連日來，GPT-4和文心一言相繼推出， 引發AI市場熱議的同時，也讓人們重新考量芯片與算力建設等領域能否“沾光”。在芯片半導體板塊，不少企業預告業績下滑，在芯片行業經歷了2022年低潮之后，不少投資者寄望于AI成為芯片業新的增長點。
AI難撐業績
從個股表現來看，景嘉微股價2月以來便飆升至超過80元/股的高位。然而，在今年初時，其股價不過略超50元/股，而寒武紀則是從年初以來便一路高歌猛進，如今已突破122元/股，去年底在60元/股左右徘徊。寒武紀過往業績表現卻不盡如人意，從2018年以來凈利潤持續虧損，截至目前，該公司預告2022年虧損約11.66億元，同比下滑41.4%。
業內觀點稱，AI概念可以在短期內推高相關半導體公司股價，但寄望AI成為新的增長點，目前來說仍有些遙遠，應用于AI的芯片與“AI芯片”是兩個概念，所謂的AI芯片，指的是專為AI設計的芯片，其最鮮明的特點是加速AI學習速度，但是目前AI芯片仍處于萌芽階段。
獨立國際策略研究員陳佳指出，從技術路徑上來看，新一代AI芯片起源于X86架構下的GPU，而非傳統的CPU，也正是由于這一轉型，使得英偉達目前在AI領域優于英特爾，不過即便是英偉達這樣的全球芯片龍頭，依然難以把控AI發展路線，隨著軟件層面的算法演進，硬件規格也需要做出改變，盡管目前GPU成為主流，但并不表示未來長期如此。
此外，專家更指出，即便是在AI領域有所成績的芯片公司，依然難以憑借AI撐起公司營收，以英偉達為例，2022年11月-2023年1月，英偉達包括用于AI運算的半導體在內的數據中心部門的銷售額維持11%的增長，不過其整體銷售額比上年同期減少21%，降至60.51億美元，凈利潤減少53%，降至14.14億美元。
拿什么拯救芯片？
如果寄望于AI并不可行，那么芯片行業又將如何走出低谷？
對此，產業觀察家洪仕斌認為，未來可見的一段時間內，芯片企業仍然主要受行業周期影響，自2021年出現芯片荒之后，各企業積極備貨，但下游的消費電子需求萎靡，造成不少企業存貨跌價，形成虧損。
誠如專家所言，從已經發布業績預告的企業看，產品“賣不動”而造成的跌價、減值已經成為通病，其中，韋爾股份存貨計提減值13.4億-14.9億元；匯頂科技存貨計提減值4億-5億元；格科微存貨計提減值3.9億-4.5億元；富滿微存貨計提減值1.3億元。另據Wind數據，在半導體板塊的158家公司中，有44家公司三季度存貨環比增長超過20%，7家增速超過50%。
不過與此同時，洪仕斌也認為，一般來說，一季度并非芯片出貨高峰，所以目前來看芯片企業似乎仍不好過，但隨著此番周期波動逐漸平復，預計今年下半年芯片企業的狀況會有所好轉。
對于AI與芯片企業的關系，洪仕斌則認為，不可否認的是，隨著AI進一步發展，對于算力以及數據存儲的需求將會進一步加強，投資者如果想把握住AI浪潮，與其局限于某一公司的某項技術、某項產品，不如放眼整個算力提升領域。
以大熱的ChatGPT為例，到了GPT-3，其參數量已分別達到1.17億、15億、1750億，預訓練數據量分別為約5GB、40GB、45TB，從ChatGPT使用的GPT-3.5架構開始，OpenAI沒有再公開參數量和預訓練數據量，不過數據處理需求顯然將會更高，在此背景下，除了GPU以外，接口芯片、存儲芯片等一眾賽道也蘊藏著機會。
洪仕斌談到，如今的芯片行業中不確定性有所增加，不僅由于AI技術路徑變動、消費電子萎靡，此前備受看好的新能源車領域，或許也會隨著補貼退坡而對芯片需求有所調整，芯片設計企業仍未能找到一塊穩定的基石。
（文章來源：北京商報）
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