概要
Matr1x 定位于 Web3 文化娛樂的基礎設施和發行系統，是一個結合 Web3 游戲、人工智能、電子競技和區塊鏈基礎設施的創新文化娛樂平臺，致力于通過區塊鏈和人工智能技術改變全球游戲和數字內容行業，加速 Web3 時代的到來。
從團隊和資金上看，Matr1x 團隊核心成員擁有超 10 年的共事經驗，擁有 Web2 頭部 FPS 游戲的研發經驗和大 DAU 產品運營能力，項目資金較為充足，公開融資超過 2000 萬美元，于 7 月 26 日剛獲得了北美頂級基金 Makers Fund 的融資。
整體架構上看，Matr1x 平臺目前已有 4 款 Web3 原生游戲，經典射擊手游 MATR1X FIRE、大逃殺吃雞手游 MATR1X BATTLE、RPG Roguelike 3A 游戲 Castile、Web3 MOBA Evermoon，其中 Matr1xFire 的全球下載量已經超過 250 萬。另外擁有自己的電競平臺 GEDA 和基于基于 OP-stack 的游戲公鏈 M1-Chain，在架構上已經符合一個平臺的定位，而四款游戲都是 Web2 用戶規模 TOP5 的游戲品類。
從項目發展上看，Matr1x 平臺目前還處于發展初期，項目方采用的是爆款運營策略，第一款主打產品 Matr1xFire 即將進入打金測試階段，目前在質量和趣味性上已經獲得了很好的市場反饋和用戶數據，社區也十分活躍。Castile 剛結束第一次測試，留存率高達 90% 以上，而 Matr1xBattle 和 Evermoon 預計將于年底或明年進行測試。
從代幣經濟學上看，MAX 是 Matr1x 平臺的治理代幣，無公開募資，旨在支持生態系統內的應用和服務，主要的價值捕獲在于 Matr1x 平臺金庫的分配、參與 MATR1X Launchpool、獲得其他項目的空投等。相當于持有 MAX 代幣將獲得后續 Matr1x 平臺一些相關收益。由于項目方的爆款運營策略，在大部分用戶感知中，其首款 FPS 手游 Matr1xFire 當前在 Matr1x 生態中所占比重很大，不過隨著后續發展，Matr1x 的平臺化印象會越來越強，后續對標 Ronin 和 Immutable 會更加貼切，而 Matr1x 相較于 Ronin 和 Immutable 的很大優勢在于，其團隊本身具備強大的游戲研發能力、Web2 運營能力，以及目前所展示出的卓越的 Web3 運營能力。所以，$MAX = $Ron $AXS 或 $MAX = $IMX $ILV 會更加貼切。
從賽道角度來看，21 年 Gamefi Summer 之后，Web3 游戲賽道陷入了長期的沉寂，本輪的游戲普遍在游戲性和質量上都進行了極大的提升，但與之相對的是更長的研發和運營周期，「P2E」依舊是目前 Web3 游戲的主旋律。Matr1x 是這個框架中最亮眼的項目之一。Matr1x 相較于上一輪的游戲公鏈或發行平臺存在較大區別。首先其擁有自主研發能力，目前公布的 Matr1xFire 和 Matr1xBattle 都是又 Matr1x 團隊自主研發的產品；其次團隊采用的是產品先行的爆款運營策略，通過將首款產品打造成爆款以向市場證明其具備打造爆款 Web3 游戲的能力；最后，相較于 Ronin，Immutable 及 Gala 等鏈/平臺，Matr1x 對于入駐生態的產品更傾向于深度扶持及孵化，即除了協助在 Matr1x 平臺發行之外，還提供技術、運營、資產發行等發面的深度支持，這對與三方項目方來說將是很大的吸引力。
綜上，Matr1x 是有望成為本輪 Web3 游戲賽道龍頭的項目
說明：Eureka 的研報僅基于研報撰寫時項目方的情況，根據項目后續基本面的變化，對于項目的整體評價也有可能發生改變。市場有風險，投資需謹慎。本文不構成投資建議，用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。
MAX 價格預估（僅供娛樂）
下表列舉了的幾個標的是我個人結合項目定位、基本面、以及代幣經濟模型三個方面認為與 MAX 相似度較高的，第一個表開盤價格部分我對標的數據也是三個標的在開盤當天的數據，第二個表中長期價格是隨著 Matr1x 后續平臺化發展，平臺化印象逐漸增強后對標的三條游戲鏈, 參考的是三個標的當下的數據。
結論
表中$Pixel、$Ace、$Portal 的定位都是游戲或游戲平臺，對標他們開盤時的表現，結合當前市場情況，我們對$MAX 開盤預估價格是 1.2 - 2 U(不構成投資建議)。目前市場上用戶的 MAX 主要來自于兩部分，一是來自于 YATC 和 KUKU holder 的空投 (線性釋放)，二是來通過參與官方阿波羅計劃開箱獲得，當前用戶開箱獲取一個 MAX 的成本在 0.6-1.5U 之間。
$MAX ＝多個爆款游戲 游戲公鏈 Web3 游戲發行平臺＋Web3 電競平臺，這些都是目前項目方已落地的內容，當前由于項目方的爆款運營策略，在大部分用戶感知中，其首款 FPS 手游 Matr1xFire 在 Matr1x 生態中所占比重很大，不過隨著后續發展，Matr1x 的平臺化印象會越來越強，后續對標 Ronin 和 Immutable 會更加貼切，而 Matr1x 相較于 Ronin 和 Immutable 的很大優勢在于，其團隊本身具備強大的游戲研發能力、Web2 運營能力，以及目前所展示出的 Web3 運營能力。所以，$MAX = $Ron $AXS 或 $MAX = $IMX $ILV 會更加貼切。
1.Web3 游戲賽道現狀—難上加難
首先隨著上一輪由 Axie、Stepn 等現象級 Gamefi1.0 產品引領的 Gamef Summer 結束，大多數人覺得 Gamefi 賽道無法解決死亡螺旋的問題，一定程度上被證偽。雖然 VC 在往后的熊市期間依然在 Web3 游戲賽道陸續投入大量資金，但目前該賽道仍未有一款產品跑出來。
當然不止是 Web3 游戲賽道，本輪到目前為止都還沒有現象級的創新產品能夠跑出來，這也是目前行情持續萎靡的一大原因。
而 WEB3 游戲作為前期重投入的賽道，若是項目方想要從零開始構建一款在 Web2 同類游戲標準線之上的產品（這里特指中大型的高品質游戲），相比于其他賽道的項目，往往需要在前期付出更多的時間 人力 資金，一款產品的研發周期能動輒 2-3 年，投入資金能達到百萬至千萬美元，單是上述的前置條件就篩掉了大部分團隊。所以對于目前已經有不錯的落地產品的游戲團隊，還是非常值得欽佩的。
運營難，經濟模型設計難
但在 Web3 把產品開發出來是遠遠不夠的，項目與 Web3 層面的結合，社區運營維護，Web3 市場運營... 對于項目方來說都是非常困難卻不得不做，甚至能夠決定項目生死的問題。而在這點上，目前大部分的團隊目前看來是不達標的。一直深耕 Web3 游戲賽道的朋友應該會很有共鳴。目前絕大多數游戲項目方可以說是只做產品端的，至于營銷運營部分就外包給第三方運營團隊，而經濟模型部分就找 VC 或者顧問解決，這種團隊架構我是從根本上否定的。團隊核心成員對于 Web3 認知不足，將項目的命脈交給別人，用利益進行捆綁，這種關系是非常脆弱的。
生存難
項目的融資情況大家都可以查閱到，不知道大家有沒有算過賬，扣除產品研發費用和每月人員成本，以及宣發費用，項目還能剩多少錢。事實是，很多項目資金已所剩無幾，加上沒做出成績往后融資愈發困難，可謂雪上加霜，沒錢意味著無法進行后續的運營宣發和買量，加上上不了所。可以預見，后續幾個項目陸續又會有幾個項目被淘汰
上所難
另外就是上所，代幣上所是所有項目方都逃不開的問題，或者說是大部分團隊的終點。而交易所的需求也很明確：- 流量 - 錢。流量即項目能否為其提供大量的新用戶（尤其是海外用戶）；錢，即項目方能夠提供給交易所的籌碼和交易量。好的交易所光給錢是不夠的，因為人家還要臉。
目前 BN 處于一家獨大的地位，加上本輪 ETF 牛市，BN 也在往合規化的方向發展，這也意味著 BN 的上幣會更加嚴謹。所以從這點上看，現在上 OK、Bybit 這樣次級頭部交易所的難度甚至比上 BN 更大，因為作為項目方大家心里都有數，沒跑出來的情況下 BN 卷不了，得趕快卷次一級的。這也印證了我近期交流得到的小道消息：OK 現在有 200 個項目在排隊申請上所，以及目前已知有 3 個游戲申請上幣被拒，未來這個情況或許會更加嚴峻 (有待考證)。
這即是 Web3 游戲賽道的現狀，現實情況就是這么殘酷，沒有產品只靠敘事和 PPT 的項目逐漸被淘汰；有產品，產品優質，有資金，且團隊綜合能力強的留下繼續嘗試創造新的 Web3 游戲范式。而 Matr1x 屬于后者中的頭部。
2. 基本概況
2.1 項目簡介
MATR1X 是一個結合 Web3 游戲、人工智能、電子競技和區塊鏈基礎設施的創新文化娛樂平臺，致力于通過區塊鏈和人工智能技術改變全球游戲和數字內容行業，加速 Web3 時代的到來。
目前 MATR1X 平臺已有 4 款 Web3 原生游戲，經典射擊手游 MATR1X FIRE、大逃殺吃雞手游 MATR1X BATTLE、RPG Roguelike 3A 游戲 Castile、Web3 MOBA Evermoon，以及電競平臺 GEDA 和基于 OP-stack 的游戲公鏈 M1-Chain，其中 MATR1X FIRE 全球下載已經超過 250 萬。
2.2 基本信息
3. 項目詳解
3.1 團隊
MATR1X 創始團隊對 Web3 和游戲抱有極大的熱情，團隊核心成員一起合作超過 10 年，平均擁有 10 年以上的游戲和 5 年以上的區塊鏈從業經驗，累計研發運營的游戲累計用戶超過 4 億，流水超過 50 億美金，產品包括 Call of Duty Moilbe、PUBGM、Cross Fire 端手游、微信支付等，是全球少有的能開發大型移動產品的研發團隊。
3.2 資金
3.2.1 游戲外融資
截止 2024 年 7 月 26 日，Matr1x 在游戲外共完成了 4 輪融資，公開融資額超過 2000 萬美元，投資者包括 Hana Financial Inverstment，HashKey、Amber Group、Folius Ventures、SevenX、Find Satoshi Lab、Jambo Ventures 以及最新的北美頂級游戲基金 Makers Fund 等。最新一輪融資完成于 2024 年 7 月 26 日，故團隊目前資金能力較為充足。
3.2.2 NFT 資產銷售
YATC
Matr1x 平臺的最高權益 NFT，象征著 Matr1x 生態的最高榮譽，持有者能夠優先持續享有 Matr1x 整個生態的福利，目前已兌現的福利包括 2061 和 KUKU 的白單，測試通行證，質押產出 Fire 代幣，MAX 代幣空投等。當前還有 250 個鎖倉于國庫，未來作為獎品分發給電競賽事的冠軍。
Matr1x KUKU
Matr1x 生態唯二的平臺級 NFT，持有者可持續享有 Matr1x 生態的權益，服務于 Matr1x 生態創作者經濟，目前還有 2000 個于官方鎖倉，未來將分發給優秀的創作者。當前已兌現的賦能包括質押獲取絕版 KUKU 箱子以及獲取 MAX 代幣空投。此次 NFT 發售 Matr1x 官方共收入 1857ETH。
Matr1x 2061
Matr1x 生態的頭像類 NFT，主要服務于 Matr1x 生態中首款爆款 FPS 游戲 Matr1xFire，作為本款游戲的最高權益 NFT，持有者可持續享有 Matr1xFire 產品后續的會員權益，目前已兌現的賦能包括質押產出 Fire 代幣，KUKU 白單，以及加速解鎖 Fire 代幣，后續還將獲得創世打金角色的空投。此次 NFT 發售 Matr1x 官方共收入 666.6ETH。
3.2.3 開箱數據
截止 2024 年 8 月 2 日，兩個系列箱子的總交易量已累計達到約 1100W Matic，槍械皮膚的總交易達到約 2000W Matic，其中最稀有的槍械皮膚 審判-AWP 以近 10W 美元的價格成交，隨著后續游戲公測，槍械皮膚正式應用到游戲內，預計流動性會更上一個層級。
3.3 產品及技術
3.3.1 公鏈
Matr1x 生態公鏈 M1- Chain 目前已經開發完成，基于 OP-Stack-ZK，致力于為 MATR1X 生態提供更好的基礎設施支持，提供更好的交互體驗，同時吸引更多優質的游戲加入 MATR1X 生態。目前已發布測試網。
3.3.2 游戲生態
1- Matr1xFire
Web3 第一款射擊手游，正在進行全球測試，全球下載超過 250 萬，目標是上線后成為 Web3 第一個達到 1000 萬用戶的非交易類應用，近期在沒有任何獎勵的情況下 DAU 達到 6W ，多數為海外用戶，即將進入打金測試階段。
2- Matr1xBattle
Web3 第一款賽博朋克大逃殺吃雞手游，目前僅公開了宣傳片，不過從宣傳片中來開，其角色和游戲內的部分槍械皮膚或許會和 Matr1xFire 共通，這點在項目方此前的 AMA 中也有透露。游戲預計會在今年年底或明年初進行測試。
3- Castile
下一代放置 RPG Roguelike 3A 游戲，The next-generation 3A idle RPG Roguelike game。
首次測試擁有 5000 名核心玩家參與，14 日留存率超過 90%。
4- Evermoon
泰國團隊制作的一款 5V5 的 MOBA 類游戲，下載超過 100,000 次，近期宣布正式簽約加入 Matr1x 生態。
3.3.3 Web3 電競平臺
GEDA
GEDA 是一個 Web3 電子競技游戲生態系統，推出了世界上第一個Ｗeb3 電競職業錦標賽和一個去中心化電競平臺，致力于吸引數十億電子競技愛好者和游戲玩家。
GEDA 也是 Cyber Games Arena (CGA) 的Ｗeb3 延伸，以舉辦「英雄歸來」「索泰盃大師」等 500 多場全球電競賽事而聞名，吸引了全世界超過 6600 萬觀眾。
GEDA 近半年陸續隨著 Matr1x 在全球舉辦了 50 場線上線下電競比賽，累計觀看的人數超過 1000 萬。
總結
從整體架構上看，Matr1x 目標是打造多款爆款游戲 游戲公鏈 電競賽事的飛輪組合，最初 4 款游戲分別為 FPS、大逃殺 Battle Royale、RPG 放置卡牌和 MOBA，都是 Web2 用戶規模全球 TOP5 的游戲品類。特別是射擊類游戲，是第一大游戲品類，全球有超過 20 億射擊類游戲玩家，CS2、使命召喚、PUBG、Freefire 等射擊游戲的用戶都是 MATR1X 的潛在用戶。可見項目方在最初就擁有很大的目標和野心。而通過 Matr1xFire 目前取得的數據，項目方在一定程度上已經向市場證明了其具備從 0-1 在 Web3 打造爆款產品的能力。不過一款游戲尚存在偶然因素，是否具備持續打造爆款的能力還有待進一步驗證。
4. 項目發展
4.1 歷史
4.2 當前
截止 2024 年 7 月 27 日，Matr1x 生態矩陣 (Matr1x、Matr1xFire、Matr1xBattle、Castile、Evermoon、Geda) 粉絲數合集已超過 130 萬，MAX 積分活動期間 UAW 在整個 Web3 中排名第一，Polygon Dapp 中排名第一。而在近期完全無獎勵的情況下，Matr1xFire 游戲已經達到 6 萬多的 DAU，緊接著也將迎來 Matr1xFire 的打金測試。
4.3 未來
根據 Matr1x 公布的路線圖，24 年將更多已公布游戲的測試和電競方面的擴展，三四季度 Matr1xFire 將成為核心，進入到打金測試階段再到最終的公測階段，而 Castile 也將進入第二次測試。四季度還將宣布重點的職業電競聯盟和 Watch to Earn 功能；25 年后 Matr1x 將更多集中于新產品的測試，以及生態上一些基礎設施的建設。
總結
整體上看，Matr1x 目前仍處于平臺化的初期，作為定位多款爆款游戲 公鏈 Web3 游戲發行平臺的項目，目前已知 4 款游戲 Matr1xFire，Castile 還處于測試階段，Matr1xBattle 及 EverMoon 的測試仍有一段距離。但是 Matr1xFire 和 Castile 呈現的質量已經獲得了市場的高度認可，尤其是 Matr1xFire 產品，在測試階段就取得了非常高的人氣和評價，隨著 Matr1xFire 公測正式上架應用商店，后續幾款幾款游戲產品的陸續推出，以及團隊在全球范圍內組織的電競賽事，預計會有更多新流量加入 Matr1x 生態。
5. 經濟模型
Matr1x 目前公開的代幣共有兩種，一是$Fire，二是$Max。Fire 的定位是游戲內實用性代幣，總量 10 億，主要通過前期質押 2061/YATC NFT 產出以及 Matr1xFire 公測后游戲內打金產出，消耗包括游戲資產升級以及開箱 (全部燃燒)，產出過程會是一個動態平衡的過程，后續或許會在生態內其他產品也得到應用。Max 的定位是 Matr1x 平臺的平臺治理代幣，也是本文主要分析的代幣
5.1 $MAX 代幣分配
從分配策略上看，團隊將自己與投資者歸為一類，采取相同的解鎖規則，等同于將投資者與自己劃分到同一陣線。2.76 億個 MAX 用于獎勵給支持 Matr1x 平臺維護和開發的合作伙伴或建設者。在具體分配上，后續會根據生態項目在平臺的貢獻度進行，包括有效流水、真實使用者數量，內容創造等，最終決策權交給 Matr1x DAO。另外參與早期測試和阿波羅計劃的早鳥用戶將獲得 5500 萬個 MAX。NFT 持有者 (YATC\KUKU）將獲得 9400 萬個 MAX。
5.2 $MAX 效用
$MAX 是 Matr1x 平臺的治理代幣，無公開募資，旨在支持生態系統內的應用和服務。
社區治理：參與 MATR1X 社區治理，提議和投票。
生態系統價值捕獲：平臺金庫的分配、參與 MATR1X Launchpool、獲得其他項目的空投等。
專屬特權：擁有專屬特權，包括在 MATR1X 平臺發布游戲、爭奪俱樂部席位等。
質押與獎勵：質押$MAX 成為 MATR1X 生態節點獲得獎勵，并參與 MATR1X 區塊鏈的治理決策，包括了收益分配等。
全篇總結
從大環境上看，本輪毫無疑問是 ETF 牛市，相比于上一輪牛市，這輪到目前為止各賽道都還未出現創新的現象級產品。Infra 目前過于飽和，但可行的應用卻基本沒有，行業還是需要一個具備持續性，能夠吸引大量真實用戶的應用出現。從賽道角度來看，21 年 Gamefi Summer 之后，Web3 游戲賽道陷入了長期的沉寂，本輪的游戲普遍在游戲性和質量上都進行了極大的提升，但與之相對的是更長的研發和運營周期，「P2E」依舊是目前 Web3 游戲的主旋律。
Matr1x 相較于上一輪的游戲公鏈或發行平臺存在較大區別。首先其擁有自主研發能力，目前公布的 Matr1xFire 和 Matr1xBattle 都是又 Matr1x 團隊自主研發的產品；其次團隊采用的是產品先行的爆款運營策略，通過將首款產品打造成爆款以向市場證明其具備打造爆款 Web3 游戲的能力；最后，相較于 Ronin，Immutable 及 Gala 等鏈/平臺，Matr1x 對于入駐生態的產品更傾向于深度扶持及孵化，即除了協助在 Matr1x 平臺發行之外，還提供技術、運營、資產發行等發面的深度支持，這對與三方項目方來說將是很大的吸引力。
目前 Web3 絕大多數老用戶經過前幾輪牛熊的洗禮，已經習慣于追逐短周期高回報的項目。但是隨著整個行業自下而上的發展，合規化及基礎設施的發展，或許將出現跨越周期的超級應用，與之對應的是更穩定、更平緩、更加持續的收益。Matr1x 平臺或有潛力為整個行業帶來全新的范式。
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