行情表現

日內消息

　　1、動力煤：月初市場情緒謹慎，煤價仍有承壓

　　9月初國內動力煤市場整體延續上月底偏弱趨勢，煤價仍有偏弱調整壓力，截至9月1日榆林地區Q6000大卡動力煤主流坑口價格在540-555元/噸，較上周同期下跌15元/噸，跌幅2.67%；較上月同期累計下跌12.5元/噸，跌幅2.23%。進入9月，產地部分上月底因完成月度任務而暫停產銷的煤礦陸續恢復，月初煤礦仍生產謹慎，優先保安全；但下游需求未有改善跡象，多數用戶仍以觀望為主，終端多繼續控制采購節奏，貿易商等中間環節用戶也多對短期行情信心有限而投機操作采買操作冷清。整體來看，市場交易活躍度不佳，短期煤價仍有承壓偏弱調整可能，繼續觀望重要事件后下游終端復產補庫需求釋放情況。(卓創資訊)

　　2、中信證券：煤價中樞較第二季度或有顯著提升

　　中信證券研報表示，盡管今年以來各煤炭企業噸煤成本管控力度加強，但受煤價下跌等因素的拖累，上半年樣本公司加總凈利潤同比下降約32%，第二季度環比下降約15%。業績下滑的背景下，板塊中期分紅活躍度有所提升，也體現出龍頭公司積極回報投資者的態度。展望下半年，行業供需格局或整體改善，煤價中樞較第二季度或有顯著提升，第三季度業績環比或顯著改善，而“反內卷”政策執行力度等因素或成為板塊表現的主要催化劑。

機構觀點

　　國投期貨：焦煤短期價格承壓，波動率較大

　　日內價格下行為主，尾盤有所反彈。煉焦煤礦產量微增，現貨競拍成交有所走弱，成交價格跟隨盤面下跌，終端庫存小幅下降。煉焦煤總庫存環比下降，產端庫存有所累增，大事件臨近，焦煤挺長短期增加，影響時長較短，預計對庫存擾動較小。整體來看，碳元素供應是充裕的，下游鐵水淡季仍保持較高水平，市場情緒對煤炭查超產有所降溫。焦煤盤面升水，價格受“反內卷”政策預期擾動較大，短期內波動率較大。受基本面影響，價格短期較為承壓。

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