近期平衡表持續去庫，原料端走勢轉強，低估值下，預計短期PTA有反彈預期。9月1日，商品整體氛圍弱勢，主流供應商出貨，現貨價格偏弱震蕩，遠端供需轉弱預期強烈，主流生產商出貨，現貨基差窄幅走弱；PTA現貨價格-13在4727元/噸，現貨基差-10在2601-43；9月主港交割在01貼水35-45有成交；加工費方面，PX收在848.67美元/噸，PTA現貨加工費至173.37元/噸。

　　9月1日，PTA產能利用率較8月29日持平至68.78%，聚酯產能利用率聚酯產能利用率87.78%，較8月29日 1.04%。截至8月28日江浙地區化纖織造綜合開工率為61.98%，較上期數據上漲1.89%。終端織造訂單天數平均水平12.72天，較上周增加1.30天。近期“金九”氣氛升溫，織造廠商訂單呈窄幅回暖態勢，外貿訂單多來自品牌方下達，內貿訂單聚焦秋冬款家紡與服裝面料，大規模訂單仍較稀缺，工廠庫存壓力仍存，企業多以出庫意愿為主，關注后續終端訂單的季節性改善情況。后市來看，隨著“金九”氣氛逐漸傳導，織造行業開機率有望小幅抬升。

　　策略：供應維持偏低水平，終端負荷緩慢恢復，需求端支撐穩固，成本端支撐疊加平衡表持續去庫，但宏觀驅動不足，套保壓力下，預計短期PTA難離區間震蕩格局。

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