年內(nèi)推進(jìn)定增的3家券商，正在陸續(xù)更新各自的“進(jìn)度條”。
7月15日晚間，中泰證券回復(fù)了上交所審核問詢函，并同步更新定增募集說明書。由于此前數(shù)次修改募集資金用途，該公司此次60億元融資“補(bǔ)血”的合理性，成為交易所問詢的重點，而該公司則以行業(yè)平均融資規(guī)模對比，稱此次融資具備合理性。
去年以來，中泰證券投資收益大幅增加，也成為交易所關(guān)注重點。根據(jù)披露，2024年和2025年一季度，該公司投資收益分別為20.77億元、7.2億元，同比增加約47%和182%。對此，中泰證券稱，上述期間通過陸續(xù)減持信達(dá)證券股份，公司確認(rèn)投資收益8.9億元和3.45億元。
而就在回復(fù)問詢函的前一天，經(jīng)中泰證券臨時股東大會通過，公司上述定增方案延期12個月。自2023年7月首次發(fā)布該方案以來，中泰證券已兩度做出延期。
除了中泰證券，今年以來，天風(fēng)證券、南京證券也在推進(jìn)定增。目前，進(jìn)度最快的是天風(fēng)證券，該公司的40億元定增在6月下旬落地；南京證券則在上月底完成審核問詢，后續(xù)將進(jìn)入證監(jiān)會批復(fù)階段。
募資60億合理性受關(guān)注
截至目前，中泰證券的定增已“候場”兩年。早在2023年7月，該公司便發(fā)布相關(guān)預(yù)案。此后，經(jīng)歷募資投向調(diào)整、定增有效期延長，今年5月才取得實質(zhì)進(jìn)展。當(dāng)月月底，上交所受理其申請，次月收到審核問詢。
根據(jù)披露，中泰證券擬向控股股東棗莊礦業(yè)（集團(tuán)）有限責(zé)任公司等35名特定對象，發(fā)行A股不超過20.91億股，募資總額60億元。其中，棗礦集團(tuán)認(rèn)購比例達(dá)36.09%，認(rèn)購金額不超過21.66億元。
在最早的方案中，中泰證券計劃拿出超四成（25億元）募資款償還債務(wù)，其余資金投向信息技術(shù)及合規(guī)風(fēng)控、另類投資和做市業(yè)務(wù)；此后又修訂方案，維持募資總額不變，將償債資金縮減至15億元，并增加兩個投資項目，其一是購買國債、地方政府債、企業(yè)債等證券，其二是財富管理業(yè)務(wù)，分別擬投入5億元。
由于遲遲未有進(jìn)展，直到去年9月底，中泰證券將方案有效期延長至2025年10月初。就在7月，該方案再度延期。
中泰證券此次融資“補(bǔ)血”的必要性，成為監(jiān)管關(guān)注重點。在問詢函中，上交所要求該公司說明再融資必要性，以及融資規(guī)模合理性。中泰證券回復(fù)稱，此次融資符合市場發(fā)展趨勢，擬利用募集資金布局另類投資業(yè)務(wù)、債券投資業(yè)務(wù)等，進(jìn)一步優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)，培育新的利潤增長點。
對于60億元的募資規(guī)模，該公司則稱，2022年以來，上市券商再融資規(guī)模平均為88.8 億元，占凈資產(chǎn)的比例22.54%。該公司定增規(guī)模60億，占凈資產(chǎn)的13.99%，均低于行業(yè)平均水平，因此具備合理性和必要性。
上交所問詢的另一重點，集中在中泰證券投資收益等方面，并提到該公司去年和今年一季度（統(tǒng)計期間，下同），投資收益增長較快、公允價值變動損益由正轉(zhuǎn)負(fù)。
根據(jù)披露，2024年，中泰證券公允價值變動收益為-7.4億元。該公司曾在年報中稱，上述情況是因為另類投資項目公允價值減少所致。另據(jù)披露，去年全年和今年一季度，該公司分別實現(xiàn)投資收益20.77億元、7.2億元，同比增幅分約47%和182%。
中泰證券投資收益激增，與處置信達(dá)證券股權(quán)相關(guān)。兩年多之前的2023年2月，信達(dá)證券在A股上市，中泰證券通過余額包銷和子公司（中泰創(chuàng)投）入股。數(shù)據(jù)顯示，信達(dá)證券上市之初，中泰創(chuàng)投持股數(shù)量1.4億股，持股比例4.32%，為第二大股東。截至今年一季度末，中泰創(chuàng)投持股數(shù)量降至2342.93萬股，持股比例0.72%。
在此次問詢函中，中泰證券披露，去年和今年一季度，已陸續(xù)減持信達(dá)證券，確認(rèn)的投資收益分別為8.9億元和3.45億元。綜合考慮公司投資收益、公允價值變動收益合計值，統(tǒng)計期間投資收益規(guī)模的大幅增長、公允價值變動損益大額為負(fù)情況，具有合理性。
券商定增都有進(jìn)展
中泰證券之外，今年以來推進(jìn)定增的天風(fēng)證券、南京證券，也持續(xù)更新進(jìn)度。
6月下旬，天風(fēng)證券定增落地。2022年10月，天風(fēng)證券完成“國有化”，湖北宏泰集團(tuán)成為控股股東。半年后，該公司披露定增預(yù)案，計劃發(fā)行14.98億股，向宏泰集團(tuán)定增不超過40億元。
直至今年3月，天風(fēng)證券的這筆定增才獲得上交所受理，并在5月初完成審核問詢，6月初拿到證監(jiān)會批復(fù)文件，6月23日實施完成，最終發(fā)行數(shù)量14.76億股，募資總額近40億元。發(fā)行完成后，宏泰集團(tuán)直接持股比例從15.9%提升至28.14%，與一致行動人武漢國投集團(tuán)合計持股35.65%。
南京證券的定增，則將進(jìn)入證監(jiān)會批復(fù)階段。與中泰證券類似，該公司也于近期將定增方案延期一年。
根據(jù)披露，南京證券的50億定增方案原定于今年7月4日到期，在6月底的股東大會上，方案延期議案獲通過。該公司首次拋出定增方案，是在2023年4月，而后又修訂募資投向、首次延期，直至今年5月中旬，方才獲得上交所受理。
根據(jù)南京證券6月份披露，上交所在問詢中重點關(guān)注該公司融資“補(bǔ)血”情況，還提到前募資金尚未使用完畢。
資料顯示，南京證券2018年6月在A股IPO時募資凈額9.37億元。上市次年，該公司便拋出60億元定增預(yù)案，2020年11月正式完成，募資總額43.75億元。而后，該公司又在2023年4月拋出了上述募資總額50億元的定增方案。
對于此次定增，南京證券回復(fù)稱，截至2022年6月底，前次定增募資款已全部使用完畢，用途為補(bǔ)充資本金和營運資金。而該公司凈資本規(guī)模處于行業(yè)中游，隨著市場競爭加劇，證券行業(yè)集中度預(yù)計將繼續(xù)提升，如不及時補(bǔ)足資本、緊跟市場發(fā)展大勢，競爭能力將被削弱。
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