chǎng)的迅速發(fā)展，VanEck 走在了行業(yè)的前沿，申請(qǐng)了 Solana ETF，為投資者開辟了新的投資領(lǐng)域。
這篇文章，Odaily 星球日?qǐng)?bào)將深入探討 VanEck 曾經(jīng)的發(fā)家史，以及其從黃金 ETF 到 Solana ETF 的決策。
VanEck 的歷史
1955 年，John van Eck 創(chuàng)立了 Van Eck Global，在馬歇爾計(jì)劃后開放西歐給美國投資者的背景下，利用了不斷增長的國際股票市場(chǎng)，旨在為美國投資者帶來二戰(zhàn)后的投資機(jī)會(huì)。他的父親在 20 世紀(jì)初從荷蘭移居美國。同年，Van Eck 成立了首個(gè)國際股權(quán)共同基金。
1968 年，公司推出了美國首批黃金基金之一的 International Investors Gold Fund，并將其大部分投資組合轉(zhuǎn)移到金礦公司的股票上。1970 年代到 1980 年代中期，黃金經(jīng)歷了牛市，公司也取得了顯著成功。International Investors Gold Fund 吸引了大量認(rèn)購，管理的資產(chǎn)超過 10 億美元。John van Eck 因此被邀請(qǐng)參加當(dāng)時(shí)著名的脫口秀節(jié)目，如《華爾街周刊》和《默夫·格里芬秀》。
1980 至 20 世紀(jì)初：低谷
然而， 1980 年代中期后，黃金市場(chǎng)的繁榮結(jié)束，公司業(yè)務(wù)放緩。到 1998 年 2 月，International Investors Gold Fund 的資產(chǎn)已縮減至 2.5 億美元。John 的兒子 Jan 說，「他變成了一個(gè)黃金迷。基本上，在我職業(yè)生涯的整個(gè)過程中，黃金的價(jià)值一直在下降，這在我們的行業(yè)中意味著你正在遭受贖回，基金在貶值，因?yàn)辄S金價(jià)格從每盎司 800 美元下降到最低的每盎司 250 美元。」
為了應(yīng)對(duì)黃金市場(chǎng)的衰退，公司在 1990 年代開始發(fā)展亞洲新興市場(chǎng)的投資業(yè)務(wù)。1996 年，公司與申萬宏源的前身申銀萬國簽署合資協(xié)議，旨在開拓中國的基金市場(chǎng)。然而， 1997 年的亞洲金融危機(jī)使對(duì)新興市場(chǎng)基金的需求驟減。公司的一只基金，Van Eck Asia Dynasty Fund，其管理資產(chǎn)從 1996 年底的 4630 萬美元降至 1997 年底的 1120 萬美元。
從 1994 年到 1998 年，公司管理的資產(chǎn)從 18.2 億美元下降了 21% ，至 14.4 億美元。1997 年，金屬價(jià)格達(dá)到了 12 年來的最低點(diǎn)。只有其 Global Hard Assets Fund 在截至 1997 年 12 月的三年內(nèi)獲得了 26% 的正回報(bào)。結(jié)果，公司遭遇了贖回，其客戶基礎(chǔ)縮小。
2006 年以后
2006 年，公司決定進(jìn)入 ETF 業(yè)務(wù)，推出了其首個(gè) ETF 產(chǎn)品 Market Vectors Gold Miners ETF，這使得投資者可以通過股票市場(chǎng)而不是直接投資黃金。盡管不如 2004 年 11 月推出的 SPDR Gold Shares 受歡迎，但其管理的資產(chǎn)增加到 50 億美元，成為公司最大的成功之一。到 2009 年 11 月，公司已發(fā)行了超過 20 只 ETF 產(chǎn)品，總管理資產(chǎn)達(dá) 97 億美元。
John van Eck 經(jīng)常為了業(yè)務(wù)前往海外，尤其是歐洲。在一次旅行中，他遇到了比他小 20 歲的德國女子 Sigrid，并帶她回到美國結(jié)婚。她后來成為 VanEck 的首席財(cái)務(wù)官，也是兩個(gè)孩子的母親。在 1990 年代初期，他的兒子 Derek 和 Jan 加入公司，VanEck 開展了一系列業(yè)務(wù)舉措，主要業(yè)務(wù)集中于 ETF 方面，從此帶來了顯著增長。自 2010 年 Derek 去世后，Jan 一直管理公司不斷增長的全球業(yè)務(wù)，并繼續(xù)至今。Jan 畢業(yè)于斯坦福法學(xué)院，受到科技創(chuàng)業(yè)者的啟發(fā)，加入家族企業(yè)并開始了對(duì)于 ETF 的轉(zhuǎn)型。
Jan van Eck，「我的父親非常重視經(jīng)濟(jì)學(xué)和歷史，而我是一個(gè)更注重商業(yè)的人，這使我能夠抓住 ETF 的機(jī)會(huì)，轉(zhuǎn)向非主動(dòng)管理的黃金基金。」
在歐洲，VanEck 于 2008 年開設(shè)了第一家辦公室，專注于指數(shù)業(yè)務(wù)，隨后在 2010 年開設(shè)了瑞士辦事處，重點(diǎn)關(guān)注機(jī)構(gòu)分銷和替代及主動(dòng)投資管理策略的業(yè)務(wù)發(fā)展。2018 年，VanEck 收購了荷蘭 ETF 提供商「Think ETF Asset Management B.V.」，以拓展其在歐洲和國際市場(chǎng)的 ETF 產(chǎn)品組合。
2021 年 3 月 2 日，VanEck 在 NYSE Arca 推出了 Vectors Social Sentiment ETF，股票代碼為「BUZZ」。該基金由社交媒體上流行的股票組成。在交易的第一天，該基金獲得了 2.8 億美元的流入，使其成為歷史上 12 個(gè)最佳首秀之一。
至今，VanEck 已經(jīng)發(fā)行了超過 100 支 ETF，管理超過 900 億美元的資金。
黃金 ETF 與 VanEck
黃金 ETF 是跟蹤黃金價(jià)格的金融產(chǎn)品，允許投資者通過股票交易所購買和出售黃金份額，而不需要實(shí)際持有實(shí)物黃金。黃金 ETF 的出現(xiàn)大大簡(jiǎn)化了投資黃金的過程，降低了交易成本和風(fēng)險(xiǎn)。
第一個(gè)黃金交易所交易產(chǎn)品是加拿大中央基金（Central Fund of Canada），這是一個(gè)成立于 1961 年的封閉式基金。該基金于 1983 年修改了其公司章程，為投資者提供黃金和白銀實(shí)物的持有產(chǎn)品。
1968 年，VanEck 成立了美國首支開放式黃金股票共同基金。
1971 年，美國總統(tǒng)尼克松取消了美元與金本位的掛鉤。VanEck 的黃金基金（今天被稱為 VanEck 國際投資者黃金基金）是同類基金中的第一個(gè)，隨著金價(jià)從每盎司 35 美元飆升至 800 美元，該基金一舉成為行業(yè)表現(xiàn)最好的基金。
盡管 John 對(duì)黃金充滿熱情，但他的兒子 Jan van Eck 意識(shí)到公司過度依賴黃金是一種脆弱性。他轉(zhuǎn)變了公司的重點(diǎn)，率先進(jìn)入 ETF 領(lǐng)域。今天，ETF 占 VanEck 業(yè)務(wù)的 90% 。
2003 年 3 月 28 日，由 ETF Securities 開發(fā)的首個(gè)黃金 ETF 在澳大利亞證券交易所上市。2004 年 11 月 18 日，State Street Corporation 推出了在美上市的 SPDR Gold Shares，該基金在前三個(gè)交易日內(nèi)資產(chǎn)就超過了 10 億美元。
2006 年，VanEck 推出了其首個(gè)黃金 ETF 產(chǎn)品 Market Vectors Gold Miners ETF，僅僅在美國第一支黃金 ETF 的兩年之后。至今，該 ETF 的平均交易量達(dá)到兩千萬美元左右，凈資產(chǎn)管理總理達(dá)到 132 億美元。
加密世界的 VanEck：申請(qǐng)第一支比特幣期貨 ETF、第一支現(xiàn)貨以太坊 ETF、第一支 Solana ETF
VanEck 在我們熟知的比特幣 ETF 和以太坊 ETF 里都是重要的玩家。與貝萊德的高批準(zhǔn)率不同，VanEck 身上一直都有所謂「首個(gè)申請(qǐng)、大膽試錯(cuò)」的標(biāo)簽。2017 年 8 月 11 日，VanEck 提交了一份 S-1 申請(qǐng)，計(jì)劃推出首支比特幣期貨 ETF，成為首個(gè)申請(qǐng)投資于比特幣期貨的 ETF 發(fā)行商。此后，VanEck 又馬不停蹄地申請(qǐng)了現(xiàn)貨比特幣 ETF。
然而， 2021 年 11 月，美 SEC 以擔(dān)憂加密貨幣市場(chǎng)的潛在欺詐可能擴(kuò)展到受監(jiān)管交易所為由，拒絕了申請(qǐng)。從 2021 年到 2023 年 3 月，其申請(qǐng)一共被拒絕了三次。但是，VanEck 屢敗屢戰(zhàn)，一直到 2024 年的現(xiàn)貨比特幣 ETF 批準(zhǔn)大潮，終于成功上市該產(chǎn)品。
之后，VanEck 又是首家在 2021 年提交現(xiàn)貨以太坊 ETF 申請(qǐng)的公司，這幾乎在 SEC 開始與包括貝萊德、富達(dá)、Ark Invest 在內(nèi)的發(fā)行方進(jìn)行接觸的三年前。
但是，與僅僅堅(jiān)持在比特幣和以太坊 ETF 的富達(dá)、貝萊德等公司不同（貝萊德的數(shù)字資產(chǎn)主管 Robert Mitchnick 公開表示貝萊德認(rèn)為客戶對(duì)比特幣和以太坊以外的加密貨幣「幾乎沒有興趣」），VanEck 邁出了額外的一步：申請(qǐng) Solana ETF。
VanEck 于六月底向美國證券交易委員會(huì)（SEC）提交了一個(gè)現(xiàn)貨 Solana ETF 的申請(qǐng)，成為首家申請(qǐng) Solana ETF 的發(fā)行方。在 X 平臺(tái)上的一篇帖子中，VanEck 的數(shù)字資產(chǎn)研究主管 Matthew Sigel 表示，「SOL 的去中心化性質(zhì)、高實(shí)用性和經(jīng)濟(jì)可行性與其他已建立的數(shù)字商品的特征相一致，強(qiáng)化了我們對(duì) SOL 可能是一種有價(jià)值商品的信念，具有對(duì)投資者、開發(fā)者和尋求雙寡頭應(yīng)用商店替代方案的企業(yè)家的用途。」
Coindesk 稱，「VanEck 以其在數(shù)字資產(chǎn)領(lǐng)域的先行者地位而聞名。」
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