2025年6月13日，科創(chuàng)板迎來開板六周年。
六年來，科創(chuàng)板上市公司數(shù)量達到588家，總市值超過6.8萬億元，IPO募集資金9232億元，再融資募集資金1831億元，合計超萬億元；研發(fā)投入占營業(yè)收入比例中位數(shù)達12.6%，持續(xù)領跑A股各板塊。
作為注冊制改革的起點，科創(chuàng)板在發(fā)行上市、持續(xù)監(jiān)管、再融資、并購重組、股權激勵等方面持續(xù)創(chuàng)新。即將滿一周年“科創(chuàng)板八條”也落地了一系列配套規(guī)則和案例，新發(fā)布并購交易106單，交易金額預計突破1400億元；9家科創(chuàng)板企業(yè)適用“輕資產(chǎn)、高研發(fā)”認定標準，合計擬融資近250億元；80只科創(chuàng)板ETF上市，總規(guī)模超過2500億元。
科創(chuàng)板機構投資者越來越多。截至2025年一季度末，科創(chuàng)板專業(yè)機構投資者活躍賬戶數(shù)超過7.7萬戶，全部機構投資者持倉占比超六成；境外專業(yè)機構投資者以及社保、保險、年金等長線基金持倉占比均有所增加。
588家公司融資超萬億
科創(chuàng)板專注服務六大戰(zhàn)略新興行業(yè)，板塊定位與新質生產(chǎn)力的發(fā)展需求高度契合。
截至2025年6月12日，科創(chuàng)板上市公司588家，均屬于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和高新技術產(chǎn)業(yè)，IPO募集資金9232億元，再融資募集資金1831億元，合計超萬億元。
受益于多元包容的發(fā)行上市條件，科創(chuàng)板已有54家未盈利企業(yè)、8家特殊股權架構企業(yè)、7家紅籌企業(yè)、20家第五套標準上市企業(yè)，1家轉板上市企業(yè)。2024年，微電生理、百利天恒、神州細胞首次實現(xiàn)扣非前后凈利潤為正值，科創(chuàng)板目前累計22家公司實現(xiàn)“摘U”。
從行業(yè)分布來看，集成電路領域公司總數(shù)達119家，占A股同類上市公司的“半壁江山”，涵蓋上游芯片設計、中游晶圓代工及下游封裝測試，形成上下游鏈條完整、產(chǎn)業(yè)功能齊備的發(fā)展格局；生物醫(yī)藥領域上市公司總數(shù)113家，重點介入癌癥、乙肝、丙肝、艾滋病等治療領域，已成為美國、香港之外全球主要上市地；127家高端裝備制造業(yè)公司齊聚板塊，涵蓋工業(yè)母機、工業(yè)機器人、激光加工、工業(yè)自動化控制系統(tǒng)等先進工藝裝備，下游覆蓋軌交、汽車、電力、航空、物流等國計民生重點領域。
科創(chuàng)板公司的研發(fā)投入維持高位。2024年，科創(chuàng)板研發(fā)投入總額達到1680.78億元，超過凈利潤的2.5倍，同比增長6.4%，最近3年復合增速達10.7%。研發(fā)投入占營業(yè)收入比例中位數(shù)達12.6%，持續(xù)領跑A股各板塊，其中107家公司連續(xù)3年研發(fā)強度超20%。
截至2024年末，科創(chuàng)板已匯聚研發(fā)人員24萬人，研發(fā)人員占員工總數(shù)比例近3成。全年新增發(fā)明專利2萬項，累計形成發(fā)明專利超12萬項；累計138家次公司牽頭或參與的項目榮獲國家科技進步獎、國家技術發(fā)明獎等重要獎項；36家公司獲授國家知識產(chǎn)權局發(fā)布的第二十五屆中國專利獎。
近年來，科創(chuàng)板公司多元布局“出?！睉?zhàn)略，融入全球產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈。2024年度，科創(chuàng)板公司境外收入合計4303.61億元，同比增長6.1%；173家公司境外收入同比增長超過30%，63家公司產(chǎn)品遠銷50個以上國家或地區(qū)。高附加值產(chǎn)品在全球市場加速滲透，科創(chuàng)板公司境外銷售毛利率中位數(shù)達到40.8%，37家公司產(chǎn)品在出貨量、市占率、銷售額等方面位列所在領域全球第一。
指數(shù)化投資比例最高
以落實“科創(chuàng)板八條”為契機，科創(chuàng)板深化改革。在“科創(chuàng)板八條”發(fā)布將滿一年之際，多項“科創(chuàng)板八條”配套制度已漸次落地。
并購重組不斷升溫?！翱苿?chuàng)板八條”發(fā)布以來，科創(chuàng)板新發(fā)布并購交易106單，其中60單已順利完成；交易金額預計突破1400億元，其中海光信息擬換股吸收合并中科曙光交易金額預計超千億。
2025年開年以來，科創(chuàng)板的并購活躍度持續(xù)攀升，新增披露45單交易，其中20單為現(xiàn)金重大重組或發(fā)行股份/可轉債購買資產(chǎn)。這類重大交易的單數(shù)，已經(jīng)遠超2019年至2023年的五年單數(shù)總和。
在這之中，一批創(chuàng)新性、示范性案例相繼落地。科創(chuàng)板首單定向可轉債重組、首單“A控H”、首單“A吃H”、首單“H控A”、首單全面要約收購、首單吸收合并等一批標志性案例涌現(xiàn)，資產(chǎn)估值、交易定價、業(yè)績承諾等機制安排日趨市場化、多元化。
股債融資方面，自去年10月上交所發(fā)布再融資“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”認定標準后，已有9家科創(chuàng)板上市公司按照該認定標準申請再融資，合計擬融資金額接近250億元，均投向創(chuàng)新藥或芯片研發(fā)等夯實主業(yè)的項目。
科創(chuàng)債綠色通道打開?！翱苿?chuàng)板八條”發(fā)布后，晶合集成、中國通號申報科創(chuàng)債并適用審核綠色通道，合計擬融資45億元。其中，中國通號在上交所成功發(fā)行25億元科技創(chuàng)新可續(xù)期公司債券，債券自受理至注冊生效僅用時35個工作日。
實施“提質增效重回報”行動也是“科創(chuàng)板八條”的一大舉措。自去年1月，科創(chuàng)板已有逾八成公司披露了相關行動方案。2024年及2025年，披露行動方案的公司分別有470家、479家，其中科創(chuàng)50、科創(chuàng)100成份股公司連續(xù)兩年實現(xiàn)全覆蓋。
從行動成效看，在投資者回報方面，超六成科創(chuàng)板公司推出2024年現(xiàn)金分紅方案，合計分紅總額超386億元。其中，超290家公司現(xiàn)金分紅比例超過30%。2024年以來，320家公司推出回購、增持方案，合計金額上限超350億元；78家公司利用專項貸款實施回購、增持，合計金額上限近90億元。
在投資端，便利多元的科創(chuàng)板指數(shù)化投資路徑，為長期資金布局“硬科技”創(chuàng)造條件。目前科創(chuàng)板指數(shù)達到29條，80只科創(chuàng)板ETF上市，總規(guī)模超過2500億元，成為A股指數(shù)化投資比例最高的板塊。
“科創(chuàng)板八條”發(fā)布以來，國新科創(chuàng)國企、科創(chuàng)綜指等13條科創(chuàng)板指數(shù)陸續(xù)發(fā)布；51只科創(chuàng)板ETF上市、68只科創(chuàng)板ETF獲批，較“科創(chuàng)板八條”發(fā)布前獲批數(shù)量翻倍，上市數(shù)量增長近2倍，總規(guī)模增長近60%。
在業(yè)內看來，科創(chuàng)板完善的指數(shù)體系和ETF產(chǎn)品體系在助力保險、銀行等中長期資金入市方面發(fā)揮了重要作用，持續(xù)吸引資金流入“硬科技”企業(yè)。
長線資本對科技龍頭企業(yè)有所青睞，根據(jù)一季報披露數(shù)據(jù)，79家科創(chuàng)板公司為社?；鹬貍}股，合計持倉市值超過160億元，其中30家為科創(chuàng)50、科創(chuàng)100公司。
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