一路飆高的國際金價，再次迎來歷史性時刻。

4月22日，COMEX黃金期貨價格突破3500美元/盎司大關(guān)，盤中最高觸及3509.9美元/盎司，再度刷新歷史新高。

國內(nèi)金價也同步走強，截至當(dāng)天收盤，上期所滬金期貨合約收報831元/克，單日漲幅3.27%。據(jù)上期所數(shù)據(jù)，滬金期貨8個合約日內(nèi)總成交額近萬億元。

近期金價沖高動能十足，尤其是4月10日以來，資金流入速度明顯增加。4月10日滬金期貨總持倉量為39.2萬手，截至22日收盤總持倉量升至45.27萬手，單日增倉1.67萬手。也是滬金期貨上市以來的最高持倉量。

“黃金這一漲勢背后，是全球央行、機構(gòu)投資者及個人投資者形成合力，共同推動黃金成為下最受青睞的避險資產(chǎn)。”某貴金屬交易員對第一財經(jīng)分析稱，特朗普政府的對等關(guān)稅政策正在加速全球去美元化進程，美元信用每被削弱一分，黃金的貨幣屬性便強化一分。

滬金期貨日成交額近萬億

截至4月22日收盤，滬金期貨8個合約總成交額達到9892.9億元，超過了機構(gòu)參與度更高的股指期貨。

中金所數(shù)據(jù)顯示，截至4月22日收盤，中證1000、滬深300和中證500、上證50指數(shù)股指期貨持倉總額分別為2332.85億元、749.09億元和793.87億元和282.38億元，合計4158.2億元。

現(xiàn)貨黃金方面，上海黃金交易所3個合約（Au99.95、Au99.99、Au1000g）4月21日的總成交金額達到218億元，成交量為27215.2千克。

隨著近期市場波動率的增加，上海黃金交易所發(fā)布公告警示金價波動風(fēng)險，上期所也上調(diào)了該品種的保證金比例、漲跌幅，意在程度降低金價波動帶來的交易風(fēng)險。

全球避險資金涌入黃金資產(chǎn)

金價受關(guān)稅政策擾動、地緣局勢緊張等因素影響，全球避險情緒持續(xù)升溫，黃金市場整體呈現(xiàn)單邊上漲行情。

年初以來國際金價累計漲幅約24%。而黃金期貨價格從每盎司3100美元關(guān)口到3200美元，僅用了約10個交易日。再從3300美元到如今的3500美元，僅僅用了4個交易日。

短期內(nèi)全球避險資金涌入，成為黃金價格快速沖高的主要推手。

美國商品交易管理委員會（CFTC）披露，截至2025年4月15日當(dāng)周，COMEX黃金期貨報告多頭持倉增加10297張或2.61%，至405279張；報告空頭持倉增加8531張或2%，至434981張；非商業(yè)性凈多頭頭寸增加1495張，至202210張，占比為44.3%。總持倉為456628張，環(huán)比增加11160張或2.51%，總交易者數(shù)為321家。

中長期看，央行購金是金價的重要支撐。全球央行已連續(xù)17個月凈增持黃金，并在2023年至2024年期間的黃金購買量超過1000噸。

2025年以來，除了央行購金，黃金ETF也構(gòu)成了黃金購買的重要力量。世界黃金協(xié)會（WGC）統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2025年一季度，實物黃金ETF流入總金額達210億美元，流入量達226噸，創(chuàng)下歷史第二高季度紀(jì)錄。

國內(nèi)市場上，黃金ETF被資金大量涌入后規(guī)模激增。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，國內(nèi)20只場內(nèi)黃金ETF年內(nèi)凈值平均漲幅為27.7%，合計規(guī)模（預(yù)估）已超1441億元，較2024年底總規(guī)模（約726億元）接近翻倍。

但市場仍需警惕金價大起大落的風(fēng)險，廣州金控期貨研究所副總經(jīng)理程小勇提醒，雖然黃金作為安全資產(chǎn)，具有避險作用，但是在各類資產(chǎn)大范圍暴跌引發(fā)金融機構(gòu)去杠桿或止損平倉情況下，避險資產(chǎn)也會被拋售，以便獲取現(xiàn)金流動性，防止被擠兌或破產(chǎn)。

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