最大化收益和利用LBTC農場多個空投的綜合指南
簡介
幾年前，如果你持有大量本土比特幣，想要在DeFi中使用并賺取收益，你的選擇非常有限——在少數流動性強、1:1支持的比特幣協議中，流通量約為28.5萬個BTC的Wrapped Bitcoin（WBTC）可能是你最好的選擇。雖然WBTC相對可靠，但它并不是一個收益資產，除了基本的用例如流動性提供（LP）和借貸外，它沒有提供太多鏈上實用性。盡管如此，自2019年推出以來，其主導地位一直沒有受到太大挑戰。
自那時起，發生了許多變化。去年夏天，BitGo宣布將其對WBTC的唯一法律保管權轉變為與與Justin Sun和Tron有聯系的公司BiT Global的合資企業。這一驚喜變化引發了對WBTC帝國的多個新挑戰者的推出，包括來自主要參與者如Coinbase的cbBTC。在這些新進入者中，有一個特別吸引了我的注意：Lombard Finance。他們新推出的流動比特幣產品LBTC代表了一種在DeFi中使用比特幣的新方式。今天，我將告訴你它是什么、如何運作、具有什么樣的實用性，以及如何利用它同時進行多個空投的農場操作。
要點
- Lombard與Babylon
- 美味的玉米
- Pendle派對
- 空投提示與正確的農場維護
- 嘗試計算每日積分與投資回報率（ROI）
- 文章底部附有互動計算器
Lombard與Babylon
為了理解LBTC，讓我們首先簡要介紹一下Babylon、Lombard以及它們如何協同工作以產生一個可以在DeFi中使用的代幣。Babylon是一個提供比特幣時間戳（使用BTC備份PoS鏈數據）和質押（使用BTC提供去中心化經濟安全）的協議，它為Lombard提供了后臺引擎。盡管Babylon尚未委托其質押，但他們計劃很快投入使用，到那時他們將為比特幣持有者產生收益，目標是成為比特幣的Eigenlayer。
這太棒了，但如果你想將這些質押的比特幣用于其他地方，你需要Lombard及其旗艦流動質押代幣LBTC。它的工作原理如下：首先，你將你的以太坊錢包連接到Lombard并質押你的比特幣——為了接受它，Lombard會為你提供一個比特幣地址——當你發送比特幣時，你的比特幣會被重新質押到Babylon，Lombard會在以太坊L1上為你鑄造相應數量的LBTC。Babylon會跟蹤你的BTC質押，而Lombard則為你提供一個可組合的DeFi流動收據代幣。當Babylon的驗證者服務上線時，LBTC甚至會從其底層BTC提供的質押服務中獲得收益。到目前為止總結如下：
- 將BTC質押到Lombard
- BTC重新質押到Babylon，由一組被稱為安全財團的可信方管理
- 通過Lombard鑄造LBTC（在ETH L1上發行）
當你想要退出生態系統時，只需將你的LBTC發送回Lombard進行銷毀，此時Babylon將被提示取消對你比特幣的質押。為了簡化這個過程，Babylon使用未花費交易輸出（UTXOs）來鎖定和解鎖來自自我保管庫的比特幣，并通過條件數據的組合來驗證接收者。正如我所說的，這非常簡單！
如果你想了解更多關于他們的增長愿景、質押/取消質押流程和安全財團的信息，請查看Lombard的文檔。對于想閱讀關于Babylon Staking工作原理的15頁技術簡報的朋友，可以隨意查閱。
自8月22日推出以來，LBTC的總鎖倉價值（TVL）經歷了穩健的增長，迅速攀升至超過5900個BTC，約合3.73億美元。作為對比，這仍然僅相當于WBTC規模的約3.6%！
Here’s a link to Lombard’s Dune page
所以，現在你已經理解了Lombard是如何運作的，并且剛剛鑄造了足夠的LBTC來購買一個小島（或者可能是一個快樂餐）。接下來該怎么辦呢？
美味的玉米
隨著Babylon和Lombard建立用于鏈上使用比特幣的新基礎，許多其他參與者正在開發針對比特幣的特定應用，以利用這一新領域的增長。Corn是一個新的以太坊二層解決方案，旨在為比特幣在DeFi中提供最佳收益、杠桿和流動性——一個一站式服務平臺，您可以將新獲得的流動比特幣投入使用。如今，Corn基本上只是增加你空投倍數的一種方式（稍后會詳細討論），但請關注他們繼續為LBTC推出收益產品。
在最近的一次X Spaces活動中，Lombard、Babylon、Corn和Pendle的創始成員參與了討論，Corn的聯合創始人簡要談到了比特幣和以太坊之間的競爭。他表示，只有在過去一年的時間里，兩個陣營的人們才開始合作，共同構建一個可靠的基于EVM的DeFi生態系統，以服務于持有大量本土比特幣的人。為了實現這一目標，他們顯然需要激勵增長，正如任何新興項目所做的那樣，他們尋求大家喜愛的收益代幣化引擎——Pendle。
Pendle派對
Pendle是一個協議，允許交易者購買固定收益（PT）或以杠桿方式進行點數投機（YT）。由于Pendle在《On Chain Times》中已經進行了詳細討論，我就不再深入講解它的工作原理，但這里有一個我之前寫的帖子，更全面地解釋了這一點。
在看到Eigenlayer生態系統帶來的好處后，Pendle毫不猶豫地全力投入BTCfi。Eigenlayer、LSTs和Pendle YT的組合重塑了DeFi的格局，現在比特幣質押正試圖重新運用這一成功的策略。
顯然，這種做法是有效的，因為交易量在不到兩周的時間里已經超過了2500萬美元！
稍后我會講到YT，但首先我們來談談一些其他看起來非常有吸引力的Pendle操作：
1.LP-LBTC
- 提供流動性，同時保留一些點數，賺取池收益和$PENDLE獎勵
- ~29.46% 年化收益率（APY），~7.51% 投資回報率（ROI，浮動）
- 對Lombard/Corn的點數暴露率約為90% vs. LBTC
Side note – I’m in this pool and can confirm the APY has been closer to max than base most days
2.PT-LBTC
- 7.919% 年化收益率（APY），2.02% 投資回報率（ROI，固定，必須持有至到期才能實現）
- 已經是相當不錯的收益，但可以更好……
3.PT-LBTC Zerolend 循環
- 將PT供應到協議中，借入更多的LBTC，然后重復使用更多的PT
- 通過循環實現最高10倍杠桿 = 79.19% 年化收益率（APY），20.2% 投資回報率（ROI）
- 最高貸款價值比（LTV）90%，清算閾值95%，供應APY 2.89% / 借入APY 4.06%
對于那些希望保留一些真實收益的人來說，這三種不同風險水平和時間線的選項非常不錯。不過，你們不是來這里聽這些的。讓我們來談談如何從這些項目的組合中獲取點數。
維護農場
在我們進入農場之前，快速說明一下——因為目前沒有Lombard的存款在賺取Babylon的點數，所以我在這里的分析中不會包括它。Babylon的創始人最近在X上表示，LBTC將在下一輪提升限額后開始賺取點數，所以請耐心等待。所有討論的策略最終都會賺取Babylon點數，因為它們都使用LBTC。
話雖如此，讓我們分析一下Corn和Lombard的活動，以及幾種農場的方式：
Lombard Lux
LBTC
一旦你鑄造了LBTC，就會以每1000質押的比特幣質押天數的速度開始賺取Lombard點數，稱為Lux。換句話說，一個用戶如果質押0.01個比特幣1天，就會賺取0.01*1000 = 10 Lux。該活動始于8月22日，預計將持續到第四季度末或第一季度初（我的猜測）。
DeFi集成
Lombard希望為LBTC持有者提供廣泛的集成選項，他們確實做到了。用戶可以存入Lombard自己的LBTC/wBTC金庫，該金庫利用自動化DeFi策略產生3%的年化收益率（APY）并賺取4倍的Lux，或者選擇通過多個藍籌合作伙伴如Morpho、Symbiotic、Uniswap和Curve來賺取收益。將資金存入這些金庫是選擇特定類型點數曝光的好方法。目前，超過3.44億美元的LBTC（約占總鎖倉價值的92%）正在DeFi中使用。
Pendle
在Pendle上持有的YT-LBTC頭寸將自動賺取3倍的Lux，此外還有YT提供的自然杠桿（目前約為48倍價格杠桿）。因此，總的來說，這些YT以約145倍的速率賺取點數，相比之下，裸LBTC則僅為1倍。
Lombard DeFi Opportunitiespage
Corn Kernels
Silos
Corn目前處于空投活動的第二階段，第一階段為完成早期訪問清單中的任務分配點數。在第二階段（于8月22日宣布）中，用戶可以通過將LBTC（或其他資產）存入Corn的Silos（資金池）來賺取Corn點數（稱為Kernels）。Kernels的累積速度為每存入1美元每3.5小時獲得1個Kernels（約每天6.85個），并且最多可以獲得3倍的倍數。存入LBTC的用戶將以1.5倍的Kernels速率賺取。
參考 Galxe
邀請你的朋友，可以獲得第一位推薦者賺取的Kernels的20%，第二位推薦者的12%，第三位推薦者的6%和第四位推薦者的4%。通過完成Corn的任務所獲得的每個Galxe點也等于1個Kernel。
Pendle
與Lombard Lux類似，Pendle的YT-LBTC以3倍的速率賺取Kernels，并具有相同的約48倍價格杠桿，為每美元提供約145倍的總點數曝光。
Corn Pendle integrations Silos
（非常）投機的計算器
假設
- 我使用的現貨比特幣價格為63,200美元，以計算2024年9月23日的每日點數。
- 正如我之前提到的，我在這里不包括Babylon點數，盡管LBTC最終會賺取它們。Babylon點數將提升討論的兩種策略的投資回報率（ROI）。
- ROI計算器假設你在Corn和Pendle池子的各自啟動日期進入。
- 我使用的共識快照日期在第四季度末和第一季度初之間，假設這些項目將在類似時間框架內進行空投。還假設行業標準的5%空投。
- ROI圖表中的“代幣FDV”指的是每個代幣的FDV，而不是合并的FDV。我還推測了相當大的看漲價格波動（在FDV中反映出來）。
- 因此，10億美元這一列意味著Corn和Lombard的未來代幣各自的FDV為10億美元。
- 我假設從現在到三月之間，總的每日增長率大約為6倍，用于我的Lux/Kernel數量預測。
還有一個重要的說明：Lombard Lux是以比特幣計價的（像Eigenlayer點數一樣），而Corn Kernels是以美元驅動的，這意味著如果比特幣的價格上漲，給定LBTC頭寸的Kernels收益率也會增加。我在這里不會考慮未來比特幣的價格變化，所以如果你對目前的價格走勢特別看跌或看漲，請將其考慮在內。
2024年9月23日的每日點數計算
LBTC Corn Silo與Pendle YT-LBTC的投資回報率（ROI）
Daily Kernel/Lux earnings assume $1000 capital invested
總結思考
就這樣。如今，在2024年，作為一位本土比特幣巨鯨，你再也不能說WBTC是唯一能夠在DeFi中使用你幣的真實選擇了。Lombard、Babylon、Corn和Pendle是四個關鍵參與者，正在推動比特幣在鏈上使用的新運動。無論是利用YT杠桿堆疊多種類型的點數，還是通過Silos或Vaults收集被動收益，或者兩種策略的某種組合，LBTC無疑提供了價值，并且似乎將會長期存在。
隨著我們進入秋冬季節，關注這兩個協議的總鎖倉價值（TVL）增長——我希望Lombard能夠在新的存款中保持領先于像cbBTC這樣的競爭對手，并且Corn能夠開始發展其生態系統，并繼續參與新的Pendle市場推出。無論如何，未來在DeFi中對于比特幣來說都是令人興奮的時刻。
計算器
你可以通過成為On Chain Times的免費訂閱者來訪問計算器。
如果你想嘗試不同的YT/比特幣價格、頭寸規模和入場日期，這里有一個更深入的YT-LBTC計算器，你可以編輯這些字段。祝你 farming 愉快！
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