“產業向新、價值向上”，是2024年上市公司年報披露給予市場參與者新的啟示。在政策引導與市場機制協同驅動下，發展新質生產力已成為上市公司高質量發展的抓手和目標，一批優質企業正以技術創新和產業升級為引擎，持續尋求核心競爭力和盈利能力的提升，為資本市場的穩定與繁榮奠定了堅實基礎。

目前已披露的2024年上市公司年報呈現了三個顯著特征，正成為判斷企業投資價值的重要依據：第一，隨著人工智能（AI）時代到來，新質生產力正成為企業新的增長動力來源；第二，企業分紅比例不斷提高，回購力度進一步加大，更多用“真金白銀”回饋投資者；第三，一批企業繼續加快出海步伐，應對當前錯綜復雜的國際宏觀環境。

此次年報說專題，第一財經按上市公司所面對的不同發展機遇，設置了“新技術”、“新生態”、“新消費”、“新場景”四個細分板塊，為投資者詳細解讀過去一年，不同領域中國上市公司為應對宏觀環境變化，在新質生產力探索方面所取得的一系列進展與成就，從而判斷未來企業的潛在投資價值。

抓住人工智能發展機遇

上市公司通過加大研發投入，不斷突破核心技術瓶頸，在人工智能等領域形成新增長點，科技創新持續賦能經濟轉型升級。

2024年，人工智能浪潮持續深化賦能創新，相關應用成為驅動科技發展的新動力。人工智能大模型的應用將重塑消費電子行業格局，打破行業創新瓶頸，其他新技術應用包括衛星通信、車機互聯等，也進一步提升產品性能，為用戶帶來更優質的體驗。

人工智能賦能全新多元應用場景落地，催生巨大的市場需求，一些企業在數據中心、機器人、智能家居、游戲硬件、無人機等領域的戰略布局，充分抓住當前科技發展機遇，也將在未來多年繼續受益于這一趨勢。

新能源汽車業務方面，智能化、電動化、全球化浪潮，驅動中國新能源汽車市場進入千萬輛時代，中國新能源汽車在產業化、市場化的基礎上，邁入了規?；⑷蚧母哔|量發展的新階段。憑借領先科技實力、產品創新及品牌力提升，中國自主品牌加速國際化，全球影響力不斷增強，中國新能源汽車持續引領產業轉型變革。

分紅、回購力度加大

上市公司通過提升經營效率和盈利能力，為投資者帶來了更為可觀的長期回報，這種積極的回報機制不僅增強了投資者的信心，也為資本市場的穩定發展提供了有力支撐。

一些已經披露年報的龍頭企業大幅提高每股分紅金額，進一步加大回購力度，更多用于注銷現有股份，用“真金白銀”回報長期持股的投資者。

監管部門通過修訂一系列公司治理制度規則，進一步規范了上市公司治理，促使公司治理更加科學、透明；獨立董事制度的完善，也增強了公司內部監督的有效性，保障了中小股東的權益。

新興產業與傳統產業的協同發展格局逐漸形成，傳統產業通過轉型升級煥發新生，繼續加大研發投入，推動產品升級換代，實現了從傳統制造向智能制造的轉型。同時，新興產業上市公司也展現出強勁的發展勢頭，新上市公司中高新技術企業占比不斷提高。

加速出海步伐

各行業龍頭企業加速出海，在戰略和運營都繼續積極布局。也有部分企業以 “一帶一路” 為紐帶，通過技術輸出、產能合作等方式加速國際化進程。

國際地緣政治變化越來越復雜，部分國家關稅政策的不確定，給企業經營帶來很多不穩定因素，這就需要企業及早布局海外來降低經營風險，也要積極擴大內需市場，抓住內循環的新機遇。

目前無法預測未來幾年地緣政治的影響，但將是會給世界帶來更多挑戰的幾年，同時會有更多新機遇出現。部分中國企業直面地緣政治緊張因素，積極做好充分的準備，面向海外市場，繼續探索新戰略，形成新的商業模式和核心競爭力。

隨著市場競爭白熱化，各行業的龍頭企業繼續引領行業發展，引領中國企業參與全球競爭，這些企業不僅在技術研發上取得了突破，還在全球市場中積極布局，提升了我國在全球產業鏈中的地位。

展望2025年，當前外部環境仍然復雜嚴峻，中國經濟長期向好的支撐條件和基本趨勢不變，預期國家將實施更加積極有為的宏觀政策，繼續擴大國內需求，充分激發市場活力和內生動力，持續推動經濟高質量發展。

(此文不代表第一財經觀點，系出于傳遞商業資訊目的刊登。)

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