3月29日晚，廣汽集團公布財報，2022年公司實現營業收入1093.34億元，同比增長45.57%，實現凈利潤80.68億元，同比增長10%。
中國基金報記者注意到，公司凈利潤增速大幅慢于營收增速，一個重要原因是合營企業廣汽三菱2022年陷入困境，計提了15億元的資產減值，加上其他減值公司四季度凈利潤竟只有600萬元。去年12月，廣汽旗下另一合營企業廣汽菲克已經收到法院裁定受理破產申請。
公司毛利率較低，其中整車業務毛利率僅3%，綜合毛利率5.43%，也影響了凈利潤水平。此前一日發布2022年財報的比亞迪，汽車相關業務毛利率超過20%。去年7月廣汽集團董事長曾慶洪就在公開場合稱，“動力電池成本已經占到了汽車成本的40%至60%，我現在是給寧德時代打工”。財報顯示，2022年廣汽集團節能與新能源車銷量比例已飆升至31.31%。
目前，廣汽集團提出了2030年“萬億廣汽”的目標，主要指匯總口徑營業收入，2022年公司匯總口徑營收為5146億元。
廣汽三菱陷入困境計提減值
財報顯示，廣汽集團2022年汽車產銷為247.99萬輛和243.38萬輛，增長15.99%和13.5%，優于行業12.6和11.4個百分點，產銷規模居國內汽車企業集團第四名，市場份額提升至約9.1%。
集團匯總口徑共實現營業總收入約5146.05億元，同比增長約19.74%。合并口徑營業總收入約1100.06億元，同比增長約45.36%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約80.68億元，同比增長約10%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤約74.96億元，同比增加約25.42%。
從財報來看，公司四季度計提了大額資產減值損失和信用價值損失，導致2022年凈利潤的增速大幅低于營業收入增速，而四季度單季的凈利潤甚至只有600萬元。其中，2022年的資產減值損失達到30.23億元，比前一年高出約24億元，信用減值損失為6.35億元，比前一年高出約5億元。
資產減值損失主要來自合營企業廣汽三菱。財報顯示，公司管理層將廣汽集團對廣汽三菱的長期股權投資與其可收回金額進行比較，認為需計提減值15.06億元。廣汽三菱系廣汽集團和日本三菱汽車、三菱商事于2012年9月注冊成立的共同控制實體，廣汽方面占股50%。
目前廣汽三菱經營已經陷入困境，其設計產能20萬輛，2022年實際產能只有3.55萬輛，產能利用率僅17.75%。
廣汽三菱2021年營業收入還有82.7億元，2022年直接腰斬降到42.56億元。截至2022年末，廣汽三菱資產總額59.61億元，負債總額高達59.54億元，凈資產僅剩約700萬元。
而廣汽三菱也成為廣汽集團旗下繼廣汽菲克之后第二個陷入困境的合資汽車品牌。
去年12月1日公司公告，廣汽菲克收到湖南長沙中院《民事裁定書》(2022)湘01破申139號。長沙中院認為，廣汽菲克的實際資產已無法清償全部債務，且現已基本停止經營，明顯缺乏清償能力，符合企業破產法規定的破產原因，依照《企業破產法》相關規定，裁定受理廣汽菲克的破產清算申請。
整車毛利率僅3%
2022年財報顯示，廣汽集團毛利率下降較為明顯，尤其是營收占比超七成的整車業務，也導致凈利潤水平和增速偏低。
具體來看，2022年整車制造業營業收入786.72億元，營業成本計稅金卻達到762.85億元，毛利率僅3.03%，比上年減少了1.04個百分點。零部件制造業、商貿服務、金融及其他業務的毛利率也不同程度的下降，這樣公司2022年整體毛利率降低了0.63個百分點，錄得5.43%。
回溯此前，2018年廣汽集團整車毛利率曾高達16.33%，2019年開始持續下滑，分析認為與公司新能源車產銷占比持續上升有一定關系。2022年，廣汽集團新能源汽車產銷分別為31.59萬輛和30.95萬輛，同比分別增長118.33%和116.69% ；節能汽車全年產銷分別為47.4萬輛和45.25萬輛，同比分別增長59.86%和51.44%。報告期內，公司節能與新能源車銷量比例已提升至31.31%。
但在去年“缺芯”和上游成本高企的情況下，新能源車其實并不賺錢。去年7月，廣汽集團董事長曾慶洪在2022世界動力電池大會也直言不諱，笑稱“我要感謝我們的合作伙伴寧德時代，廣汽有一半的裝機量和寧德配套，而動力電池成本已經占到了汽車成本的40%至60%，我現在是給寧德時代打工”。
彼時曾慶洪還表示，動力電池產業鏈除了存在上游價格高企問題外，還存在動力電池回收技術和體系建設不到位等問題，因此需要通過制定長期的發展規劃，嚴控資源開采，加快電池回收體系建設，突破核心技術，加強協調合作等促進產業可持續健康發展。從2022年財報來看，公司也在加強這方面的布局。
有三大方面亮點
縱觀廣汽集團這份財報，亦有不少亮點。
一是自主品牌再創新高。2022年，公司自主品牌產銷量分別為64.7萬輛和63.37萬輛，創造廣汽自主品牌事業發展歷史最好成績，其中新能源汽車銷量占比已達約43%。2022年，廣汽埃安繼續保持高速增長，全年實現產銷27.35萬輛和27.12萬輛，同比增長125.33%和125.67%，遠高于新能源乘用車行業水平。
二是公司全面布局新能源產業鏈。礦產資源領域，2022年11月，廣汽零部件與桐梓縣獅溪煤業及遵義能源礦產簽署合資合同，在貴州省遵義市共同投資設立公司，從事相關礦產地質勘查和礦產資源的投資管理經營。
動力電池生產領域，公司已布局因湃電池、時代廣汽、巨灣技研等企業。其中因湃電池開展自主電池產業化建設，項目總投資109億元，已于2022年年底開工建設，計劃至2025年建成36GWh量產線。
儲能及充換電服務領域，公司于2022年7月設立廣汽能源，計劃總投資49.6億元，構建充換儲能源補給生態和電池循環利用生態。
自研電驅領域，公司于2022年8月設立銳湃動力，項目總投資21.6億元，全面進入電驅自研自產新階段。
電池回收和梯次利用領域，廣汽商貿圍繞“電池再利用 電池材料”，積極探索循環經濟產業發展，順利完成動力電池梯次利用產線投運，并獲得廣州市首個廢舊動力電池梯次利用白名單資質。
三是合資品牌廣汽豐田仍保持較高增速，成為公司旗下首個產銷量突破百萬輛的整車企業。
2022年廣汽豐田實現產銷100.93萬輛和100.5萬輛，同比增長22.59%和21.38%；實現營業收入1635.34億元，同比增長約26.32%。
2023年銷量錨定增長10%
在這份2022年財報中，廣汽集團也規劃了未來的發展路徑，分為“十四五”和2030年目標兩步。
“十四五”期間，公司擬全面實施“1615”發展戰略。即完成1個目標，“十四五”期末挑戰汽車產銷量達365萬輛，新能源汽車產品占整車產銷規模超25%，其中自主品牌銷量達到100萬，自主品牌新能源汽車銷量占比50%；夯實6大板塊，做強做實研發、整車、零部件、商貿服務、金融服務和出行服務六大板塊；突出1個重點，全面提升自主創新能力，實現高質量發展；實現5大提升，全面實現電氣化、智聯化、數字化、共享化、國際化五大方面的提升。
而面向未來，公司將全力推進落實“萬億廣汽1578發展綱要”，力爭2030年產銷超475萬輛、營業收入(匯總口徑)1萬億、利稅1千億，成為產品卓越、品牌卓著、創新領先、治理現代的世界一流科技企業。
就2023年而言，公司稱將挑戰全年汽車銷量同比增長10%的目標，繼續保持高于行業平均水平的增長態勢。“本集團計劃推出超過10款全新及改款車型，進一步完善產品結構，提升綜合競爭力”。
（文章來源：中國基金報）
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