葛蘭的投資哲學(xué)：低谷時(shí)堅(jiān)守，才有資格迎接反彈。
在苦熬了近4年之后，葛蘭管理的中歐醫(yī)療創(chuàng)新股票今年以27.99%漲幅殺回巔峰，碾壓大盤(pán)，在同類(lèi)基金中也名列前茅。從基金一季報(bào)看，她明確將港股創(chuàng)新藥作為核心戰(zhàn)場(chǎng)，前十大重倉(cāng)股中，藥明合聯(lián)、科倫博泰生物、藥明生物、康方生物等，都是在港上市的創(chuàng)新藥企業(yè)，且持倉(cāng)權(quán)重都達(dá)到了10%的最高級(jí)別。
港股通創(chuàng)新藥指數(shù)，全稱(chēng)是“國(guó)證港股通創(chuàng)新藥指數(shù)”，作為今年全市場(chǎng)表現(xiàn)最亮眼的板塊，港股創(chuàng)新藥在恒生指數(shù)僅有17.5%漲幅，A股幾乎不漲不跌的情況下，多只覆蓋港股創(chuàng)新藥的指數(shù)年內(nèi)漲幅已高達(dá)40%。
港股通創(chuàng)新藥今年以來(lái)的市盈率PE走勢(shì)，一二月時(shí)，PE還在接近60倍的高位，但之后年報(bào)、一季報(bào)公布，盈利數(shù)據(jù)更新之后，PE則下降到了25倍附近，而期間指數(shù)價(jià)格大概漲了25%左右。根據(jù)公式：市盈率PE=股價(jià)P/每股盈利Eps，在股價(jià)漲了25%的同時(shí)，PE反而大降60%，可以推算出，每股盈利Eps大增了200%!
創(chuàng)新藥板塊的崛起是“估值修復(fù) 技術(shù)突破 政策護(hù)航 資金共識(shí)”的完美共振。中國(guó)藥企這幾年在多個(gè)前沿領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了重大突破，僅去年創(chuàng)新藥上市數(shù)量就達(dá)到105款，國(guó)內(nèi)在研新藥管線數(shù)量也僅次于美國(guó)，全球份額占比達(dá)到了36%。雖然短期需警惕漲幅過(guò)高后的波動(dòng)，但長(zhǎng)期看，老齡化需求、AI制藥革命與全球化紅利將推動(dòng)板塊進(jìn)入“黃金十年”。
醫(yī)藥賽道的孤勇者，葛蘭的故事像極了創(chuàng)新藥本身——高光時(shí)萬(wàn)人追捧，低谷時(shí)踩踏離場(chǎng)，但真正的贏家，永遠(yuǎn)是相信“科學(xué)終將兌現(xiàn)”的人。
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