步入3月份，沉寂許久的券商股動作頻頻：中信證券H股被廣州越秀資本等增持，浙商證券持續回購其A股股份。
3月12日晚間，中信證券發布公告稱，2022年2月17日起至2023年3月9日，廣州越秀資本、越秀金融國際通過二級市場競價交易、參與H股配股以自籌資金增持中信證券股份，權益變動累計達1.0405%。除參與H股配股外，廣州越秀資本、越秀金融國際通過二級市場競價交易分別增持中信證券H股5141.35萬股、1.1億股。權益變動后，越秀資本及其一致行動人廣州越秀資本、越秀金融國際持有中信證券股份比例從7.2669%增至8.3074%，增持股份數已超過中信證券已發行股份的1%。
數據顯示，當前，A股、H股市場共有143只AH股(同時在A股、H股上市)，除招商銀行外，A股全部產生了溢價。券商股中，中信建投的溢價率為286.36%，在上述143只AH股中排名第5；中原證券、光大證券、國聯證券、申萬宏源的AH股溢價率均超200%。中金公司、中國銀河、東方證券、招商證券、海通證券等5家券商的AH股溢價率均超100%。
而中信證券、廣發證券、華泰證券、國泰君安的AH股溢價率則均不超100%，中信證券的溢價率僅為40.45%，在14只AH券商股中最低。
今年以來，兩地券商股的整體表現較為趨同。A股券商股的平均漲幅為3.96%(剔除信達證券、首創證券)，H股券商股的平均漲幅為0.05%。舉例來看，東方證券、中信建投的H股股價年內漲幅分別為10.96%、9.37%，暫列前兩位。而在A股市場中，東方證券、中信建投的股價表現均較為優異，年內分別上漲8.39%、7.83%，暫列第三、四位。而券商龍頭股中信證券A股漲幅為0.4%，H股漲幅為1.65%。
對于增持H股，越秀資本在投資者互動平臺中回復投資者稱，“持有的中信證券股權資產是公司核心資產之一，公司對所持中信證券股份采用權益法核算，維持主要股東地位是進行資產管理的重要基礎。中信證券經營穩健，近年來主要經營指標均居國內證券行業首位，持有中信證券股份為公司帶來穩定的投資收益，公司及子公司也與中信證券在資金募集、項目投資等方面開展協同共贏合作?！?/p>
除了股東持續增持券商龍頭H股外，也有券商加碼回購。在3月1日完成首次回購操作后，浙商證券又有了新動作。截至3月10日，浙商證券通過集中競價交易方式已累計回購股份477萬股，占公司總股本的比例為0.123%，購買的最高價為10.49元/股，最低價為10.32元/股，已支付的總金額為4967.5755萬元(不含交易費用，下同)。
2022年10月底，浙商證券公告擬回購A股股份，作為實施股權激勵計劃的股票來源，動用資金總額不超過6.05億元。不過，2022年11月初至2023年2月份期間，公司并未實施回購。直到今年3月1日，浙商證券通過上交所交易系統以集中競價交易方式實施首次回購A股股份292萬股，占公司總股本的比例為0.0753%，購買的最高價為10.45元/股，最低價為10.32元/股，已支付總金額為3033.5175萬元。
信達證券非銀行金融行業首席分析師王舫朝表示，“2023年資本市場仍有望聚焦‘促進科技、資本和實體經濟高水平循環’，券商板塊將有望受益于為資本市場提供‘資產、資金、市場’三端服務帶來增量業績。”
投資策略方面，國信證券經濟研究所非銀團隊表示，“當前，券商PB估值為1.38倍，處于十年來12.48%的歷史分位。目前經濟復蘇趨勢持續，資本市場改革提升券商業務空間，建議關注資本實力、風險管理能力、研究定價能力、業務布局方面均有優勢的龍頭券商。與此同時，建議關注市場情緒改善背景下彈性較大的互聯網券商、財富管理特色鮮明的券商?！?/p>
“ROE仍是券商股估值之錨。歷史經驗表明，券商ROE與估值水平高度相關。隨著財富管理以及衍生品等重資本業務發展向好，長期來看，行業ROE有望提升至9%，對應PB有約40%的提升空間?！闭闵套C券銀行業首席分析師梁鳳潔表示。
（文章來源：證券日報）
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