當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月17日，美國參議院以68票贊成、30票反對的表決結(jié)果通過了《指導(dǎo)與建立美國穩(wěn)定幣國家創(chuàng)新法案》，標(biāo)志著美國穩(wěn)定幣監(jiān)管立法邁出實(shí)質(zhì)性一步。
《指導(dǎo)與建立美國穩(wěn)定幣國家創(chuàng)新法案》又稱《天才法案》（GENIUS法案）。市場普遍預(yù)計(jì)，該法案一旦最終落地，將為美國穩(wěn)定幣產(chǎn)業(yè)帶來急需的監(jiān)管明晰，成為推動合規(guī)發(fā)展和機(jī)構(gòu)入場的重要催化劑。
根據(jù)美國國會公開資料，《天才法案》擬為穩(wěn)定幣發(fā)行方建立系統(tǒng)性的監(jiān)管框架，涵蓋儲備資產(chǎn)類別、信息披露與審計(jì)機(jī)制等關(guān)鍵條款。法案明確，穩(wěn)定幣發(fā)行人允許持有的儲備資產(chǎn)包括法定貨幣、受保存款、短期國債、回購協(xié)議、政府貨幣市場基金以及央行準(zhǔn)備金，旨在保障穩(wěn)定幣與其錨定資產(chǎn)的穩(wěn)定兌付。
據(jù)新華社報(bào)道，《天才法案》將為“錨定”美元的穩(wěn)定幣制定監(jiān)管框架，被普遍視作有利于強(qiáng)化對消費(fèi)者保護(hù)，并增進(jìn)加密貨幣行業(yè)合法性。穩(wěn)定幣屬于加密貨幣，是一種旨在與某些資產(chǎn)（通常是貨幣）維持相對穩(wěn)定價(jià)值的虛擬資產(chǎn)。
摩根士丹利（Morgan Stanley）策略師安東尼奧·哈拉米略（Antonio Jaramillo）對第一財(cái)經(jīng)記者表示：“若法案通過，監(jiān)管模糊將被有效消除，明確哪些機(jī)構(gòu)可發(fā)行穩(wěn)定幣，以及發(fā)行方對持幣人所承擔(dān)的義務(wù)。”
據(jù)CoinGecko數(shù)據(jù)，全球穩(wěn)定幣市值已接近2620億美元，但監(jiān)管空白長期掣肘其在更廣泛場景中的應(yīng)用。
此次《天才法案》意在通過明確聯(lián)邦與州層面監(jiān)管職責(zé)、規(guī)范發(fā)行和托管機(jī)制，以降低金融風(fēng)險(xiǎn)、提升市場透明度。
除美國外，歐盟已率先通過《加密資產(chǎn)市場法規(guī)》（MiCA），為穩(wěn)定幣設(shè)立統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)；英國金融行為監(jiān)管局（FCA）也正在征求公眾意見，關(guān)注穩(wěn)定幣與指定資產(chǎn)的價(jià)值掛鉤機(jī)制。
與此立法進(jìn)展同步，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)加速布局?jǐn)?shù)字資產(chǎn)領(lǐng)域。摩根大通（JPMorgan Chase）日前宣布，將通過其區(qū)塊鏈平臺Kinexys在Coinbase開發(fā)的Base公鏈上推出“存款代幣”JPMD，專為機(jī)構(gòu)客戶提供7×24小時(shí)結(jié)算和利息支付服務(wù)。Kinexys全球聯(lián)合負(fù)責(zé)人納文·馬萊拉（Naveen Mallela）表示，JPMD有助于提升鏈上資金流效率，與傳統(tǒng)存款產(chǎn)品具備良好替代性。
摩根大通強(qiáng)調(diào)，相較面向公眾的穩(wěn)定幣，存款代幣在合規(guī)性、可控性方面更易與現(xiàn)有金融體系對接，具備作為大型機(jī)構(gòu)數(shù)字化結(jié)算工具的潛力。
除摩根大通外，美國銀行（BofA）、摩根士丹利、法國興業(yè)銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)也在積極評估穩(wěn)定幣潛力。零售巨頭如沃爾瑪、亞馬遜亦據(jù)悉在內(nèi)部探討發(fā)行專屬代幣的可能，用于支付與積分系統(tǒng)的整合。非銀行領(lǐng)域，PayPal早在2023年已推出美元穩(wěn)定幣，并將其用于支付場景。Circle旗下USDC、World Liberty Financial的USD1、Tether等穩(wěn)定幣也持續(xù)擴(kuò)張市場版圖。
值得一提的是，即便通過參議院，在送達(dá)特朗普簽署之前，該法案仍面臨多道難關(guān)。特朗普此前表示，他希望該法案在國會于8月休會前——距離現(xiàn)在不到50天——送達(dá)其辦公桌。
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