本周預覽（12.4-12.10）,黃金創歷史新高，BTC漲至42000美元；鏈上盈利占比數據指明頂部還有空間
○/文：DC研究院
老李迫擊炮
本周研報目錄：
一、本周宏觀經濟數據和加密市場的重點事件預告；
二、加密行業重點新聞回顧；
三、社區互動交流分享；
四、重要事件和數據及Deepcoin研究院解讀；
五、機構觀點 海外視角；
六、上周加密市場漲幅榜及社區熱點幣種篩選；
七、項目代幣解鎖利空數據關注；
八、加密市場概念板塊漲幅榜；
九、全球市場宏觀分析綜述；
十、DC研究院后市研判。
一、本周宏觀經濟數據和加密市場重點事件預告：
12月4日(周一)：美國10月工廠訂單月率；歐洲央行行長拉加德發表講話；日本央行舉行首次長期貨幣政策審查研討會。
12月5日(周二)：歐元區10月PPI和11月PMI終值；美國11月Markit服務業PMI終值和ISM非制造業PMI；2023全球汽車芯片創新大會開幕；2023新財富分析師年會將舉行。幣安DeFi質押挖礦移除BTC、ETH活期挖礦產品；幣安支持LSK硬分叉升級。
12月6日(周三)：美國ADP就業人數；美國10月貿易帳；歐元區10月零售銷售月率。Coinbase暫停POLY交易。
12月7日(周四)：歐元區第三季度GDP年率；美國當周初請失業金人數。Coinbase暫停QUICK交易。幣安下架BTS、PERL、TORN與WTC。Kava15主網上線。
12月8日(周五)：美國11月非農就業人口；日本第三季度實際GDP年化季率；美國密歇根大學消費者信心指數；上證50等指數將調整樣本。
12月9日(周六)：BlockFi國際客戶提交債務證明的日期截止。
12月4日至12月10日，LQTY、GAL、HFT、EUL、1INCH代幣將迎來一次性解鎖。
二、加密行業重點新聞回顧（獨家梳理）：
數據方面：
BTC突破42000美元，為2022年4月以來首次；
BitMEX交易所的未平倉頭寸在數小時內從周六的2億美元飆升至4.2億美元；
現貨黃金開盤后短線漲至2133美元，創歷史新高；
上海升級以來，約890萬枚ETH已被鎖定在以太坊LSD協議中；
灰度：約74%的比特幣地址持有不到0.01枚BTC；
14家現貨比特幣ETF申請商的總資產管理規模為14萬億美元。
項目和平臺方面：
MicroStrategy持倉比特幣浮盈超16億美元；
幣安比特幣錢包余額跌破50萬枚，過去一周減少超9300枚比特幣；
Nansen：幣安提款潮已結束，以太坊鏈7天凈流入8670萬美元；
MicroStrategy以約5.933億美元增持16,130枚BTC，目前持有174,530枚BTC；
CME上BTC和ETH的期貨升水達1.5%左右，已經接近2021年3月牛市期間的行情；
Coinbase股價創下18個月新高；
Solana 11月單月DEX交易量突破70億美元 ，創下歷史新高。
宏觀政策和監管方面：
彭博：ETF潛在批準令將在明年1月8日、9日或10日發出；
SEC主席對現貨比特幣ETF的前景保持沉默，稱不會對此事進行“預判”；
美財政部要求國會賦予其更多權力來追查數字資產行業的非法行為者；
新加坡金管局局長呼吁多國央行合作研究同一套用代幣化監管框架；
Coinbase正在與CFTC合作，以確定交易數據共享范圍。
機構研報和觀點方面：
報告：2023年全球超過11%的區塊鏈和加密風投資金流向香港和新加坡企業；
富蘭克林鄧普頓：持有BTC、ETH、SUSHI和UNI，區塊鏈將改變金融交易。
Swan Bitcoin CEO：比特幣可能處于牛市的早期階段；
灰度：GBTC成為ETF并上市后，將釋放約18.9億美元的價值；
Matrixport：預計到2024年4月將達到63,140美元，到年底將達到125,000美元。
摩根大通報告：DeFi和NFT市場出現初步恢復跡象；
Bitfinex報告：比特幣流通速度處于歷史低位，與上一個熊市周期相比市場情緒發生了重大變化。
渣打銀行：到2024年底，比特幣仍有望達到10萬美元；
彭博：Ark Invest出售GBTC并非不看好BTC而是為維持投資權重。
三、社區互動交流分享：
關于長期持幣價值幣種選擇上，遵循選強不選弱的原則，強勢幣種在炒作風口更容易受資金青睞。如果說長線，很多幣種是沒有實際長期價值的，過了熱度期，在普漲行情中只會跟隨，而沒法引領行情的上漲。
關于比特幣現貨ETF，目前全球僅有8個國家注冊批準，我們核查資料得知：加拿大、德國、巴西和澳大利亞，以及避稅天堂澤西島、列支敦士登、根西島和開曼群島。如果美國SEC批準現貨比特幣ETF申請，美國可能成為第九個國家。當下現貨比特幣 ETF 數量最多的國家是加拿大，該國共有 7 只現貨比特幣 ETF，總資產達 20 億美元。這占全球 41.6 億美元現貨比特幣 ETF 資產的 48.2%。另一個領先國家是德國，該國只有一只現貨比特幣ETF，但總資產高達 8.0252 億美元。
四、重要事件和數據及Deepcoin研究院解讀：
關于幣安被罰后，目前頭部交易平臺變化。
Deepcoin研究院認為，查證相關數據統計，根據資金實力排名，幣安雖然被罰，但仍占據全球第一的頭把交椅，目前幣安持有669.17億美元資產，其中包括205.78億美元BTC，還有188.4億美元USDT和 80.85億美元WETH/ETH；第二位差距依然較大，OKX目前持有124.13億美元資產，其中包括52億美元USDT，48.27億美元BTC和19.5億美元WETH；第三位則是Bitfinex持有117.46億美元資產，其中76.9億美元BTC，25.96億美元LEO和7.7億美元WETH。
關于鏈上數據指標預測頂部。
Deepcoin研究院認為，有很多預測頂部的指標，通過回測歷史數據是符合對應行情的，比如以往有江卓爾的60日累計漲幅，九神的ahr999指數系數，還有礦工指數等等層出不窮，而今天我們要介紹的是Holder盈利占比，圖中黑線為BTC價格；藍線鏈上指標為比特幣Holder（鏈上持有BTC 大于1年）持有的所有BTC當中處于盈利狀態的BTC所占百分比。
回顧以往行情的幾輪頂部，16年BTC頂部，該鏈上指標最高達到93%；19年BTC頂部，該鏈上指標最高達到90%；目前該鏈上指標值為81.4%，距離前兩次還有一定的空間。
但需要注意的是，太陽之下，無新鮮事，歷史可能會輪回重現，也可能會并不完全復制，本次可能在長期持幣盈利占比到90%之前就會出現大幅回調，或者超過93%時才會出現確立頂部而下跌，這些可能性都是未定之數，不可完全按照歷史數值來套用，但可用于參考。
就像本次研報我們提及的黃金創下歷史新高，這是歷史沒有可參考的價格，通脹、局部沖突、美聯儲降息預期等多重因素導致的，但比特幣目前并未像黃金一樣創歷史新高，所以我們可以從一些數據上進行分析，合理去推測，等待未來行情驗證。
五、機構觀點 海外視角：
GreeksLive：12月的漲幅超出預期，比特幣突破41000美元，以太坊突破2200美元，繼續上漲幾乎沒有回調。巨鯨再次展現了先于市場的嗅覺，從上周重新加倉的大宗看漲來看，以目前的升勢，50000和2400顯然并非遙不可及。
路透社發文稱，由于市場押注美聯儲已完成加息并將于 2023 年初開始降息，比特幣今年首次突破 40,000 美元，創下 2022 年 4 月以來的最高水平。此外，2024 年內比特幣價格上漲了一倍多，擺脫了去年 FTX 交易所倒閉等丑聞所帶來的“加密寒冬”低迷，其他利率敏感資產（例如黃金）在過去幾周也大幅上漲。
據Matrixport報告，預計到2024年4月將達到63,140美元，到年底將達到125,000美元。我們的報告將此歸因于歷史趨勢、挖礦獎勵減半以及有利的地緣政治和宏觀經濟因素，并預計將持續三年牛市。
GalaxyDigital創始人預測，在美國證券交易委員會（SEC）將批準首個現貨比特幣ETF的預期不斷升溫的推動下，比特幣將在一年內重回前期峰值。與此同時，比特幣ETF的興趣也在激增，這表明由于在美國提交了大量現貨比特幣ETF的申請，受監管和經認可的投資者對BTC的機構興趣正在恢復。Novogratz表示，即將到來的選舉年的不確定性可能會進一步激發人們對數字資產的興趣。
渣打銀行在最新的報告中重申了4月份的預測，即BTC到2024年底將達到10萬美元。該銀行分析師Geoff Kendrick和團隊寫道，下一個催化劑將是幾家美國現貨比特幣ETF的批準，他們預計“可能會比預期更早”。報告表示：“簡而言之，一切都按預期進行。比特幣的主導地位仍然完好無損–其在數字資產整體市值中的份額已從4月份的45%增加到50%。我們現在預計，在減半之前，價格將比之前實現更大的上漲，特別是美國現貨ETF的推出早于預期。這表明BTC在2024年底前可能達到10萬美元的水平”。
Bitfinex分析報告中表示，比特幣流通速度處于歷史低位，表明與上一個熊市周期相比，市場情緒發生了重大變化。流通速度是衡量數字資產交易或用于交易的頻率的指標，據Bitfinex稱，低流通速度表明數字資產持有者已經不愿意出售，而買家正在尋找新的供應。比特幣在11月24日達到今年迄今的新高38,410美元也就不足為奇了，因為持有者不愿出售，而買家則尋求供應。
綜合來看，上述機構和名人觀點，都偏向于中長期看漲比特幣，從這點而言，消息面和市場情緒也助推了近期行情的上漲。
六、上周加密市場漲幅榜及社區熱點幣種篩選：
過去一周山寨幣種漲幅排行如上，LUNC漲幅達143.79%，IOTA漲幅104.93%，這兩者漲幅翻倍。還有SUPER和AUCTION漲幅在90%以上，POKT、NEBL、AIOZ漲幅在70%以上；榜單還有幣種在漲幅前列，本周可繼續關注潛在交易機會，如果市場熱點切換注意把握好時機。
以下為dc社區討論熱點幣種，篩選如下，觀點僅供參考，不構成買賣依據：
在大多平臺上線后，bigtime目前價格是處于新高過程，上方暫時沒有可參考的歷史價格。不過有單一平臺上線開盤價在0.725美元附近，可作為參考。
grt在10月底突破下降趨勢線后至11月上旬屬于強勢幣種，順勢跟隨，回調就是買入良機。但grt目前處于高位震蕩，支撐參考0.137和0.125美元以及0.116美元附近。
DOGE的挖礦繼續增長，根據鏈上分析公司 IntoTheBlock 追蹤的數據，持有 DOGE 的地址數量首次突破 500 萬個。與此同時，過去10天，網絡上的活躍地址數量增加了一倍多，達到 168,000 個，達到 2022 年 3 月以來的最高水平，狗狗幣區塊鏈上確認的交易數量躍升至 6 月份以來的最高水平，2019 年增長了 1,000 %。
ARB不算是新幣了，起碼今年3月就上線了，其實跟op比起來，arb并沒有太多優勢，持有是可以，交易機會也比較多。
iota日線是有個近似頭肩底形態出現的，在11月5日完成了頸線位置的向上突破，并且大級別突破了去年8月以來的長期下降趨勢線壓制。整體偏強勢運行，后市如果有回測0.2美元和0.17美元附近，都是比較好的買入機會。
sol前期強勢表現也會帶動相應領域概念的輪動普漲，但如果說中長期價值，還是優先選擇龍頭幣種。
stx短期走勢較強，突破了近一個多月的震蕩區間上沿，未來如果能有效站上0.752美元，則有機會測試0.883美元附近。前期我們分析過是從9月底突破下降趨勢線轉為強勢的。
blur今年年初在ok上線時有一陣熱度，后來連續跌了八個月。近期在幣安上線又迎來一波熱度，短期支撐參考0.45美元附近，大級別上升趨勢線參考0.377美元附近。
ethw是EthereumPoW 網絡的原生代幣，上周幣安上了1-50倍杠桿合約，作為熱點幣種，漲勢不錯。
七、項目代幣解鎖利空數據關注：
TokenUnlocks數據顯示，12月4日至12月10日，LQTY、GAL、HFT、EUL、1INCH代幣將迎來一次性解鎖，其中：
Liquity代幣LQTY將于12月5日08:00解鎖65.7萬枚（約104萬美元），占流通供應量的0.7%；
Galxe代幣GAL將于12月5日08:00解鎖203萬枚（約308萬美元），占流通供應量的2.26%；
Hashflow代幣HFT將于12月7日08:00解鎖1362萬枚（約439萬美元），占流通供應量的5.57%；
Euler代幣EUL將于12月7日12:57解鎖約12.9萬枚（約44.4萬美元），占流通供應量的0.69%。
1inch代幣1INCH將于12月10日04:00解鎖約2.1萬枚（約7570美元）。
本周關注這些代幣因解鎖帶來的利空效應，避開現貨，合約尋求做空機會。其中，HFT解鎖幅度較大，多加留意。
本周將進行解鎖的頭部項目并不多。除Hashflow和Galxe 外，僅 Liquity、Euler、1inch仍將迎來代幣解鎖，幅度均不到流通量的 1% ，其中1inch依然是每周進行不足1萬美元的小幅解鎖，可忽略。
八、上周加密市場概念板塊漲幅榜：
過去一周，概念版塊具體表現如上，按漲跌幅度來劃分，最近七日漲幅，BRC20、Cardano生態、匿名幣和KSM眾貸以及Solana 生態版塊上漲領先，關注上述較大漲幅幣種所屬版塊的輪動炒作行情。
九、全球市場宏觀分析綜述：
上周五，美股三大指數齊漲，道指漲0.82%，周累漲2.42%；納指漲0.55%，周累漲0.38%；標普500漲0.59%，周累漲0.77%；周線都獲得五連陽，其中道指創2021年來最長周連漲。美國十年國債收益率跌 3.004%，收報4.198%，相較兩年期國債收益率差-35個基點。恐慌指數VIX跌 2.02%，布倫特原油收跌 1.63%。現貨黃金從22年11月持續走高，23年5月以來持續走低，23年10月2日-10月23日有所反彈，日內創歷史新高。美元指數從22年10月的高位持續回落，期間有所反彈，目前報在103.3附近。
歐股方面，英國富時100指數、法國CAC40指數、德國DAX指數等周線同樣翻紅。
A股方面，上證指數周跌0.3%，創業板指周跌0.6%，北證50指數波動較大。日均成交額降至8180億元左右，北向資金凈流入約16億元。煤炭板塊領漲市場；通信、傳媒也有較好表現；房地產、建材、電力設備等表現不佳。
港股方面，恒生科技指數跌幅最大，周跌4.8%，恒生國企指數、恒生指數分別下跌4.6%、4.1%。地產、保險、日常消費和可選消費板塊領跌，周內分別下跌7.1%、5.8%、3.7%和3.1%。
本周全球市場大事不斷。國內方面，11月CPI、PPI、M2貨幣供應年率、社會融資規模、新增人民幣貸款、財新服務業PMI等一系列數據將公布。
國外方面，美國將公布11月ADP就業人數、11月季調后非農就業人口、11月失業率、11月Markit服務業PMI終值、11月ISM非制造業PMI、12月密歇根大學消費者信心指數初值等。
多國將公布利率決議：12月5日，澳洲聯儲公布12月利率決議；12月6日，英國央行發布12月金融穩定報告，就金融穩定召開新聞發布會，加拿大央行公布12月利率決議；12月8日，印度央行公布12月利率決議。
此外，美聯儲將進入12月政策會議前的靜默期，聯儲官員們在決議公布前十天內不能發表講話或出席活動。芝商所FEDWATCH TOOL顯示，市場認定美聯儲12月有98.8%的概率不加息。
上周鮑威爾暗示，美聯儲官員預計將在12月12-13日會議上維持利率不變，他們有更多時間來評估經濟。據美聯社消息，根據芝加哥商業交易所集團的數據，期貨交易者認為，美聯儲在12日至13日召開的議息會議上連續第三次保持利率不變的可能性接近98%。
鮑威爾指出，在2023年最后一個季度美國經濟增長似乎放緩之際，美聯儲正在“非常謹慎地觀察形勢”。他同時也提到，火熱的勞動力市場正在降溫。美聯儲正在努力將通脹率降至2%，前提是不讓失業率飆升。
周一，現貨黃金周一開盤暴漲，日內漲近60美元，最新報2126.20美元/盎司，日內漲近3%，刷新歷史紀錄。這是因為市場對未來美聯儲降息的前景正在刺激投資者大舉買入黃金，目前投資人押注明年初美聯儲將會降息。
同時，美元指數、美國國債收益率下跌也是當天金價上漲的主要原因。黃金經歷了大幅上漲，預計這種情況將持續到今年年底。金價有可能重新測試歷史高點。
世界黃金協會曾在文章中指出，地緣政治風險和避險買盤正推動金價走高，預計未來如果地緣政治持續動蕩甚至危機加劇、股市進入“熊市”階段、經濟衰退風險再次上升，或者債券收益率和美元見頂等情況出現，黃金價格有望進一步走高。
十、后市研判：
BTC日線圖，從周末延續的這輪上漲幾乎沒有回調，即便在消息面匱乏歐美交易員休息的情況下，日線出現了四連陽，說明本輪上漲國內資金占據主要力量，多空比持續失衡狀態維持在低位，日線突破了近二十多天震蕩區間上沿38000美元附近后，最高漲至42155美元附近，符合我們在11月初分析時提到如果有效突破38000美元，上方有兩個中期目標位置，即上方參考40000美元上方和42976美元附近，目前40000美元已經上破，接下來有望會測試42976美元附近。如果能繼續突破，則有望測試48190美元附近強阻力。
ETH已創階段新高，上方短期阻力參考2355美元和2500美元附近。
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老李迫擊炮
2023年12月4日
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