時隔近五年，券商分類評價制度再迎修訂。
證監(jiān)會6月20日發(fā)布消息，近日，證監(jiān)會就《證券公司分類評價規(guī)定（修訂草案）》（下稱《規(guī)定》）公開征求意見，修訂內(nèi)容重點圍繞促進券商功能發(fā)揮、優(yōu)化業(yè)務發(fā)展加分指標、突出“打大打惡”三大導向展開。
具體來看，包括優(yōu)化了業(yè)務發(fā)展加分指標。取消了營業(yè)總收入的加分指標，同時提升對凈資產(chǎn)收益率的加分力度。同時，完善下調(diào)評級手段，針對重大惡性案件從嚴下調(diào)相關(guān)證券公司評級，提高"資格罰"紀律處分扣分分值；引導證券公司申請適用行政執(zhí)法當事人承諾或開展先行賠付，降低投資者維權(quán)成本，保護中小投資者合法權(quán)益等。
據(jù)了解，此次修訂堅持問題導向、突出扶優(yōu)限劣，注重整體平衡、立足適度優(yōu)化，更好發(fā)揮分類評價制度的監(jiān)管"指揮棒"作用。
督促券商發(fā)揮功能性作用
此次《規(guī)定》修改進一步突出督促證券公司端正經(jīng)營理念、發(fā)揮功能作用、提高專業(yè)能力的鮮明導向。
證券公司分類評價制度是證券公司監(jiān)管的基礎性制度，證監(jiān)會根據(jù)證券公司分類結(jié)果，在風險控制指標標準、風險資本準備計算比例、監(jiān)管資源分配、現(xiàn)場檢查和非現(xiàn)場檢查頻率等方面，對不同類別的公司實施差異化的監(jiān)管政策。
近年來，證券公司分類評價工作突出引導行業(yè)樹立正確經(jīng)營理念，通過設置專項監(jiān)管工作、自律組織專項評價方式，督促行業(yè)處理好功能性和盈利性的關(guān)系。
比如，在2024年的分類評價工作中，為引導證券公司發(fā)揮好直接融資"服務商"和資本市場"看門人"功能，提升投行服務實體經(jīng)濟質(zhì)效，證券業(yè)協(xié)會組織開展了并購重組專業(yè)能力等專項評價，并對評價結(jié)果靠前的證券公司在分類評價中予以加分。
在總結(jié)經(jīng)驗基礎上，《規(guī)定》修訂將"引導證券公司更好發(fā)揮功能作用，提升專業(yè)能力"寫入總則，并將現(xiàn)有評價框架調(diào)整為"風險管理能力、持續(xù)合規(guī)狀況、業(yè)務發(fā)展和功能發(fā)揮狀況"，新增由證券業(yè)協(xié)會組織"功能發(fā)揮情況"專項評價，并將結(jié)果運用到證券公司分類評價中。
據(jù)了解，目前證券業(yè)協(xié)會已制定"功能發(fā)揮"專項評價的考核標準并組織行業(yè)開展試評價，現(xiàn)階段將聚焦證券公司開展金融"五篇大文章"工作成效進行評價。后續(xù)，專項評價內(nèi)容也將根據(jù)行業(yè)發(fā)展實際和引導證券公司功能發(fā)揮、專業(yè)能力提升的需要，逐步總結(jié)經(jīng)驗、適時調(diào)整、不斷完善。
優(yōu)化業(yè)務發(fā)展加分指標
除了強調(diào)券商功能發(fā)揮，此次《規(guī)定》修改還優(yōu)化了券商業(yè)務發(fā)展加分指標。
從具體的業(yè)務規(guī)則來看，針對目前存在重復加分的營業(yè)收入指標進行了優(yōu)化。現(xiàn)行《規(guī)定》對證券公司大部分主要業(yè)務均設有收入加分指標，同時設置了對營業(yè)總收入的加分指標，一定程度上存在重復加分，因此取消了營業(yè)總收入的加分指標。
同時，提升對凈資產(chǎn)收益率的加分力度，最高加分由1分提高至2分。提升了部分加分指標的覆蓋面，將經(jīng)紀、投行、資管等主要業(yè)務收入加分由前20名提升到前30名，按名次加0.25分到2分不等。
在業(yè)內(nèi)人士看來，上述調(diào)整意在引導證券公司堅持集約型的發(fā)展方向、提升經(jīng)營效率。同時，出鼓勵差異化發(fā)展、特色化經(jīng)營的導向，引導中小機構(gòu)立足自身稟賦探索差異化發(fā)展道路，在相關(guān)細分業(yè)務領(lǐng)域的加分項中能夠"跳一跳、夠得著"。
另外，在引導證券公司優(yōu)化自營投資結(jié)構(gòu)、服務居民財富管理、支持中長期資金入市等方面，《規(guī)定》增設證券公司自營投資權(quán)益類資產(chǎn)、基金投顧發(fā)展、權(quán)益類基金銷售保有規(guī)模、權(quán)益類資管產(chǎn)品管理規(guī)模等專項指標。
突出“打大打惡”導向
《規(guī)定》完善下調(diào)評級手段，明確充分有效運用多種監(jiān)管手段從嚴打擊證券違法違規(guī)行為的導向，同時引導證券公司申請適用行政執(zhí)法當事人承諾或開展先行賠付。
其中，在現(xiàn)行《規(guī)定》的下調(diào)公司評價結(jié)果手段的適用情形基礎上，將下調(diào)評級范圍進一步擴展至"存在重大違法違規(guī)行為"。并按照"過罰相當"的原則，適當提高了"資格罰"紀律處分扣分分值，同時適當優(yōu)化了行政處罰扣分分值。業(yè)內(nèi)人士表示，在全面注冊制背景下增加“資格罰”自律措施的扣分分值，有利于進一步強化"資格罰"自律管理手段的制度震懾。同時，完善行政處罰扣分分值，使其分值梯度與其他扣分項和加分項保持總體均衡，也有利于提升整體評價的合理性。
此外，因涉嫌證券違法違規(guī)行為被立案調(diào)查且事實情節(jié)清晰的，按照《規(guī)定》應當至少扣1.5分。此次修訂明確證券公司申請適用行政執(zhí)法當事人承諾或開展先行賠付的，在有效減輕或消除證券違法違規(guī)行為對投資者造成損害的前提下，按照相應評價標準至多扣1分。這一修訂有利于引導證券公司自愿及時先行賠付受害投資者，降低投資者維權(quán)成本、縮短維權(quán)周期，切實保護中小投資者合法權(quán)益。
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