近40家上市公司、20余名責任人批量被查，今年上半年，資本市場監管繼續“嚴”字當頭。
監管重拳落在了誰身上？Wind統計顯示，前6個月，陽煤化工（600691.SH）、清水源（300437.SZ）等多家A股公司，以及華揚聯眾（603825.SH）實際控制人蘇同、*ST天喻（300205.SZ）實控人之一閆春雨等多名責任人，遭證監會立案調查。立案主因是信披違規，同時涉及年報虛假記載、未按規定期限披露定期報告等。
這些被立案的公司里，逾10家是ST公司，涉及*ST東通（300379.SZ）、ST英飛拓（002528.SZ）等。同時，部分公司遭遇兩次立案，5月初，恒立退（000622.SZ）因未按規定期限披露定期報告被查，時隔不到一個月，該公司又被指年報等信披文件財務數據涉嫌虛假披露。
一些公司即便已退市，也難逃監管處罰。去年8月終止上市的*ST洪濤，年內就因信披違規被立案。此外，從基本面來看，年內被立案的公司，多家連年虧損、訴訟纏身。
“對于被頻繁立案的公司，應關注在其最近一次立案中，是否存在新增違法事實。同時，隨著退市力度不斷加大，退市后被立案調查的公司不在少數，并由此引發投資者索賠。”上海久誠律師事務所主任許峰告訴第一財經。
公司及實控人、高管雙雙被立案情況突出
從被立案原因來看，信披違規是“重災區”。第一財經初步統計發現，上述年內被立案公司中，超八成都存在這一情況。
僅從近期來看，6月下旬至今被立案的公司中，嘉澳環保（603822.SH）、錦盛新材（300849.SZ）均涉嫌信披違法違規。
其余立案公司中，*ST東通、恒立退涉嫌定期報告等財務數據虛假記載；ST新潮（600777.SH）、*ST金泰（300225.SZ）未在規定期限披露定期報告；洪田股份（603800.SH）涉嫌未按規定披露關聯交易。
部分公司在披露立案消息時，同步披露了前次被罰情況。
嘉澳環保6月下旬稱，公司因信披違規被證監會立案，同時提到，前期，浙江證監局對公司及相關責任人出具警示函，指出其子公司存在在建工程未按規定轉固定資產的情況，導致公司相關年度報告披露不準確。
與之類似，多家公司在被立案之際，吃了地方證監局罰單。
思科瑞年初被立案，事發信披違規。當月，公司被四川證監局責令改正，3名相關責任人被出具警示函，事由是公司2022年年報多計營收996.04萬元、多計利潤總額753.33萬元。
從立案主體來看，年內，上市公司及實控人、高管雙雙被立案的情況較為突出。
存在上述情形的有，ST爾雅（600107.SH）及實控人兼董事長鄭繼平、ST天圣（002872.SZ）及實控人劉群、華揚聯眾及實控人蘇同。
年初，華揚聯眾披露，因涉嫌信披違法違規，證監會對公司及蘇同立案。早在2022年年底，蘇同及公司副總經理楊寧因涉嫌操縱市場被立案，一年后兩人共計被罰款900萬元，并分別被禁入證券市場10年。
還有部分公司近年多次被立案。
嘉澳環保在近期被立案之前，2020年底就曾因信披違規被查，后被查明多份財報存在虛假記載，包括在2019年年報中虛增營收1.79億元、虛減凈利潤超百萬元。最終，該公司及3名高管被合計罰款300萬元。
*ST京藍也多次被查。該公司5月底因信披違規被立案，2023年11月，公司就曾因同一原因遭遇監管處罰。彼時，證監會調查認定，該公司2021年、2022年年報未按規定披露商譽減值信息等。
多家被立案公司連年虧損
從基本面來看，多家年內被立案的公司存在連年虧損、訴訟纏身等情況。
嘉澳環保近三年持續虧損。2022年至2024年，公司扣非凈利潤分別虧損4795.14萬元、1399.72萬元和3.68億元，累計虧損超4億元。公司資產負債率也逐年走高，截至今年一季度末，資產負債率超過80%。
華揚聯眾亦虧損累累。年報顯示，2022年至2024年，該公司扣非凈利潤分別虧損6.27億、6.47億和5.28億元，累計虧損超18億元。
美晨科技訴訟纏身。公司6月下旬披露，除已披露的訴訟、仲裁事項外，公司及控股子公司新增訴訟、仲裁事項6項，涉案金額約993.69萬元，占公司最近一期經審計凈資產的9.72%。
許峰提示稱，對于多次遭立案的公司，若這類公司存在新增違法事實，一定程度也體現出監管從嚴的態勢。
對于已退市或存在退市風險的公司，許峰表示，現階段，退市后被立案調查并處罰的公司不在少數，同時，不少公司被立案或處罰，由此引發投資者索賠。
“當前，退市力度不斷加大，投資者應高度關注有退市風險的股票，若參與該類型股票的交易，應充分考慮后果，評估風險承受能力。”他說。
對于投資者索賠，許峰說，相關工作正持續推進，但實踐上也存在一些難點。
“例如，部分投資者索賠案件勝訴后，因為被告陷入經營困境，執行上存在一定的困難，尤其針對退市公司的索賠，經常面臨這一問題。”他說。
對此，他建議，監管應進一步加強對退市公司的管理，以督促退市公司維持正常的生產經營、信息披露和公司治理。
“退市公司依然是公眾公司，影響到大量投資者的利益，對于這些公司退市后的違法行為，應該依法追究法律責任。”許峰認為。
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