演講主題：Money Printing, AI, and Crypto: Fueling an Epic Bull Market Mania
整理編譯：
2023年9月13-14日，Token 2049大會在新加坡開幕，BitMEX創始人Arthur Hayes進行以《Money Printing, AI, and Crypto: Fueling an Epic Bull Market Mania》為題的演講，對本次會議進行全程現場跟蹤報道，并將Arthur Hayes演講內容整理如下：
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加密行業=法幣流動性 科技
我將首先從宏觀層面討論債務和 AI，然后討論微觀層面，介紹我為什么喜歡 Filecoin。本次演講內容是我關于加密貨幣價值的寬泛框架，即與法定貨幣流動性和科技生態系統中的技術相關的問題。在過去的十年里，法幣流動性或科技生態系統這兩者中總會有一個成為我們開啟牛市的原因，但我們目前還沒有經歷兩者同時打造的牛市。
我先解釋為何我認為2024年初會開啟下一輪牛市——這將是自二戰和大蕭條以來的，加密貨幣領域乃至風險資產領域最大的牛市。
什么是國內生產總值？我從羅賓·保羅那里得到了這個說法，即人口增長、生產力和債務。
我想關注嬰兒（人口和人口結構）以及債務（貨幣發行）。富人沒有太多孩子——這種現象的原因有很多，如圖，我們正在進入人口增長赤字時期，這是一個非常大的問題，我們正從未來借款，做今天的建設，并希望未來有更多的人來填補這種增長，使經濟活動可以繼續。
但如果沒有足夠的孩子呢，我們如何通過經濟增長償還債務？央行和政府有什么解決方案？
我們保持GDP的秘訣在于印鈔票。
如圖，這是世界銀行關于全球債務與GDP的圖表，從1970年的110%上升到了2022年的360%。恐怖的不僅僅是360%的數字，加速度才是最可怕的。我們的增長率在2020年到2022年，僅僅兩年時間就從256%增加到360%。
從全球視角來看，我們正處于債務災難后期，我們正加速通過債務發行彌補并不存在的經濟增長。
雖然我們在新加坡，但都處于美元體系中，大部分國家的貨幣政策都是美國金融政策的體現。因此我花費很多時間探討美聯儲和美國金融政策。
這是美國債務到期圖表。2026年，美國會有近8萬億美元的債券，美國不得不找到愿意接收這筆債務的人。如果全球都面臨這樣的問題——債務過多、人口不足，那么誰來購買這些債務？
當政府有大量需要發行的債務，但卻沒有足夠的人愿意購買債務時，政府將通過印鈔票解決問題。
因此，從全球視角和美國這一儲備貨幣發行者的角度來理解法定貨幣流動性問題時，這是最大的貨幣發行市場，且沒有人愿意買這些債券。
AI驅動的新科技正在發展，AI需要加密貨幣
接下來的話題將從法幣轉向技術，探討AI話題。
昨天我參加了一個午餐會，其中有全球資產管理公司、家族辦公室、財富銷售者。大家最有信心的問題應該是AI，大概有75%的人提及了AI，AI就是未來的發展趨勢。
每個時代都有屬于它的話題：2000年，互聯網統治世界；1929年，無線電、鐵路統治世界。在不同的周期中，我們關注新崛起的技術，這些技術會徹底改變人們的生活。AI也是如此。從計算機互聯網發明至今，計算機的普及已經促使人類文明迅速升級，這也可以解釋為何投資者們對AI如此關注。
能夠思考的計算機會為我們的文明帶來什么變化？AI可能會創造數萬億美元的價值。
在過去六個月中，Chat GPT 是一個亮點，這堪稱人類歷史上最快被采用的技術。為何初創公司都在說要在某個特定領域采用大型語言模型（LLM模型），從而提高公司產品的生產率。
目前，AI領域的龍頭股是NVIDIA，從NVIDIA推出可供公眾消費的產品以來，NVIDIA股價約上漲200%，市盈率為100倍。但這是荒謬的，5-10年間，NVIDIA需要盈利多少才可以達到當前的估值。我同意一些人提出的NVIDIA股價是泡沫的說法，且這個泡沫會更大。
因此，一方面，人口不足和大量債務驅動的法幣流動性造成牛市，另一方面，AI也會驅動科技牛市。我認為AI是一種個人的經濟單位，它不關心人類法規，因此政府無法用武力殺死AI。雖然可以消滅計算機，但這也會摧毀我們的社會聯系，我認為單一政府無法懲罰AI。因此，人口不足、由大量負債導致法幣流動性增長驅動的牛市 AI驅動的科技牛市（AI需要加密，所以加密領域也是牛市）=雙喜臨門。
AI需要什么？AI需要計算能力和數據存儲。當我考慮投資組合和家族辦公室如何進軍AI的時候，我已經錯過了投資當前崛起的初創公司的最佳機會。直到2026-2027年時，我都無法獲得流動性，因為一家公司要想推出自己的成熟產品，需要5-7年時間，因此我需要找到一些可以馬上落地的應用。
AI驅動的新科技正在發展，AI需要加密貨幣。AI食物主要由算力（來自英偉達和半導體）和數據存儲組成，數據存儲市場在2030年將達到4720億美元。
現在，我以100倍市盈率購買NVIDIA股票，但我依舊可以思考數據存儲和可能與加密貨幣相關的問題。
后續，很多風投機構可能會說想做AI基金，未來很多有AI的推銷資料都可能都會有數千億美元的投資。但如果無法說明AI要解決什么，本質上，這些項目都無法運行。
2022年，AI 預期數據存儲需求為901.7億美元，至2030年將增長至4724.7億美元。
為什么AI需要去中心化存儲？中心化的數據管理存在以下問題：數據管理不善；缺乏對數據的控制/透明度；掠奪性和不透明定價。從根本上說，AI 將創造一個去中心化存儲的機會。
現在我需要一個 shitcoin，需要符合三個方面：1、必須是上架的代幣；2、從2021年高點下跌超過90%；3、必須直接和AI食物有直接聯系，而Filecoin符合這三個標準。
AI需要去中心化存儲，Filecoin是一個解決方案。
我為什么持有Filecoin？
Filecoin被認為是沒有價值的加密貨幣，從300美元的最高點下跌到目前的3美元，跌幅近99%。但人們還在使用Filecoin。
2023年第二季度，Filecoin利用率增長至存儲容量的7.6%。
有真實客戶在使用Filecoin 網絡，且網絡上有數據存儲，Filecoin還有很大的市場空間。雖然目前有AWS的中心化解決方案，但如果用戶未來重視數據去中心化的好處，那么去中心化存儲市場就有更多的發展空間。
我已經簡要闡述了為什么Filecoin會大幅上漲，我持有Filecoin。
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