超募50億的禾邁股份（688032.SH），要花10.7億買樓了。日前，禾邁股份擬在杭州買地建設總部大樓的事項引起市場高度關注。

根據公告，公司計劃購置杭政工出【2018】19號地塊的國有土地使用權及地上建筑物所有權，用于投資建設為公司總部大樓，本次土地使用權及建筑物轉讓合計5.48億元，公司預計建設投資總額不超過10.7億元。

第一財經注意到，禾邁股份的2024年年報中，在建工程“總部大樓”已經赫然在列，賬面價值6.54億元，公司直到4月29日才召開董事會會議并與年報同步發布了《關于投資建設總部大樓的公告》。

禾邁股份在年報中直接披露總部大樓的賬面價值，讓投資者質疑公司“不打自招”。在未發布任何投資建設公告的情況下，“總部大樓”出現在年報中，表明禾邁股份在2024年已經實質性推進了買地蓋樓計劃，正式公告直到晚于實際行動，是否涉嫌信披違規是市場的主要質疑點。

第一財經記者5月9日致電禾邁股份，相關負責人表示，建設總部大樓的這塊地去年就已經購入。“去年買來時候包括土地和部分在建工程，總計5個多億。公司一直有想法蓋樓，現在的辦公廠房是租來的，每年房租也有不小開支。”

禾邁股份是A股的“超募王”，2021年公司以每股發行價格557.8元上市科創板，實際募資凈額54.06億元，超募資金48.48億元，上市當日即公告了45億理財計劃，到去年末，超募資金還有26.7億未投入。就目前來看，這筆巨額的超募資金主要用途是補充流動資金，而這也是投資者質疑公司此次買地蓋樓資金來源的主要原因。

禾邁股份在公告中表示資金來源是自籌、自有資金。但記者注意到，截至2024年末禾邁股份已經將14.35億元超募資金用于補充流動資金，公司又在今年兩次計劃補充流動資金合計近7.3億元。補充的流動資金在資產負債表中體現為貨幣資金，截至一季度末，公司貨幣資金達37.72億元，如此確實“足夠”覆蓋總部大樓建設費用。

先買地再公告，信披是否違規？

公告顯示，禾邁股份擬建設總部大樓的杭政工出【2018】19號地塊用地31076平方米，地上建筑物目前正在建設中，本次使用權及建筑物轉讓合計為5.48億元，禾邁股份預計整個項目建設總額不超過10.7億元，即最多再花5.22億元，項目計劃于2026年完成。

公司還解釋稱:“主要是為滿足公司未來發展規劃對經營場所的需求，有利于公司優化資源配置和促進公司穩健可持續發展，符合公司及全體股東的利益。該項目建設完成后將成為公司戰略據點，不僅有利于改善公司整體運營環境，滿足公司現代化、信息化、數字化運營管理的需要……”

目前市場對禾邁股份買地蓋樓的質疑聲不斷，其中一項主要質疑是公司是否存在先買地再公告、信披不及時的情形？

2025年4月29日，禾邁股份召開董事會審議通過建設總部大樓議案，當晚公告了項目具體細節。但在禾邁股份2024年年報中，在建工程已經出現“禾邁總部大樓”項目，賬面余額6.54億元。記者搜索顯示，2024年年報之前，禾邁股份從未在公告中提到過“總部大樓”。

這意味著，禾邁股份在2024年年中實質性推進了買地蓋樓事項，但直到4月末才發布公告。先買地，再開董事會，后向投資者公告，禾邁股份這樣的決策程序是否合規？是否涉嫌信披違法違規？

前述禾邁股份相關負責人也在電話中提到：“買地是在去年就買了，公司預計今年建設總部大樓會有較大費用支出，所以提前公告讓投資者知曉，估計明年中旬可以搬入。”

買地蓋樓的錢來源IPO超募資金？

市場的另一個質疑是禾邁股份買地蓋樓的資金是否主要來自IPO超額募資？

科創板規則強調上市公司募集資金使用應符合國家產業政策和相關法律法規，并應當投資于科技創新領域。禾邁股份也在公告中表示，此次蓋樓資金來源為自有資金、自籌資金。

截至一季度末，禾邁股份的總資產63.28億元，流動資產合計59.67億，其中貨幣資金為37.72億元，占總資產比重近六成，剔除短期借款與一年內到期的非流動負債總計約4.8億元，剩余的33.92億元足夠覆蓋大樓建設費用。因此，關鍵在于禾邁股份的貨幣資金主要來源？

根據年報，截至2024年末，禾邁股份累計投入超募資金總額21.71億元，剩余26.7億超募資金未投入。已投入的超募資金用在四大類項目：補充流動資金、恒明電子工業廠房建設、綠興環境收購及續建項目、回購股份，投入金額最高的是補充流動資金項目，這也是市場質疑公司買地蓋樓資金來源的主要原因。

截至2024年末，禾邁股份將14.35億元超募資金用于補充流動資金。今年以來，禾邁股份又兩次公告補充流動資金。3月公司計劃將6.5億超募資金用于永久補充流動資金；4月底，公司決定終止“儲能逆變器產業化項目”，并將該項目終止后節余的募集資金7995.48萬元，用于永久補充流動資金，終止之前該項目累計投入的募集資金僅904.32萬元。

若今年的兩筆補充流動資金實施完畢，禾邁股份上市到現在累計將21.65億元超募資金用于補充流動資金。

此外，超募資金投入恒明電子工業廠房建設項目3.62億元、投入綠興環境收購及續建項目5069.79萬元，回購3.22億元。

“根據會計處理準則，公司通過IPO或其他方式募集資金時，募集資金首先會進入公司的銀行賬戶，在資產負債表上，這部分資金會被記錄為貨幣資金的增加。然后，公司依據募資的用途來分配這些資金。如果募資用途是補充流動資金，那么在會計處理上，這部分資金仍然屬于貨幣資金，只是用途被限定為流動資金。因此，超額募資補充流動資金后，這部分資金確實會變成貨幣資金的一部分。”一位資深上市公司財務負責人接受記者采訪時說：“不過，需要注意公司如何使用這些資金。如果公司隨后將這些資金用于購買固定資產、償債，貨幣資金規模會降低，如果是閑置資金，可能會用于購買理財產品。”

從禾邁股份的募投項目性質來看，無論是招股承諾還是未承諾的項目，都是補流金額最高。招股書承諾的投資項目中，補流與還貸項目金額到2024年末投入2.3億元。另外，禾邁智能制造基地建設項目累計投入1.4億元，儲能逆變器產業化項目僅投入34.77萬元后便終止，智能成套電氣設備升級建設項目投入2383.55萬元后，項目被取消。

公司招股書未承諾的投資項目（使用超募資金）中，與生產建設相關的項目投入4.22億元，回購股份3.22億元，明顯低于補充流動資金14.53億元。

截止2024年末，禾邁股份的募集資金計劃投資總額33.09億元，實際累計投入26.27億元，補流與還貸合計投入16.3億元，占投入金額比重62%，再加上回購股份的3.22億元，合計占比75%，也就是說，上市至今，禾邁股份只有25%的累計投入募集資金與生產經營相關。

AD：

鄭重聲明：本文版權歸原作者所有，轉載文章僅為傳播更多信息之目的，如作者信息標記有誤，請第一時間聯系我們修改或刪除，多謝。