Bianco Research 總裁兼宏觀策略師 Jim Bianco 于 X 發布有關比特幣現貨 ETF 的分析： 1、比特幣現貨 ETF 的總資產規?，F在為 460 億美元，遠低于 6 月份的 620 億美元，系 2 月 12 日以來的最低水平； 2、數據顯示，比特幣現貨 ETF 推出以來資金流入情況如下： -前兩個月流入 120 億美元 -之后 6 個月流入 40 億美元 -過去 3 個月流入 10 億美元 -過去 8 天流出 10 億美元 2、上述所有 160 億美元流入的平均購買價格目前為 6.1 萬美元；上周五比特幣現貨收于 52900 美元，比特幣現貨 ETF 持有者浮虧達到創紀錄的 22 億美元，即虧損 16%； 3、這些 ETF 的買家為小型“游客（tourist）”在線散戶，平均交易規模現在低于 1.2 萬美元，為 3 月份以來低點； 4、比特幣現貨 ETF 的平均交易規模遠不及其他主流 ETF； 5、投資（財富）顧問采用度低，其比特幣 ETF 持倉僅占已發行份額的 9%。對沖基金增持約 12%（主要是基礎交易，而非定向押注）；約 85%并非來自 TradFi 機構。請注意，前十機構類型目前均處于虧損狀態。 總結來說，比特幣現貨 ETF 還沒有成為 TradFi 或嬰兒潮一代采用的工具。貝萊德證實了這一點，稱 IBIT 80%的資金流入來自自主在線賬戶。加密貨幣量化分析表明，大多數現貨比特幣 ETF 的流入都來自鏈上持有者，他們轉回了 TradFi 賬戶——因此，進入加密貨幣領域的“新”資金非常少。 到目前為止，這些工具還沒有達到“嬰兒潮一代入場”的宣傳效果。但也許在下一次減半（2028 年）亦或者鏈上工具取得重大開發進展之后（即比特幣鏈 DeFi、NFT、支付等）能夠達到預期采用目標，首先需要耐心并經歷幾個市場周期（包括一兩個熊市）以及開發突破。
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