9 月 19 日凌晨 2 點，美聯(lián)儲宣布降息 50bps，利率決定 ( 上限 ) 5%，預(yù)期 5.25%，前值 5.50%，為 2020 年 3 月來首次降息。12 名票委中有 11 名贊成，美聯(lián)儲理事 Miki Bowman 投票反對此次行動，她傾向于在本次會議上將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間下調(diào) 25 個基點。這也是自 2005 年以來首次有 * 理事 * 表示異議。
美聯(lián)儲發(fā)布的 FOMC 聲明全文如下：
最近的指標表明經(jīng)濟活動繼續(xù)以穩(wěn)健的步伐擴展。就業(yè)增長有所放緩，失業(yè)率上升，但仍然處于較低水平。通脹進一步朝著委員會設(shè)定的 2% 的目標推進，但仍然有些偏高。
委員會致力于實現(xiàn)充分就業(yè)和長期通脹率維持在 2%。委員會對通脹可持續(xù)地朝著 2% 的方向發(fā)展更有信心，并認為實現(xiàn)就業(yè)和通脹目標的風險大致平衡。經(jīng)濟前景仍存在不確定性，委員會密切關(guān)注其雙重目標面臨的各種風險。
鑒于通脹進展和風險的平衡，委員會決定將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間下調(diào) 0.5 個百分點至 4.75%-5%。在考慮進一步調(diào)整聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間時，委員會將認真評估最新數(shù)據(jù)、不斷變化的前景及風險平衡。委員會將繼續(xù)減少其持有的國債、機構(gòu)債務(wù)及機構(gòu)抵押貸款支持證券。委員會堅定致力于支持充分就業(yè)，并使通脹回歸到 2% 的目標。
在評估貨幣政策的適當立場時，委員會將繼續(xù)監(jiān)測新信息對經(jīng)濟前景的影響。如果出現(xiàn)可能阻礙委員會實現(xiàn)目標的風險，委員會準備適時調(diào)整貨幣政策立場。委員會的評估將考慮廣泛的信息，包括勞動力市場狀況、通脹壓力及預(yù)期，以及金融和國際發(fā)展情況。
投票支持此次貨幣政策行動的成員包括主席 Jerome H. Powell、副主席 John C. Williams、Thomas I. Barkin、Michael S. Barr、Raphael W. Bostic、Lisa D. Cook、Mary C. Daly、Beth M. Hammack、Philip N. Jefferson、Adriana D. Kugler 和 Christopher J. Waller。反對該行動的 Michelle W. Bowman 則傾向于在此次會議上將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間下調(diào) 0.25 個百分點。
隨后鮑威爾在講話中表示，綜合考慮風險，我們今天將利率下調(diào) 50 個基點，此次調(diào)整將有助于保持經(jīng)濟和勞動力市場的強度。「這一決定反映出我們越來越有信心，只要適當調(diào)整我們的政策立場，勞動力市場的強勁勢頭就能保持。」
Nick Timiraos 總結(jié)了鮑威爾新聞發(fā)布會的要點：
- 這無疑是一系列的降息，盡管是「重新校準」：「我們實際上已經(jīng)開始了降息周期。」
- 較大幅度的降息主要是關(guān)于風險管理：「我們認為自己并沒有落后……你可以將此視為我們不想落后的承諾。」
- 勞動力市場的放緩「值得關(guān)注，我們正在密切關(guān)注。」
- 一個并非完全鴿派的觀點：「我覺得現(xiàn)在的中性利率可能顯著高于疫情前，當時看起來實際中性利率可能為負值。」
中金發(fā)文表示，美聯(lián)儲比我們預(yù)期的更激進。它的反應(yīng)函數(shù)已經(jīng)從關(guān)注通脹完全轉(zhuǎn)向了關(guān)注就業(yè)。盡管鮑威爾在記者會上否認抗通脹取得勝利，但他現(xiàn)在似乎只關(guān)注就業(yè)。美聯(lián)儲對失業(yè)率上升的容忍度很低，官員們不想冒險而破壞「軟著陸」的美好前景。未來任何超過 4.4% 的失業(yè)率都可能觸發(fā)更多降息。美聯(lián)儲降息將支撐需求擴張，美國經(jīng)濟增長可能繼續(xù)保持較高增速。中期來看，美國「寬財政，松貨幣」的政策組合可能增加通脹風險。
Bybit 機構(gòu)業(yè)務(wù)主管 Chris Aruliah 表示，歷史上，息率的降低通常會導(dǎo)致資金從銀行流入股市，而且較低的息率令傳統(tǒng)投資工具的回報減少，也促使更多的投資流向風險更高的資產(chǎn)，包括數(shù)字貨幣。美聯(lián)儲降低 0.5% 可能會短期刺激加密貨幣市場，但在經(jīng)濟不確定性和市場波動的環(huán)境下，保持警惕仍然至關(guān)重要。全球經(jīng)濟放緩加上各種疲弱的經(jīng)濟指標和地緣政治復(fù)雜性卻同時打擊投資者情緒。
Greekslive 指出，降息的靴子落地帶動加密貨幣全面上漲，與此同時美股則表現(xiàn)不佳。期權(quán)方面，各主要期限隱含波動率均出現(xiàn)明顯下降。今年 11 月 8 日和 12 月 19 日還各有一次議息會議，市場預(yù)計累計要降息 100 個基點，下一次降息會議將會疊加美國大選，彼時市場波動可能會非常大。
QCP Capital 最新報告指出，美聯(lián)儲昨晚宣布降息 50 個基點，并計劃今年再降兩次，2025 年再降四次。盡管鮑威爾對后續(xù)降息的規(guī)模和節(jié)奏保持模糊態(tài)度，市場將密切關(guān)注即將發(fā)布的勞動力數(shù)據(jù)。與此同時，美國 2 年期與 10 年期國債利差自 2022 年 7 月以來倒掛，但近期上升至 8 個基點，顯示市場樂觀情緒和風險偏好上升。期權(quán)市場方面，F(xiàn)OMC 會議后隱含波動率大幅下降，BTC 下降 19 個波動點，ETH 下降 18 個波動點。FOMC 后，BTC 從 59,000 美元上漲至 62,000 美元，ETH 價格約為 2,400 美元，市場波動性下降為投資者提供了機會。
HashKey Group 首席分析師 Jeffrey Ding 表示：黎明前的黑暗已經(jīng)過去，新一輪潮汐行情起點已經(jīng)到來。美聯(lián)儲此次降息 50 個基點，標志著其對當前經(jīng)濟環(huán)境存在明顯的擔憂，需要以更大幅度開啟降息周期。近期全球經(jīng)濟均面臨流動性的挑戰(zhàn)，這一降息決策為全球金融市場釋放了新的活力。比特幣作為新時代的「數(shù)字黃金」，在這一背景下表現(xiàn)強勁，短線突破上漲 62000 美元。然而此次受益的并非比特幣單一資產(chǎn)，整個加密市場都預(yù)計在寬松貨幣政策中迎來新一輪行情。此處需要注意的是，與傳統(tǒng)市場不同，比特幣的表現(xiàn)更多受到美元流動性的影響，而非美國經(jīng)濟前景的變化。這意味著，在未來的寬松貨幣環(huán)境中，比特幣可能繼續(xù)成為投資者對抗通脹和尋求避險的優(yōu)選資產(chǎn)。隨著降息周期的延續(xù)，加密市場可能會進入更長時間的上漲通道。市場的波動性仍然存在，但這一輪加密貨幣行情或?qū)痈嗟馁Y金和創(chuàng)新進入該領(lǐng)域，推動整個加密生態(tài)體系進入新的發(fā)展階段。
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