“得勝者通吃”的馬太效應(yīng)在區(qū)塊鏈世界中從未停止。pump.fun 正試圖挑戰(zhàn)這一效應(yīng)，并從raydium手中奪取市場份額。
Pump.fun 近日悄然上線了一個自主研發(fā)的AMM池(https://www.php.cn/link/73091f523aa6c6f44674cdb664bf39b3。
Pump.fun憑借其獨特的內(nèi)外盤機制和Meme幣文化吸引了大量用戶。交易首先在Pump.fun的內(nèi)盤進行撮合，當內(nèi)盤容量不足時，交易則路由至外盤，而外盤依賴Raydium的流動性池。此模式下，Pump.fun一直是Raydium的“流量入口”，但也受制于Raydium的規(guī)則，需向其支付部分交易費用。
Raydium作為Solana生態(tài)中最重要的AMM平臺之一，其TVL長期領(lǐng)先。
Pump.fun此舉意在擺脫對Raydium的依賴，成為流動性的“掌控者”。
自建AMM池的戰(zhàn)略意義
通過自建AMM池，Pump.fun能將外盤流動性轉(zhuǎn)移至自身平臺，完全掌控交易費分配。如果成功，Raydium將面臨流動性流失、收入減少以及生態(tài)地位受損的風險。
具體收益分析如下：
1. Raydium的收入模式：Pump.fun的“隱性成本”
現(xiàn)有模式下，Pump.fun外盤交易依賴Raydium，需支付手續(xù)費。Raydium標準收費為每筆交易0.25%，其中0.22%分配給LP，0.03%用于$RAY回購和生態(tài)支持。假設(shè)Pump.fun每日交易額1億美元，其中5%（500萬美元）路由至Raydium外盤，則Pump.fun每日需向Raydium支付1.25萬美元，每年約456.25萬美元。
2. 自建AMM的潛在收益
自建AMM后，假設(shè)收費標準與Raydium相同(0.25%)，但所有費用歸Pump.fun所有，則每日可獲得1.25萬美元收入，每年約456.25萬美元。如果Pump.fun自給自足流動性，則無需與LP分成，收益將更高。
3. 戰(zhàn)略目標：超越財務(wù)收益
除了財務(wù)收益，自建AMM還能增強Pump.fun對生態(tài)的掌控力。 擺脫對Raydium的依賴后，Pump.fun可以推出更多DeFi產(chǎn)品，構(gòu)建閉環(huán)生態(tài)，例如直接支持Meme幣發(fā)行和交易。
代幣價格波動
Pump.fun宣布推出自建AMM后，$RAY價格應(yīng)聲下跌，日跌幅達20%。
與此同時，用于測試Pump.fun新AMM池的一個Meme幣Crack價格暴漲，市值一度達到400萬美元。
CA：
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挑戰(zhàn)與機遇并存
成功運行自建AMM后，Pump.fun將完全掌控外盤流動性，顯著提升收入，并構(gòu)建自洽的Meme DeFi生態(tài)閉環(huán)。這標志著Pump.fun從“依賴外部流動性”向“自有流動性”的轉(zhuǎn)型。
Pump.fun能否撼動Raydium的地位，取決于其流動性策略、用戶增長以及市場環(huán)境。 區(qū)塊鏈項目間的競爭激烈，最終勝負取決于多方面因素。
以上就是從發(fā)射平臺到AMM池，Pump.fun的Meme帝國悄然崛起的詳細內(nèi)容
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