周二（9月2日）亞盤早盤，歐元兌美元下跌，目前交投于1.16附近，截止北京時間10:29分，歐元兌美元報價1.1695，跌幅0.10%，上一交易日歐元兌美元收盤為1.1706。歐元近期走勢并未主動交易法國政治不確定性，但其上行空間明顯受到該因素的壓制。

　　當前權益市場再度承壓，而真正牽動歐元情緒的核心在于法國10年期國債（OAT）與德國國債利差的變動。從歷史表現來看，歐元與歐元區(qū)各國對德國國債利差的相關性在多數時間里并不顯著，但在市場出現結構性壓力或風險事件時，這一關聯性會短暫增強，并成為影響匯率的關鍵變量。以意大利為例，市場此前普遍將意德利差的“疼痛閾值”設定在200個基點左右；而對法國而言，由于歷史樣本有限，這一閾值尚不明確，但若法德利差突破去年12月的高點90個基點（目前約為77個基點），則很可能引發(fā)市場更強烈的擔憂，進而對歐元形成更明顯的負面壓力。需要強調的是，利差走闊背后的驅動因素至關重要。如果是由財政可持續(xù)性擔憂主導——而非短期的政治噪音——則歐元所面臨的向下彈性將顯著增大，匯率反應也可能更為持久和深入。在當前環(huán)境下，投資者需警惕財政預期惡化觸發(fā)利差突破關鍵位置，從而放大歐元下行風險的可能性。

　　當前30分鐘K線圖配合布林帶給出相對清晰的節(jié)奏：布林中軌位于1.1649，上軌1.1674，下軌1.1625。歐元在歐洲時段上攻至1.1686，短時“走帶外”后迅速回歸上軌附近整理，顯示多頭動能充足但亦存在獲利了結。只要匯價穩(wěn)于中軌之上，布林帶“上移—回測—再上移”的節(jié)律仍成立。MACD方面，DIFF為0.0009，略高于DEA的0.0007，柱狀圖轉正，既指向短線金叉后的慣性延伸，也提醒多頭動能處于溫和而非“過熱”區(qū)間。RSI(14)報65.7934，逼近但未觸及70的超買閾值，契合“強勢不極端”的狀態(tài)。

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