業(yè)績(jī)出現(xiàn)巨額虧損，上市公司財(cái)務(wù)造假時(shí)，不僅沒有增加業(yè)績(jī)，而是虛減利潤(rùn)達(dá)億元。這樣的“咄咄怪事”，發(fā)生在老牌上市公司云內(nèi)動(dòng)力（000903.SZ）身上。
云內(nèi)動(dòng)力7月8日披露，因2021年、2022年年報(bào)存在虛假記載，該公司及7名相關(guān)人員，被云南證監(jiān)局合計(jì)罰款超過1150萬元。從7月10日起，該公司將被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示，股票簡(jiǎn)稱同步變更為“ST云動(dòng)”。
云內(nèi)動(dòng)力的財(cái)務(wù)造假，屬于“反向操作”。根據(jù)監(jiān)管調(diào)查，因返利核算失當(dāng)、虛構(gòu)收入、資產(chǎn)減值計(jì)提違規(guī)等問題，云內(nèi)動(dòng)力2021年虛減營(yíng)業(yè)收入約1.8億元，2022年則虛減利潤(rùn)總額超1.01億元。
云內(nèi)動(dòng)力財(cái)務(wù)造假之際，正值云內(nèi)動(dòng)力業(yè)績(jī)連續(xù)巨虧。2022年到2024年，該公司凈利潤(rùn)累計(jì)虧損超過38億元，該公司為何要虛減利潤(rùn)，而非增加營(yíng)收、利潤(rùn)，是該公司財(cái)務(wù)造假的一大懸疑。
兩年反向虛減利潤(rùn)超1億
7月8日，云內(nèi)動(dòng)力（000903.SZ）披露公告稱，
根據(jù)監(jiān)管調(diào)查認(rèn)定，由于存在返利核算失當(dāng)、虛構(gòu)收入、資產(chǎn)減值計(jì)提違規(guī)等多項(xiàng)問題，云內(nèi)動(dòng)力2021年、2022年年報(bào)，出現(xiàn)虛假記載的情況。
但與大多數(shù)財(cái)務(wù)造假中的虛增利潤(rùn)不同，云內(nèi)動(dòng)力主要是虛減利潤(rùn)，兩年合計(jì)虛減的利潤(rùn)超過1億元。
云南證監(jiān)局出具的行政處罰事先告知書內(nèi)容顯示，云內(nèi)動(dòng)力2021年虛減營(yíng)業(yè)收入約1.8億元，占當(dāng)年披露營(yíng)業(yè)收入的2.25%，虛增利潤(rùn)總額約767萬元，占當(dāng)年披露利潤(rùn)總額的13.51%；2022年則虛增營(yíng)業(yè)收入約2258萬元，占比0.47%，虛減利潤(rùn)總額超1.01億元，占當(dāng)年披露利潤(rùn)總額的7.84%。
監(jiān)管認(rèn)為，該公司財(cái)務(wù)造假涉及多個(gè)會(huì)計(jì)處理環(huán)節(jié)，手法具有隱蔽性與系統(tǒng)性。部分行為雖不影響營(yíng)業(yè)收入，卻對(duì)利潤(rùn)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性干擾。如采購返利核算偏差、費(fèi)用確認(rèn)延遲等，直接導(dǎo)致該公司利潤(rùn)數(shù)據(jù)與實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況偏離。
最新披露顯示，云內(nèi)動(dòng)力部分銷售返利的核算時(shí)點(diǎn)、科目及金額存在偏差，導(dǎo)致2021年虛減營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)總額各約1629萬元；2022年則將部分銷售返利計(jì)入三包費(fèi)用，因而虛減營(yíng)收約1845萬元、虛增銷售費(fèi)用約1778萬元，合計(jì)虛減利潤(rùn)超3622萬元。
該公司的采購，同樣問題重重。因部分采購返利計(jì)提依據(jù)不足、金額不準(zhǔn)確，2021年虛減營(yíng)業(yè)成本、虛增利潤(rùn)的金額，均達(dá)到4319萬元左右；2022年則虛增、虛減的營(yíng)業(yè)成本、利潤(rùn)，均約2008萬元。
此外，由于供應(yīng)商索賠補(bǔ)償核算失當(dāng)、期間費(fèi)用確認(rèn)延遲或漏記等問題，進(jìn)一步加劇了該公司波動(dòng)。2021年，該公司虛增利潤(rùn)約1703萬元，2022年則虛減利潤(rùn)約2308萬元。
更嚴(yán)重的是，云內(nèi)動(dòng)力還通過發(fā)票操縱收入。一方面，未實(shí)際交付貨物的情況下，該公司即開具發(fā)票確認(rèn)收入，虛構(gòu)對(duì)真實(shí)客戶的銷售收入，導(dǎo)致2021年虛減營(yíng)收約1.08億元、虛減利潤(rùn)約3457萬元，2022年則虛增營(yíng)收約7651萬元、虛增利潤(rùn)約257萬元；另一方面，僅依據(jù)發(fā)票確認(rèn)收入，導(dǎo)致收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)提前或推后，造成2021年虛減營(yíng)收約1845萬元、虛減利潤(rùn)約243萬元，2022年虛增營(yíng)收約225萬元、虛增利潤(rùn)約3.2萬元。
在資產(chǎn)與負(fù)債管理上，云內(nèi)動(dòng)力的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備、應(yīng)收賬款信用減值計(jì)提，也存在明顯偏差，且未計(jì)提產(chǎn)品質(zhì)量保證費(fèi)用。2022年，因收入核算錯(cuò)誤，導(dǎo)致存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提不足，虛增利潤(rùn)約1191萬元；2021-2022年應(yīng)收賬款信用減值計(jì)提不準(zhǔn)確，分別虛減利潤(rùn)364萬元、180萬元；而產(chǎn)品質(zhì)量保證費(fèi)用的漏提，則導(dǎo)致2021年虛減利潤(rùn)33萬元，2022年虛增利潤(rùn)441萬元。
業(yè)績(jī)連年下滑為何反向虛減利潤(rùn)
從2021年開始，云內(nèi)動(dòng)力業(yè)績(jī)就已大幅下滑，2021年、2022年的“反向”財(cái)務(wù)造假，加劇了業(yè)績(jī)壓力。此后的2023年、2024年，該公司業(yè)績(jī)并未好轉(zhuǎn)，持續(xù)大額虧損超3年。
年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2022年至2024年，云內(nèi)動(dòng)力凈利潤(rùn)巨虧13.22億元、12.55億元、12.17億元，3年合計(jì)虧損38億元，營(yíng)收規(guī)模也從2021年的82.03億元，近乎腰斬至2024年的47.31億元。
云內(nèi)動(dòng)力的主營(yíng)業(yè)務(wù)是柴油發(fā)動(dòng)機(jī)，業(yè)績(jī)突然變臉的核心原因，在于國內(nèi)機(jī)動(dòng)車排放標(biāo)準(zhǔn)從國五向國六的全面升級(jí)，加上2022年市場(chǎng)需求下滑，而云內(nèi)動(dòng)力國六發(fā)動(dòng)機(jī)技術(shù)儲(chǔ)備不足，進(jìn)一步壓縮了毛利，導(dǎo)致2022年銷量腰斬，營(yíng)收較2021年大幅下滑42.05%，毛利率則同比下滑15.8個(gè)百分點(diǎn)至-6.36%，凈利潤(rùn)巨虧13.22億元。
云內(nèi)動(dòng)力在2022年報(bào)中稱，因國六發(fā)動(dòng)機(jī)核心零部件屬進(jìn)口件，導(dǎo)致零部件成本較高，毛利率相對(duì)較低。此外，該公司為搶占市場(chǎng)，加大了產(chǎn)品促銷力度。
面對(duì)國六排放標(biāo)準(zhǔn)升級(jí)，云內(nèi)動(dòng)力投入大量資源進(jìn)行技術(shù)迭代，盡管巨額虧損，仍在2021年至2024年仍保持了2個(gè)億以上的研發(fā)投入，研發(fā)費(fèi)用率一路飆升。2021年至2024年，研發(fā)投入在營(yíng)收中的占比，分別為2.68%、4.18%、4.45%、6.28%。
為了應(yīng)對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)頹勢(shì)，云內(nèi)動(dòng)力開始涉及機(jī)器人、無人駕駛配送車等新興業(yè)務(wù)。2024年9月，該公司與九識(shí)智能科技簽署合作協(xié)議，在L4級(jí)智能配送機(jī)器人等方面進(jìn)行合作。同年11月，該公司發(fā)布了首款無人車產(chǎn)品。
然而，新興業(yè)務(wù)并未改善經(jīng)營(yíng)困局。今年一季度，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收15.01億元，同比下滑13.78%；凈利潤(rùn)虧損2460萬元，同比下滑183.56%。
連年虧損下，云內(nèi)動(dòng)力的財(cái)務(wù)狀況也不容樂觀。截至2025年一季度末，該公司資產(chǎn)負(fù)債率進(jìn)一步攀升至85.82%，流動(dòng)負(fù)債高達(dá)82.95億元，短期借款41.69億元，賬面貨幣現(xiàn)金僅18.58億元。同期，該公司的應(yīng)收賬款余額高達(dá)16.33億元，占營(yíng)收的比例高達(dá)108.8%。
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