關(guān)鍵要點(diǎn)
比特幣的MVRV比率跌破其365日移動(dòng)平均線（SMA），可能預(yù)示著價(jià)格將從當(dāng)前水平回調(diào)至10萬(wàn)美元。此外，現(xiàn)貨市場(chǎng)賣盤壓力增加及過(guò)度杠桿化的多頭倉(cāng)位進(jìn)一步加劇了下跌風(fēng)險(xiǎn)。
比特幣的MVRV比率跌破其365天SMA，這一信號(hào)通常與周期強(qiáng)度減弱和延長(zhǎng)修正有關(guān)。自2024年3月達(dá)到2.77的高點(diǎn)以來(lái)，該比率一直處于較低的高點(diǎn)，反映出比特幣在觸及12.44萬(wàn)美元峰值后勢(shì)頭正在減弱。
隨著MVRV趨勢(shì)低于長(zhǎng)期基準(zhǔn)，長(zhǎng)期回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)顯著上升。然而，機(jī)構(gòu)需求的增加以及ETF資金流入為市場(chǎng)提供了部分支撐，使當(dāng)前周期走勢(shì)更加復(fù)雜。
目前的關(guān)鍵問(wèn)題是：歷史周期警告是否會(huì)應(yīng)驗(yàn)，或者更廣泛的需求是否能夠抵消市場(chǎng)疲軟？
趨勢(shì)線突破后，11萬(wàn)美元支撐位能否守??？
比特幣最新一輪下跌已將價(jià)格推至11.06萬(wàn)美元，跌破關(guān)鍵上升趨勢(shì)線。這一轉(zhuǎn)變預(yù)示著市場(chǎng)將進(jìn)一步走弱，因多頭難以維持看漲結(jié)構(gòu)。
當(dāng)前支撐位位于10.88萬(wàn)美元附近，若拋售加劇，可能進(jìn)一步跌向10萬(wàn)美元心理關(guān)口。與此同時(shí)，RSI指標(biāo)為40.27，接近超賣水平，顯示出市場(chǎng)情緒的脆弱性。
盡管如此，此前圍繞這些水平的反彈表明買家可能仍會(huì)試圖守住這一區(qū)域。接下來(lái)的交易日將決定比特幣是企穩(wěn)還是延續(xù)跌勢(shì)。
這會(huì)延長(zhǎng)比特幣的調(diào)整嗎？
過(guò)去90天內(nèi)，現(xiàn)貨市場(chǎng)接受者CVD呈現(xiàn)交替控制，最近的交易日傾向于賣出。這種模式對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)施加持續(xù)壓力，并對(duì)快速看漲逆轉(zhuǎn)構(gòu)成挑戰(zhàn)。
當(dāng)現(xiàn)貨資金流嚴(yán)重偏向拋售時(shí)，反彈往往會(huì)迅速遭到回吐。此外，盡管ETF和機(jī)構(gòu)資金流入仍保持支撐，但短期前景依然喜憂參半。
如果賣盤力量繼續(xù)占據(jù)主導(dǎo)地位，比特幣突破阻力位可能愈發(fā)困難。這種不平衡將使市場(chǎng)變得脆弱，除非買盤壓力迅速增強(qiáng)。
交易員的多頭押注是否會(huì)帶來(lái)更大的風(fēng)險(xiǎn)？
幣安數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前多頭倉(cāng)位占比為64.55%，空頭倉(cāng)位占比為35.45%，多空比為1.82，顯示出顯著的看漲傾向。這種多頭倉(cāng)位的集中表明杠桿交易者信心十足。
然而，如果價(jià)格進(jìn)一步下跌，這種失衡可能會(huì)導(dǎo)致清算瀑布的風(fēng)險(xiǎn)上升。盡管樂(lè)觀情緒占據(jù)主導(dǎo)地位，但在波動(dòng)性較大的交易時(shí)段，過(guò)度自信可能加速下跌。
總而言之，比特幣的前景取決于買家能否守住11萬(wàn)美元至10.88萬(wàn)美元的支撐位。MVRV的崩潰、現(xiàn)貨市場(chǎng)的賣盤壓力以及過(guò)度的多頭倉(cāng)位都引發(fā)了市場(chǎng)警惕。
然而，包括ETF資金流入在內(nèi)的強(qiáng)勁需求驅(qū)動(dòng)因素，維持了整體周期的活力。如果買家能夠守住關(guān)鍵水平，比特幣可能會(huì)迎來(lái)新的上漲。
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