日前，Borderless Capital 推出了去中心化物理基礎設施 (DePIN) 基金，該基金的支持金額為 1 億美元，投資者包括專注于 DePIN 的區塊鏈 Peaq，以及 Solana 基金會、Jump Crypto 和 IoTeX。

新基金由前西班牙電信高管 álvaro Gracia 和 Helium 聯合創始人 Sean Carey 牽頭，并得到第一層區塊鏈 Peaq、Solana 基金會、Jump Crypto 和 IoTeX 的支持。合伙人 álvaro Gracia 表示：「DePIN 將成為部署物理基礎設施、協調人力資源和創造數十億美元被動收入的全球標準，同時為用戶提供便捷的訪問和更低的成本。」

團隊背景

Borderless Capital 的聯合創始人兼執行合伙人 David Garcia 深耕科技和金融行業多年，自 2014 年以來一直投資比特幣、以太坊和其他主要數字資產。在加密貨幣行業，其職業身涯從比特幣和數字支付初創公司 Ripio （前身為 Bitpagos）開始，作為高級副總裁負責推動新的戰略機遇和開拓新市場。而在 2018 年創立 Borderless 之前，他還曾擔任拉丁美洲首家投資加密資產基金 CAF 的合伙人，并在此期間出任全球點對點信用網絡協議 RCN 的董事總經理。

Arul Murugan 是 Borderless Capital 的董事長兼創始管理合伙人，擁有 20 多年的創業經驗和 10 多年的投資經驗。他在 2003 年創立了 Oracle 企業解決方案提供商 Enrich，提供端到端 Oracle ERP 解決方案，涵蓋采購、供應鏈和財務，業務遍及北美、歐洲和亞洲。2015 年，Arul 將 Enrich 的業務轉讓給一家大型私募股權公司。隨后，他轉型為風險投資家，于 2016 年推出專注于區塊鏈及早期科技公司投資的 11-11 Ventures。2018 年，與他在巴哈馬相識的阿根廷合伙人 David Garcia 共同創立了 Borderless。

álvaro Gracia 是 Borderless Capital DePIN 基金的合伙人，álvaro 專注于通過投資頂級項目來加速 DePIN 生態系統的發展。álvaro 擁有投資管理和風險投資背景，曾在大型跨國電信公司 Telefónica 負責投資業務，執行對網絡安全、云和區塊鏈技術的投資。他還于 2016 年創立了數字資產研究公司 decentralize.capital。2021 年 10 月，álvaro Gracia 加入 Borderless，主要專注于投資 DePIN 生態系統的基礎設施和應用層項目。

發展歷程

自 2018 年初以來，David Garcia 和 Arul Murugan 共同投資了多個區塊鏈項目。高性能公鏈 Algorand 就是其中的代表項目之一，他們也是 Algorand 最大的投資者和早期支持者。在創立 Borderless Capital 的前身 Algo Capital 之前，他們就已在 Algorand 的 A 輪融資中投資了總計 800 萬美元。Algo Capital 創立之初也是為了推動采用、在 Algorand 生態系統中創造所需的網絡效應。需要說明的是，Algo Capital 是與 Algorand Inc. 、Algorand Foundation 完全獨立的實體，其投資決策和投資組合管理完全由 David 和 Arul 負責。

2019 年 6 月，Algo Capital 推出了價值 2 億美元的 ALGO Fund I 次年，為更好地反映品牌的價值觀和使命，Algo Capital 進行品牌升級，更名為 Borderless Capital，其核心使命、愿景和投資策略保持不變。即繼續優先支持基于 Algorand 網絡的領先項目，以推動 Algorand 「無邊界經濟」的發展。2021 年 6 月，Borderless 與 Algorand、Circle 宣布將合作推出 2500 萬美元邁阿密區塊鏈基金；同年年底，Borderless 宣布正在啟動 5 億美元的 ALGO Fund II，以幫助開發基于 Algorand 區塊鏈的項目。

2023 年 5 月，Borderless Capital 宣布正在牽頭成立一只 5000 萬美元的新基金，該基金將支持專注于構建跨鏈創新的項目。這只基金由互操作平臺 Wormhole 提供支持，其他投資者包括 Jump Crypto、Arrington Capital、Solana Foundation 和 Aptos Labs。同年 10 月，Borderless Capital 與 Wormhole 與合作推出 Base Camp 加速器計劃，為期 12 周的計劃旨在支持希望利用 Wormhole 跨鏈消息傳遞協議的 Web3 項目，該計劃也得到了 5000 萬美元的新基金的支持。

2024 年 3 月，Borderless Capital 收購總部位于邁阿密的量化交易和資產管理公司 CTF Capital，這也是自 2018 年成立以來的首次收購。CTF Capital 在拉丁美洲設有技術和運營團隊，其建立了利用人工智能 (AI) 和機器學習 (ML) 策略引擎的交易模型和功能；自動化做市 (AMM)，一種使用算法交易數字資產的去中心化交易所；以及最大可提取價值 (MEV) 策略。經過這次收購合并，Borderless 的資產管理規模 (AUM) 超過了 5 億美元，其團隊總數增至近 40 名員工，其業務也正式開始向拉丁美洲地區擴張。

押注 DePIN

在推出這只 1 億美元的 DePIN 基金之前，聚焦 Algorand 生態的 Borderless Capital 很早就開始關注和布局「DePIN」領域。

2021 年 7 月，Borderless 推出 1000 萬美元的 HNT.Fund，該基金的支持者包括 Twitter 前首席運營官 Adam Bain 和 Polygon 協議聯合創始人 Sandeep Nailwal。HNT.Fund 是 Borderless 推出的首支非 Algorand 基金，用于挖掘和質押 HNT（Helium 網絡的原生代幣）。除了長期持有 HNT 代幣及 Helium 開發商 Nova Labs 的股權，Borderless 還在更廣泛的 DePIN 生態系統中投入了大量資金。其重點關注的方向包括無線物聯網和蜂窩 /5G 網絡、移動性和空間位置收集、文件存儲、邊緣計算以及天氣和污染監測等。

Borderless 認為，Helium 網絡的發展為更廣泛的 DePIN 領域提供了一些重要的經驗教訓和見解。盡管 Helium 設備的部署曾出現過快速增長，但網絡的實際利用仍處在非常早期的階段。因此，DePIN 協議需要超越激勵用戶部署設備，而更多地關注部署能夠最大程度提高采用率、使用率和實際應用效用的設備。其還指出 DePIN 網絡基于四個關鍵因素展開競爭：通過基于代幣的激勵實現快速網絡增長、眾包硬件（資本支出）成本、嵌入金融系統的硬件以及開源創新和競爭。

它還表示，DePIN 網絡是解鎖全球采用 web3 技術和經濟的關鍵，因為它們將數字貨幣和合約與有形現實世界公用事業和實物資產的「零售」熟悉度聯系起來。雖然創新的代幣經濟推動了這些網絡的早期發展，但它們的長期價值源于實際部署的硬件基礎設施以及實際使用和大規模的實際應用效用。隨著時間的推移，這將帶來復合價值，從投資角度來看，這為降低加密貨幣投資組合風險提供了防御性機會。

投資組合

自 2018 年以來，Borderless 已在基礎設施、商業應用程序和新興加密協議領域進行了 250 多項投資。據 PANews 統計，僅今年以來 Borderless 已披露的投資就至少多達 18 起，其中以 DePIN、基礎設施項目為主。尤其在 DePIN 領域，總能見到其以領投方的身份出現。以下為對 Borderless 在今年參投項目的盤點：

DePIN：

• IoTeX：物聯網區塊鏈平臺，4 月宣布完成 5000 萬美元融資，Amber Group 等參投；
• Digital Infrastructure：去中心化物理基礎設施網絡，1 月宣布完成 1150 萬美元的 A 輪融資，CoinFund 領投；
• WeatherXM：加密驅動的天氣站網絡和天氣數據提供商，5 月宣布完成 770 萬美元 A 輪融資，Lightspeed Faction 領投；
• Ambient：Solana 生態 DePIN 項目，其 3 月收購了基于 Algorand 的環境數據項目 PlanetWatch，5 月宣布完成 200 萬美元種子輪融資，Borderless Capital 領投；
• Natix：專注于地圖數據的 DePIN 項目，4 月宣布完成 460 萬美元融資，Borderless Capital 領投；
• Peaq：Layer 1 區塊鏈平臺，3 月宣布籌集 1500 萬美元用于擴展其 DePIN 生態系統，Generative Ventures 和 Borderless Capital 領投；
• Silencio Network：專注于對抗噪音污染的去中心化數據覆蓋解決方案提供商，2 月宣布完成 100 萬美元 Pre-Seed 輪融資，Borderless Capital 領投；
• Wingbits：基于 Solana 創建 DePIN 航班跟蹤網絡，9 月宣布完成 350 萬美元種子輪融資，Borderless Capital 與 Tribe Capital 領投；

基礎設施與工具：

• Hypernative：Web3 安全公司，9 月宣布完成 1600 萬美元 A 輪融資，Quantstamp 領投；
• OpenLedger：專注于為人工智能開發構建無許可和數據導向的基礎設施，7 月宣布完成 800 萬美元種子輪融資，Polychain Capital 和 Borderless Capital 領投；
• Tanssi Network：應用鏈基礎設施協議，3 月宣布完成 600 萬美元戰略融資，Scytale Digital、KR1 和 SNZ 共同領投；
• Bagel Network：一個去中心化的數據平臺，支持機器學習（ML）模型，1 月宣布完成 310 萬美元預種子融資，CoinFund 領投；
• Mayan：跨鏈拍賣協議，4 月宣布在種子融資輪中籌集了 300 萬美元，Borderless Capital 和 6th Man Ventures 領投；
• Zircuit：EVM 兼容的 zkRollup 網絡，7 月宣布完成主網融資，參投方還包括 Binance Labs、Amber Group 等；
• Synonym Finance：通用跨鏈信用層，1 月宣布完成 150 萬美元的種子輪融資，Borderless Capital 領投；
• Biconomy：多鏈基礎設施開發商，3 月宣布完成戰略融資，Jump Capital 等參投

DeFi：

• Amnis Finance：流動性質押協議，9 月宣布完成融資 200 萬美元，Borderless Capital 和 OKX Ventures 領投；
• Zoth：RWA 平臺，4 月宣布完成 250 萬美元融資，Blockchain Founders Fund 領投

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