作為國家戰略的關鍵布局，上海國際金融中心建設正迎來全面提升能級的新階段。經過多年持續發展，上海國際金融中心在建設金融強國和服務高質量發展方面的作用不斷提升，在全球金融版圖中的影響力日益凸顯。隨著全球經濟格局的深刻變革和科技創新的加速推進，上海國際金融中心建設面臨著新的挑戰與機遇。金融中心功能是系統性的，但核心功能之一是資產管理，是由強大的金融市場體系、強大的金融機構特別是資產管理機構，以及各類金融人才等方面支撐的。資產管理對于金融中心的重要性體現在：一是對資產的估值定價；二是資產配置；三是風險管理。
深化資產管理功能，是上海國際金融中心建設當前和今后的重要任務，包括資產管理體系、資管行業更趨成熟，資產管理能力進一步提升，資產管理的生態不斷優化等各項工作，這里我想重點談談資產管理應重視的三個方面，這既與上海國際金融中心深化資產管理功能、提升資產管理能級密切相關，也是上海國際金融中心服務高質量發展的具體內容。
存量資產管理和增量資產管理的聯動
中國經濟快速發展，資產規模也在不斷增加。但在整個資產規模增加的同時，需要重視存量資產管理，存量資產以不同的方式存在，包括金融與非金融的，即金融資產和實體經濟里的存量資產；銀行和非銀行的，即直接融資和間接融資產生的存量資產等，存量資產非常龐大，其中不少以不良資產、困境資產、特殊資產等形式存在。
搞活存量資產是當前資產管理的一個重要任務，如何將“死”資產變成“活”資產？如何將無效或低效資產變成有效資產？需要綜合系列布局，也是上海國際金融中心發揮資產管理功能的重要任務。其中，發揮資本市場并購重組的作用是一個重要抓手，已得到高度重視，并從一種戰術手段提高到了戰略層面。當前，并購重組正在成為市場熱點，不光在以增量激活存量方面產生積極效應，也擴展了資產管理行業的業務空間和發展轉型，在深化資產管理功能、加快上海國際金融中心建設的過程中發揮重要作用。
上海作為國際金融中心、資產管理中心，并購重組不僅對上海的產業發展、轉型升級、資源重組具有重要意義，更重要的是，為全國的并購重組、搞活存量資產、更好實現增量資產和存量資產的聯動，提供了非常重要的平臺。
傳統資產管理與新興資產管理的融合
中國經濟進入新的發展階段，特別是隨著科技的進步，更重視科技創新、新質生產力。結合數字化轉型與綠色低碳發展，出現了大量新興資產形態，有的小荷才露尖尖角，有的已經形成態勢，如果沒有及時地捕捉、跟進，沒有及時在前沿領域布局，可能錯失發展機遇。一方面，大量的傳統資產需要做好管理；另一方面，新興資產形態與傳統資產的融合，會帶動整個資產類型、資產類別、資產特征、資產管理出現新的格局。比如，科技創新中知識產權等形成的資產需要高度關注，發展風險投資、耐心資本，都要更多地關注與科技創新相關的資產。
關注科技創新，要看科技創新的資產形態，還要看怎么管理、怎么運用，將來發展前景怎樣。無論是銀行看科創企業，還是風險投資、長期資本、耐心資本看科技創新企業，對它們的判斷，特別是對其資產狀況的判斷與傳統經濟是不一樣的。
再如數字化轉型，數據是要素，數據要素市場催生數據資產，數據資產入表已經啟動，具有重要的標志性意義，但數據資產和傳統資產有很大的不同，而數據資產管理又是資產管理的新領域、新內容，打通數據從要素到資產，再從資產到資本、資金之路徑對于數字經濟發展有重要意義。
另外，新興資產還有綠色資產。綠色資產里很重要的是碳資產，核心在于在減碳零碳中發揮市場的作用，建立減碳排放有效益、增加碳排放有成本的市場機制，這是一個重大戰略方向。有了碳市場之后，會形成碳資產，而碳資產管理對于產業、企業綠色低碳轉型和綠色金融體系建設都具有重要意義，上海國際金融中心應該發揮重要作用。
數字資產和數據資產不同，是另一類資產，國際貨幣基金組織（IMF）前不久將數字資產列入資產平衡表，國際上一些國家在數字資產方面作了布局，香港也剛剛推出了一系列數字資產的舉措。上海作為國際金融中心，要關注傳統資產與新興資產的互動和融合。對于數字資產，核心問題是數字資產形態能否真正有效地與實體經濟融合，通過數字資產支持實體經濟、傳統產業轉型升級，通過這種方式與數字資產對接，特別是數字技術的迭代，包括數字資產的變化，核心不能脫離整個實體經濟的發展。
境內資產管理與境外資產管理的并重
上海作為國際金融中心，僅僅配置境內、國內資產是不夠的，要深化資產管理功能一個重要抓手就是配置境外、國際資產。當前，上海國際金融中心已有境外的金融投資，配置了國際資金，還需要配置國際資產，就是境外、國際的資產要用人民幣來定價。更好實現國內市場和國際市場更多的聯動。上海國際金融中心的國際化水平進一步提升，也會增強配置國際資產的能力，其中，外資金融機構特別是資產管理機構會發揮重要作用。
上海國際金融中心還要更多地支持服務企業出海，企業出海的過程就是境外資產的形成過程，上海的金融機構，特別是資產管理機構要將境內資產和境外資產并重。其中涉及，一是境內市場開放問題，更多的境外資產能夠到上海來；二是離岸金融問題，是在境外離岸還是境內離岸，這個過程就是境內配置境外資產很重要的過程；三是國際金融資產交易平臺的建設問題。
資產管理以上三個關系是上海國際金融中心建設進入3.0版后，在資產管理方面深化功能的重要內容。
此外，上海國際金融中心深化資產管理功能還需要在生態體系建設上重視三個方面。
一是要重視制度建設和管理協調。上海國際金融中心建設是國家戰略，國家金融管理部門對上海國際金融中心建設高度重視。但是要打造上海全球資產管理中心、深化資產管理功能，在制度建設和監管協調上需要加大力度。例如并購重組，涉及一行一局一會，包括并購貸款、并購基金、產品創新等內容，需要各個方面形成比較一致的、相互協調的政策，推動這個過程。新的資產形態，數據資產、碳資產，涉及已有的金融市場及其他要素市場，包括碳市場、數據市場，既需要制度建設也需要管理部門之間做好協調。
二是要重視科技特別是AI對資產管理的重要影響。從數字金融到智能金融，金融體系包括資產管理正經歷深刻變革，深化資產管理功能，AI賦能非常重要。
三是要重視從各方面來提升資產管理行業的能力。要深化資產管理功能，資產管理行業能力提升是重要支撐。
（作者系上海交通大學上海高級金融學院創院理事長、上海新金融研究院理事長。本文根據作者在“支持加快建設上海國際金融中心座談會”的發言整理。）
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