百億私募作為市場的風(fēng)向標(biāo)，持倉動向備受市場關(guān)注。
隨著上市公司陸續(xù)披露2022年報，高毅、景林、淡水泉、重陽、思勰等多家百億私募的最新持倉也浮出水面。整體來看，部分百億私募加倉了恒順醋業(yè)、天味食品等行業(yè)龍頭股，也有部分私募新進(jìn)入云鋁股份、順絡(luò)電子等前十大流通股東。
淡水泉表示，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇漸次展開的背景下，當(dāng)前最具有吸引力的機(jī)會將產(chǎn)生于那些能夠充分獲益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程、具有更大業(yè)績增長彈性的周期成長領(lǐng)域以及新興成長領(lǐng)域的優(yōu)秀公司，比如化工材料、機(jī)械制造、TMT等行業(yè)的公司。
對于接下來的投資策略，淡水泉相關(guān)人士對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，近段時間，市場將迎來上市公司一季度業(yè)績的發(fā)布，公司正針對一季報可能帶來的變化展開密集調(diào)研和積極研究，希望通過對不同類型機(jī)會的挖掘和比較，構(gòu)建具有進(jìn)攻性的組合。
高毅資產(chǎn)大幅增持這些個股
作為千億頂流，高毅資產(chǎn)在去年四季度分別加倉了玻璃纖維龍頭中國巨石110萬股、森麒麟100.09萬股和恒順醋業(yè)350萬股，與此同時，減倉久立特材135.59萬股、中航電子681.83萬股。
此外，3月21日，云鋁股份發(fā)布2022年年報顯示，高毅資產(chǎn)鄧曉峰管理的2只產(chǎn)品在去年四季度出手，買進(jìn)該股前十大流通股東。
具體來看，高毅資產(chǎn)合伙人、首席投資官、資深基金經(jīng)理鄧曉峰管理的高毅曉峰2號致信基金和外貿(mào)信托-高毅曉峰鴻遠(yuǎn)集合資金信托計劃，分別新進(jìn)為云鋁股份的第六大流通股東、第八大流通股東。
截至去年末，這兩只基金合計持有云鋁股份7529.98萬股，持股市值達(dá)到8.37億元。這也是鄧曉峰旗下產(chǎn)品在2022年報季第一個新進(jìn)重倉個股。
公開資料顯示，云鋁股份是國內(nèi)最大的綠色低碳鋁供應(yīng)商，公司電解鋁經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)處于行業(yè)領(lǐng)先地位。
3月21日晚間，云鋁股份發(fā)布2022年年報，公司當(dāng)期實現(xiàn)營業(yè)收入484.63億元，同比增長16.08%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤45.69億元，同比增長37.07%。
值得關(guān)注的是，在此前重倉的軍工板塊中，鄧曉峰去年四季度減持了中航電子。
3月15日，中航電子2022年年報顯示，去年四季度，鄧曉峰管理的高毅曉峰鴻遠(yuǎn)集合資金信托計劃減持該股681.83萬股，減持后退居第十大流通股股東。
同樣作為國內(nèi)最早在互聯(lián)網(wǎng)上廣為人知的高毅資產(chǎn)合伙人、資深基金經(jīng)理馮柳，持倉也出現(xiàn)了變化。
其管理的“高毅鄰山1號遠(yuǎn)望”在去年四季度增持恒順醋業(yè)350萬股，增持金額約在3979.5萬元，位列恒順醋業(yè)第二大流通股東。
這是馮柳今年以來披露出的第一只重倉股。截至去年底，馮柳持股恒順醋業(yè)期末市值超2.28億元，而馮柳已經(jīng)連續(xù)四個季度出現(xiàn)在恒順醋業(yè)前十大流通股東榜中。
恒順醋業(yè)作為一家中華老字號調(diào)味品龍頭企業(yè)，去年四季度，累計漲幅達(dá)到11.20%。據(jù)其最新披露的年報，2022年公司實現(xiàn)營業(yè)收入21.39億元，同比增長12.98%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.38億元，同比增長16.04%。
景林逆勢加倉消費電子、思勰追加調(diào)味股
去年四季度，國內(nèi)私募巨頭景林資產(chǎn)旗下景林全球基金四季度新進(jìn)持股順絡(luò)電子，截至2022年底持股數(shù)量達(dá)到695萬股，期末持股市值超1.8億元。同時，順絡(luò)電子還被方位成長10號私募重倉。
2月27日，順絡(luò)電子發(fā)布2022年年度報告，截至報告期末，公司營業(yè)總收入42.38億元，同比下降7.41%，歸母凈利潤4.33億元，同比下降44.81%。該數(shù)據(jù)低于大多數(shù)分析師的預(yù)期，此前分析師普遍預(yù)期2022年凈利潤為盈利5.58億元左右。
事實上，這也是順絡(luò)電子自成立以來首次營收負(fù)增長，凈利潤跌幅也為上市以來最高。
對此，公司表示，報告期內(nèi)受疫情影響，消費市場及通訊市場景氣度不高，終端應(yīng)用訂單較上年同期下降明顯，導(dǎo)致通訊及消費領(lǐng)域產(chǎn)品產(chǎn)能利用率不足，固定成本折舊增加，人工效率下滑；公司前期擴(kuò)產(chǎn)投入產(chǎn)品線，增加的產(chǎn)能利用率短期內(nèi)未達(dá)預(yù)期；產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，消費及通訊應(yīng)用的主要產(chǎn)品銷量降低，新興產(chǎn)業(yè)主要是汽車電子、新能源等應(yīng)用領(lǐng)域銷售增加，但產(chǎn)品線相對單一，份額持續(xù)在增長，導(dǎo)致銷售占比發(fā)生變化，毛利率水平有波動。
順絡(luò)電子業(yè)績低迷，但是景林資產(chǎn)進(jìn)行了逆勢加倉，景林全球基金新進(jìn)成為順絡(luò)電子第十大流動股東。
有業(yè)內(nèi)人士表示，從長遠(yuǎn)來看，順絡(luò)電子雖然盈利能力一般，但商業(yè)模式穩(wěn)定，業(yè)務(wù)體量能常年保持高度增長，利潤在近年也開始高速增長，因此，未來業(yè)績可能高速增長，成長性較高。
不過，從市場走勢來看，2022年全年順絡(luò)電子股價重挫30.89%，股價不盡如人意。
數(shù)據(jù)顯示，百億量化思勰投資出現(xiàn)在2只個股的前十大流通股東行列。
值得注意的是，思勰投資在2022年4季度大幅加倉了此前持有的一只調(diào)味股天味食品。與其共同持有該股的還有公募基金“消費男神”劉彥春管理的兩只景順長城基金產(chǎn)品。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者了解到，思勰投資于2022年二季度首次現(xiàn)身該股的前10大流通股東名單，2022年四季度旗下兩只基金產(chǎn)品新進(jìn)買入該股，思勰投資安欣八號一期、思勰投資安欣九號一期持股數(shù)分別為532.88萬股、575.68萬股。
目前，該股十大流通股東中，思勰投資旗下5只基金產(chǎn)品在列。
不過，需要指出的是，根據(jù)上市公司公告，思勰投資持有該股不同于普通的買入。
根據(jù)公司公告，控股股東、實際控制人因個人資產(chǎn)規(guī)劃需要，與一致行動人思勰投資旗下多只產(chǎn)品之間進(jìn)行股份內(nèi)部轉(zhuǎn)讓，其合計持股數(shù)量和比例不會發(fā)生變化，不涉及向市場減持，不會導(dǎo)致公司控股股東和實際控制人發(fā)生變化。因此，思勰投資旗下的這5只基金產(chǎn)品實際受益人是該股的實控人。
積極布局高彈性公司
對于接下來的權(quán)益資產(chǎn)投資，百億私募整體研判普遍較為樂觀。
今年以來在頭部私募中業(yè)績表現(xiàn)較好的重陽投資表示，當(dāng)前的宏觀環(huán)境繼續(xù)有利于A股等權(quán)益市場。隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的深入，依然“看多”中國權(quán)益資產(chǎn)。
在結(jié)構(gòu)上，重陽投資最看好兼具短期復(fù)蘇彈性和長期成長邏輯兩大特征的公司，特別是科技自立自強(qiáng)領(lǐng)域的相關(guān)公司。
淡水泉也表示會布局經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢下的高彈性優(yōu)秀公司。他們認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇漸次展開的背景下，當(dāng)前最具有吸引力的機(jī)會將產(chǎn)生于那些能夠充分獲益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程、具有更大業(yè)績增長彈性的周期成長領(lǐng)域以及新興成長領(lǐng)域的優(yōu)秀公司。
周期成長領(lǐng)域的一些資產(chǎn)，比如化工材料、機(jī)械制造、TMT等行業(yè)的公司，在經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇階段，業(yè)績彈性相對較弱。而一旦經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇到臨界點，其業(yè)績彈性將會成倍增加。
其指出，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇情況下，一些優(yōu)秀企業(yè)并沒有表現(xiàn)出足夠的業(yè)績彈性，但接下來的幾個季度，當(dāng)市場建立起對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的更大信心時，這些公司將展現(xiàn)較大的向上彈性。
從這種意義看，當(dāng)前正可以作為挖掘那些未來具有超預(yù)期變化的公司的寶貴時間窗口。中國經(jīng)濟(jì)向常態(tài)化增長的回歸將開啟新興成長領(lǐng)域相對長期的發(fā)展趨勢和成長空間。這一領(lǐng)域的新能源、半導(dǎo)體、生物醫(yī)藥行業(yè)過去一年多也承受了宏觀大環(huán)境的壓力，一些細(xì)分行業(yè)及優(yōu)秀公司不斷顯現(xiàn)布局價值。
對于后市的投資展望，思勰投資也認(rèn)為，看好權(quán)益類市場投資策略中的量化交易，對于量化策略中的CTA投資，也表示同樣值得關(guān)注。
（文章來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道）
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