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先來關注下最新的降息規劃時間表，我們整理了 9 月份（2024 年）即將降息前后的重要時間發布，更多及時性消息可以關注我們的 Twitter 賬號；
2024 加密貨幣重要事件盤點 – Source：@10xWolfDAO 整理
美元走弱趨勢已現，隨著美聯儲（Fed）預計降息，美元對主要貨幣的走勢變弱。
自 2022 年起，美元因加息走強，但近期預期轉向寬松，美元對歐元、英鎊和日元等貨幣貶值。盡管美聯儲可能降息，但其他央行如歐洲央行和日本銀行的政策走向和經濟因素可能影響 usdt 走勢。此外，美元走弱的風險包括政治不確定性和全球經濟衰退等因素。長期來看，美元受生產力增長和美股表現影響較多。
防御型 VS 衰退型降息
在即將到來的降息周期中，根據降息類型的不同也將會對經濟數據產生不同的影響。
- 預防型降息主要是為了防止經濟增速過快放緩，經濟數據仍然較好，在這一階段，美股短期內估值壓力減輕，但基本面尚需觀察。
- 衰退型降息則是應對經濟衰退，通過大幅降息刺激經濟復蘇。在衰退型降息背景下，美股基本面惡化，投資者可能更傾向于增配黃金和債券，以對沖風險。
在當前背景下，不同的資產持有者應該如何應對未來降息的風險？
降息對美元的影響
提前兌現的降息預期
盡管大多數降息周期中，美元在第一次降息前通常表現平穩或下跌，但目前美元已處于較低點，因此進一步下跌空間有限，且 7 月以來降息預期隨著向好的經濟數據的支撐，由降息 2 碼的預期逐漸縮窄為降息 1 碼，進一步穩定了美元的價格，出現了觸底反彈的跡象，需要重點關注本次反彈能否重新站上 m360 均線，進而確定弱美元的趨勢能持續多久。
美元指數波動 – Source：Tradingview @10xWolfDAO 整理
參考應對措施
1. 分散投資
首先，投資者可以通過分散投資來減少對美元資產的過度依賴。具體做法包括增加其他貨幣計價資產的比例，如歐元、英鎊、日元，甚至是比特幣等數字貨幣。這樣可以在美元貶值時對沖風險。例如，若投資者將部分資產轉換為歐元計價的債券或股票，當美元貶值時，這些非美元資產的相對價值可能會上升，從而抵消一部分損失。
2. 增加避險資產
在降息和美元貶值時期，黃金和白銀等避險資產往往表現較好。這是因為在全球經濟動蕩時，投資者傾向于轉向更安全的投資選擇。投資者可以考慮增加黃金和白銀的持有比例，這些貴金屬在貨幣貶值期間通常具有較高的保值作用。例如，歷史數據表明，在多次金融危機或貨幣貶值期間，黃金價格通常會上漲，因此可以作為對沖風險的有力工具。（搶跑降息的黃金資產）
國際黃金期貨指數波動 – Source:Tradingview @10xWolfDAO 整理
3. 調整債券組合
隨著美聯儲降息的預期，債券市場通常會發生一些變化。一般來說，降息會推高債券價格，尤其是長期債券。投資者可以考慮將資金轉向長期債券或增加持有收益更高的公司債券，這些債券在降息環境中通常會有更好的表現。例如，某些高評級的公司債券在降息期間不僅提供了較高的收益率，還相對安全，是一種理想的選擇。
4. 使用對沖工具
在市場波動性較大的時候，對沖工具可以幫助投資者減輕風險。使用外匯期權、遠期合約等工具來對沖美元貶值風險是一個有效的方法。比如，投資者可以通過購買看跌美元的外匯期權來保護自己免受美元下跌的影響，或者通過遠期合約鎖定未來的匯率，確保在未來的某個時間以特定的價格進行交易。
5. 關注政策變化和市場動態
密切跟蹤美聯儲的政策動向和全球經濟形勢變化非常重要。美聯儲的降息決策往往會引發市場的連鎖反應，而這些變化可能會對投資組合產生重大影響。因此，投資者應保持靈活，及時調整策略，以應對不斷變化的經濟環境。
6. 關注技術面調整
在技術面上，投資者也可以通過觀察市場趨勢來調整策略。例如，當市場反彈觸及重要的技術指標（如 m360）后出現回落時，投資者可以選擇做空 USDT，以鎖定較高的匯率，或者做空美元 / 日元貨幣對，捕捉市場的短期波動。在技術分析中，m360 通常被用作長期趨勢的參考點，如果價格在接近該點位時顯示出反轉信號，這可能是一個調整倉位的好時機。
降息對美元 / 人民幣貨幣對的影響
對于有意愿進入加密市場的投資者，可以關注美元與人民幣貨幣對，尋找合適的入場時機。
八月行情回顧
美元對人民幣匯率波動 – Source：Tradingview @10xWolfDAO.com 整理
在 2024 年 8 月，人民幣對美元匯率顯著升值，波動區間在 7.0881 至 7.2481 之間。此期間的升值受多重因素影響：
- 美國經濟數據下滑：8 月 2 日，美國 7 月非農就業數據不及預期，新增就業人口僅 11.4 萬，失業率升至 4.3%，增加了市場對 9 月美聯儲降息的預期。8 月 23 日，美國勞工統計局進一步修訂數據，下調 2024 年 3 月美國非農就業人數 81.8 萬，加劇了市場對降息的期望。
- 鮑威爾講話傳遞鴿派信號：8 月 23 日，美聯儲主席鮑威爾在杰克遜霍爾全球央行年會上表示，降息的時機和步伐將取決于經濟數據與風險平衡，并指出勞動力市場已經從之前的過熱狀態顯著降溫。這被市場解讀為一個強烈的降息信號，加深了市場對美聯儲在 9 月降息的預期。
- 巴菲特的投資行為：巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋在二季度大幅減持 760 億美元的美股，同時增持 810 億美元的美債，反映了對美國經濟前景的擔憂。這種投資策略引發市場對美國經濟未來走勢的不安，導致美元指數下降，進一步推高人民幣匯率。
展望 2024 年 9 月，人民幣對美元匯率預計將在 7.03 到 7.20 的區間內寬幅震蕩。當前的主要影響因素包括：
- 美聯儲降息預期：鮑威爾在杰克遜霍爾年會上的講話增強了市場對 9 月降息的預期。市場廣泛預期 9 月美聯儲降息 25 至 50 個基點。然而，考慮到美國當前經濟數據的表現，部分分析人士認為，美國經濟不存在緊急降息的必要性。第二季度美國實際 GDP 年化增速為 3.0%，高于前一季度的 1.3%；7 月零售銷售環比增長 1.0%，也高于預期的 0.3%。因此，美聯儲是否真的會在 9 月采取行動，仍然存在不確定性。
- 全球經濟形勢的影響：與美國相比，歐元區的降息需求更為迫切，但歐洲央行保持謹慎的態度，不急于進一步降息。歐元區 7 月失業率為 6.4%，高于美國；8 月 CPI 同比增長 2.2%，核心 CPI 同比增長 2.8%，通脹壓力相對較小。歐洲央行的政策立場與美聯儲的決策動向也將對未來人民幣匯率產生影響。
人民幣走勢的可能情境與應對措施
未來人民幣的走勢可能會在兩種情境下發展：
未來人民幣 / 美元匯率走勢展望 – Source：@10xWolfDAO 整理
8 月人民幣對美元的升值受到美國就業數據、鮑威爾的講話和巴菲特的投資行為的共同影響。展望未來，人民幣匯率將主要受美聯儲政策動向的影響，可能出現寬幅波動。投資者應密切關注美聯儲政策走向、美國經濟數據及全球經濟環境的變化，靈活調整投資策略。短期內可能需增持避險資產如黃金，中長期應關注全球經濟和政策的動態變化。
降息對 BTC 持有者的影響
BTC 的屬性（風險 or 避險資產）
比特幣作為一種去中心化、匿名性強的數字貨幣，具有固定發行量和不受政府控制的特點。這種特性使得比特幣在一定程度上可以被視為一種避險資產，尤其是在戰爭時期由于其極高的承兌性，被作為資金轉移的重要通道，因此在區域性沖突爆發的時候。btc 會有更高的波動性
區域沖突對不同資產的影響 – Source：@10xWolfDAO 整理
然而，隨著 btc 市值不斷擴大以及 etf 通過的推動，同樣也與納斯達克走勢有著密不可分的聯系，這使得其同樣被認為是一種風險資產。因此，我們將以降息對美股的影響對標對于 btc 的影響
納斯達克 100 3 倍杠桿指數 – Source:Tradingview @10xWolfDAO 整理
美股在降息后的走勢
在 7 月 31 日美聯儲貨幣政策會議后，盡管利率維持不變，但主席鮑威爾表示對 9 月降息「持開放態度」。鮑威爾多次暗示，美聯儲可能會在通脹降至 2% 目標前開始降息，并關注勞動力市場降溫的跡象，市場預計美聯儲最早可能在 9 月降息。
然而，歷史數據表明，首次降息后股市表現不一定會大幅上漲。btc 的價格如受美股影響，同樣也有可能出現低波動率的現象。
1994 年以來的分析顯示，標普 500 指數在首次降息后的表現通常低于平均水平，反映出市場對美聯儲降息動機和溝通策略的不同解讀。如果投資者認為降息表明經濟疲軟，股市可能表現不佳；而如果市場相信美聯儲實現了「軟著陸」，股市則可能反彈。
Source：Hulbert Rating @10xWolfDAO 整理
時間周期：1994 年以來 sp500 在所選時間段的平均回報率
- 藍色：1994 年以來首次降息后一周、一個月三個月、一年的平均回報率
- 綠色：1994 年以來所有所選時間段的平均回報率
盡管如此，由于歷史樣本數量有限，投資者在推測市場反應時應保持謹慎。此外，還需考慮其他影響因素來支持降息后股市上漲的觀點。因此降息的影響在長期中期短期均會對市場造成不同的影響：
不同時間周期降息造成的影響及操作策略建議 Source：@10xWolfDAO 整理
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