9 月 16 日，在比特幣行情網(wǎng)主辦、Bitget 聯(lián)合主辦的“FAT Awards 2024 ”年度盛典中，多家知名機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人在主題《Traditional Capital Takeover vs Native Innovation Boom》的圓桌會議上為大家奉獻(xiàn)精彩的討論。本次圓桌會議由 No Capital 聯(lián)合創(chuàng)始人 Amber 擔(dān)任圓桌主持人，各位嘉賓為 Spartan Group 合伙人 Melody He、ABCDE Capital 聯(lián)合創(chuàng)始人 BMAN、GSR 風(fēng)險(xiǎn)投資主管 Quynh Ho、Arkstream Capital 創(chuàng)始合伙人 Ye Su 以及1kx 合伙人 Diana Biggs。
以下是本次圓桌會議實(shí)錄，由比特幣行情網(wǎng)整理編譯。
Amber：大家好，我是 No Capital 聯(lián)合創(chuàng)始人 Amber，很高興主持本場圓桌會議，首先請大家自我介紹？
Melody：大家好，我是 Spartan Group 合伙人 Melody He，Spartan Group 是在 2018 年成立的，涉足投行業(yè)務(wù)。
BMAN：大家好，我是 ABCDE Capital 聯(lián)合創(chuàng)始人 BMAN，ABCDE Capital 在加密領(lǐng)域已經(jīng)有 11 年了，在交易、風(fēng)險(xiǎn)投資和 SaaS 方面有很多業(yè)務(wù)。
Quynh：大家好，我是 GSR 風(fēng)險(xiǎn)投資主管 Quynh Ho，風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)從 2019 年開始，到目前為止我們一直專注加密貨幣和金融。
Ye Su:大家好，我是 Arkstream Capital 創(chuàng)始合伙人 Ye Su，我們管理著 100 多個(gè)投資組合，并且不斷增長，特別關(guān)注比特幣的基礎(chǔ)設(shè)施。
Diana: 大家好，我是1kx 合伙人 Diana Biggs，很高興參與本次圓桌會議。
Amber：市場上的大多數(shù)代幣都非常疲軟。您認(rèn)為這背后的原因是什么以及下一個(gè)機(jī)會是什么？
Diana: ETF 可以覆蓋任何市場。我曾擔(dān)任 Valor 的首席執(zhí)行官，該公司從事交易所產(chǎn)品交易，而這類投資者通常尋求使用傳統(tǒng)證券交易所的便利性或是為了合規(guī)需求。在歐盟，自 2018 年起就有加密貨幣 ETP，但它并沒有真正吸引大量用戶，更多的是為現(xiàn)有用戶服務(wù)。我認(rèn)為，隨著時(shí)間的推移，它只會促進(jìn)市場的進(jìn)一步發(fā)展。
我們在歐盟已有這些產(chǎn)品相當(dāng)長的時(shí)間了，作為管理者，很多資金已投入到用戶教育中，這將有助于提升用戶在金融服務(wù)領(lǐng)域的舒適感。加密貨幣領(lǐng)域的人們可能沒有預(yù)料到會帶來巨大的影響，甚至可能還會有更多的改變。
BMAN: 這是比特幣的一個(gè)重要里程碑。實(shí)物 ETF 有著悠久的歷史，當(dāng)你擁有黃金 ETF 時(shí)，許多黃金衍生品隨之產(chǎn)生。我認(rèn)為，比特幣將催生出大量衍生品，特別是在傳統(tǒng)金融領(lǐng)域，那些習(xí)慣于持有比特幣 ETF 資產(chǎn)的人。
Ye Su: 我呼應(yīng) BMAN 關(guān)于黃金 ETF 的觀點(diǎn)。2004 年黃金 ETF 推出后，在 7 年間其市值達(dá)到了 10 萬億美元。我們還不清楚比特幣未來兩年會經(jīng)歷怎樣的漲跌，但我認(rèn)為這一領(lǐng)域的前景會更好。
Quynh: 我想評論一下Web3的創(chuàng)投市場。很難直接將一個(gè)市場與另一個(gè)市場進(jìn)行比較，比如Web3項(xiàng)目的投資通常在 500 萬美元左右，但可能已達(dá)到約 1700 萬美元。我還想指出，這僅僅是個(gè)開始——大部分創(chuàng)新仍集中在第 1 層和第 2 層協(xié)議上。當(dāng)我們開始開發(fā)超級應(yīng)用時(shí)，比如 Polymarket 每天擁有 500 萬份未平倉合約，這無疑是人們對這個(gè)領(lǐng)域興趣濃厚的跡象。Solana 也有很多項(xiàng)目獲得了融資，因此我相信不會太久我們就能看到更多變化。
Amber：另一個(gè)現(xiàn)象是，市場頂端的沉靜是否會影響機(jī)構(gòu)的決策？
Melody: 我認(rèn)為，不僅僅是加密貨幣，整個(gè)世界都在經(jīng)歷新冠疫情后的影響——嚴(yán)重的通貨膨脹，過去 15 年主要由中國的增長、土耳其戰(zhàn)爭、南美等因素主導(dǎo)。過去 02 年經(jīng)濟(jì)增長疲軟，這是一段充滿投機(jī)的時(shí)期。所以，我認(rèn)為現(xiàn)實(shí)是我們需要更長時(shí)間來適應(yīng)這些變化，并非只有加密領(lǐng)域，傳統(tǒng)投資者和技術(shù)也在適應(yīng)實(shí)際的價(jià)值主張和用戶行為。我不認(rèn)為這是一件壞事，實(shí)際上我們能夠回歸基礎(chǔ)是一件好事。總的來說，目前對我們而言并非糟糕時(shí)期，你依然可以獲得合理的估值。相較于過去，預(yù)期變得更低了。
Ye Su: 整體的市場增長經(jīng)歷類似。2019 年你可能也感受到過這種變化，每個(gè)人都期待零售市場上的加密貨幣變得更少。在我的年代，市場曾多次發(fā)生類似變化——好的一點(diǎn)是加密貨幣供應(yīng)充足。在 2018 年的利率周期中，我們看到全球杠桿資本的估值增長了 40% 。隨著這種趨勢的持續(xù)，所有的 RFP（請求提案）都在尋求更多交易機(jī)會。
Amber: 目前最受關(guān)注的是加密貨幣和人工智能領(lǐng)域，許多機(jī)構(gòu)都在研究這兩個(gè)領(lǐng)域的發(fā)展方向。各位能談一下對該現(xiàn)象的看法嗎？
Quynh: 加密貨幣和人工智能的結(jié)合令人興奮，尤其是在使用加密貨幣驗(yàn)證人工智能創(chuàng)作的身份和數(shù)據(jù)方面。你如何區(qū)分機(jī)器人與人類創(chuàng)作？此外，利用 AI 來定制 AI 代理也很有趣，例如在游戲應(yīng)用程序中，這種技術(shù)能夠增強(qiáng)玩家的游戲體驗(yàn)，并且還能訓(xùn)練 AI，這非常有前景。不過，將加密與 AI 結(jié)合需要一定的技術(shù)門檻。記得幾個(gè)月內(nèi)曾創(chuàng)造了 50 萬個(gè)代幣，這表明進(jìn)入門檻非常低，因此加密是一種長期資產(chǎn)類別，而其他項(xiàng)目則可能在短時(shí)間內(nèi)帶來回報(bào)。
Diana: 我認(rèn)為這是一個(gè)非常有趣的現(xiàn)象，因?yàn)樗屛覀兛吹轿幕矫娴挠绊懀@正是我們能夠通過文化所做出的貢獻(xiàn)。
BMAN: 早在 2015 年，我已經(jīng)從事 AI 領(lǐng)域工作了 5 年。那時(shí)，AI 的技術(shù)并不太成熟，但我們對加密貨幣和 AI 充滿了熱情。我認(rèn)為銀行不會為 AI 開設(shè)賬戶，但今天 AI 已經(jīng)賺了很多錢， 90% 的日活躍用戶（DAU）并非人類，而是機(jī)器人和 AI。
我認(rèn)為未來 99% 的交易和互動都會由 AI 和機(jī)器人完成，大約 99% 的交易是由機(jī)器人進(jìn)行的。很多朋友在討論我們是否應(yīng)該賦予 AI 人權(quán)、身份賬戶，并讓其成為獨(dú)立實(shí)體。我認(rèn)為區(qū)塊鏈是引入 AI 的一個(gè)絕佳方式，因?yàn)閰^(qū)塊鏈為 AI 提供了生態(tài)系統(tǒng)和經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。我相信未來區(qū)塊鏈將由 AI 運(yùn)行。
Ye Su: 我對 MEME 代幣持懷疑態(tài)度。我認(rèn)為其神奇之處在于，它創(chuàng)造了一個(gè)允許發(fā)行資產(chǎn)類別的許可市場。那么我們?nèi)绾味x它呢？對我來說，meme 代幣代表的是一種政治運(yùn)動的定價(jià)模式。有人相信這一點(diǎn)，這就形成了一個(gè)持續(xù)的運(yùn)動。我認(rèn)為這是首次出現(xiàn)虛擬運(yùn)動與資產(chǎn)類別相結(jié)合的現(xiàn)象，并且它具有流動性。雖然這些資產(chǎn)有內(nèi)部支持，但我們僅根據(jù)市場來交易它們。
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