據(jù)新華社報(bào)道，繼下令延長(zhǎng)“對(duì)等關(guān)稅”90天暫緩期至8月1日后，美國(guó)總統(tǒng)特朗普8日稱(chēng)，這一日期“不會(huì)再變”。

美國(guó)企業(yè)在4月特朗普政府宣布關(guān)稅前搶先囤貨，導(dǎo)致進(jìn)口激增。此次暫緩期再次延長(zhǎng)，盡管貿(mào)易協(xié)議進(jìn)展有限，但市場(chǎng)預(yù)計(jì)不會(huì)重現(xiàn)類(lèi)似的進(jìn)口高峰。

美國(guó)洛杉磯港執(zhí)行董事塞羅卡（Gene Seroka）表示，今年5月通過(guò)該港口的20英尺標(biāo)準(zhǔn)箱（TEU）數(shù)量為71.7萬(wàn)，同比下降5%，創(chuàng)下兩年來(lái)的最低水平。預(yù)計(jì)2025年7月的貨物量將同比下降27%。

長(zhǎng)期來(lái)看，關(guān)稅壁壘正重塑全球供應(yīng)鏈格局。美國(guó)威達(dá)信集團(tuán)亞洲區(qū)首席商務(wù)官柯靈蕓（Joan Collar）接受第一財(cái)經(jīng)記者專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)表示，保護(hù)主義政策推高的進(jìn)口成本正促使企業(yè)重新考量供應(yīng)鏈策略，本地化采購(gòu)和近岸外包趨勢(shì)日益明顯。“這可能導(dǎo)致國(guó)際航運(yùn)需求持續(xù)走低，企業(yè)將更注重規(guī)避關(guān)稅和降低運(yùn)輸成本”她稱(chēng)。

庫(kù)存充足，航運(yùn)價(jià)格下降

今年第一季度的搶先進(jìn)口潮使美國(guó)零售商庫(kù)存維持高位。雖然過(guò)去數(shù)月有所消耗，但現(xiàn)有庫(kù)存仍處于充足水平。本月初發(fā)布的6月美國(guó)物流經(jīng)理指數(shù)（LMI）上升至60.7，達(dá)到了自2022年9月以來(lái)的最高水平。整體指數(shù)的上升主要是由于庫(kù)存水平的急劇上升，庫(kù)存水平上漲了8.3點(diǎn)，達(dá)到了59.8。

美國(guó)科羅拉多州立大學(xué)供應(yīng)鏈管理副教授羅杰斯（Zac Rogers）認(rèn)為，考慮到現(xiàn)有庫(kù)存規(guī)模和持續(xù)存在的關(guān)稅壓力，未來(lái)進(jìn)口規(guī)模很可能低于年初預(yù)期，“目前供應(yīng)鏈中存在巨大的庫(kù)存過(guò)剩現(xiàn)象”。他表示：“當(dāng)銷(xiāo)售旺季來(lái)臨時(shí)，我們根本不需要這么多庫(kù)存。”

根據(jù)物流數(shù)據(jù)平臺(tái)FreightWaves的數(shù)據(jù)，美國(guó)截至7月3日的入境海運(yùn)TEU量指數(shù)為2307.46，較2021年6月的2693.35的高點(diǎn)有所下降。

近期，由于需求疲軟，全球海運(yùn)集裝箱運(yùn)價(jià)相比此前的關(guān)稅暫停期已大幅下降。英國(guó)航運(yùn)咨詢(xún)公司德魯里世界集裝箱指數(shù)最新數(shù)據(jù)顯示，集裝箱運(yùn)費(fèi)環(huán)比下跌5.7%，每40英尺標(biāo)準(zhǔn)箱（FEU）報(bào)價(jià)2812美元，較6月12日峰值下跌達(dá)20%。

該公司稱(chēng)，運(yùn)費(fèi)持續(xù)走低直接反映了美國(guó)進(jìn)口需求的疲軟，“此前因關(guān)稅暫緩而出現(xiàn)的進(jìn)口激增并未形成預(yù)期中的持續(xù)效應(yīng)”。德魯里集裝箱預(yù)測(cè)模型預(yù)計(jì)，2025年下半年供需平衡將再次惡化，這將導(dǎo)致即期運(yùn)價(jià)下跌。運(yùn)價(jià)變動(dòng)的波動(dòng)性和時(shí)間節(jié)點(diǎn)將取決于特朗普未來(lái)關(guān)稅政策等相關(guān)的運(yùn)力變化，而這些因素目前尚不確定。

本月初，全球第二大航運(yùn)公司馬士基（Maersk）表示，該公司對(duì)所有進(jìn)入美國(guó)的進(jìn)口商品支付的有效平均關(guān)稅率大約為21%。馬士基認(rèn)為，自4月2日美國(guó)公布關(guān)稅方案以來(lái)，全球貿(mào)易壁壘顯著增加且政策透明度下降。雖然部分國(guó)別關(guān)稅暫緩執(zhí)行，但仍在談判中的長(zhǎng)期協(xié)議和即將到期的截止日期將影響企業(yè)運(yùn)輸貨物的方式。

柯靈蕓對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示：“短期內(nèi)，貿(mào)易政策的不確定性可能導(dǎo)致航運(yùn)量波動(dòng)，因?yàn)槠髽I(yè)需要調(diào)整戰(zhàn)略。中期來(lái)看，如果保護(hù)主義措施持續(xù)存在，全球航運(yùn)需求可能在較低水平上穩(wěn)定，特別是受關(guān)稅影響較大的航線(xiàn)。”

同時(shí)，由于航運(yùn)公司在復(fù)雜航線(xiàn)中的運(yùn)營(yíng)，部分船體/船舶保險(xiǎn)成本有所上升，同時(shí)區(qū)域內(nèi)的戰(zhàn)爭(zhēng)沖突進(jìn)一步加劇了這一趨勢(shì)。她表示，這不僅影響航運(yùn)費(fèi)率，還推高了商品的生產(chǎn)和終端消費(fèi)者成本，消費(fèi)者可能需要承擔(dān)額外的費(fèi)用。

據(jù)新華社報(bào)道，也門(mén)胡塞武裝7日宣布，這一組織6日在也門(mén)西部荷臺(tái)達(dá)省紅海海域打擊一艘“違禁”貨輪，貨輪現(xiàn)已沉沒(méi)。也門(mén)政府官員說(shuō)，另一艘貨輪7日在紅海遭胡塞武裝襲擊。

柯靈蕓稱(chēng)， 受近期以伊沖突影響，全球風(fēng)險(xiǎn)和保險(xiǎn)成本受到波及。波斯灣運(yùn)營(yíng)船舶的保險(xiǎn)費(fèi)用因緊張局勢(shì)升級(jí)而增加，承保人目前對(duì)波斯灣航行的收費(fèi)從沖突前的0.125%上升至船舶價(jià)值的0.2%。紅海地區(qū)的保險(xiǎn)費(fèi)率也有所上升。 紅海和阿拉伯灣的戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)費(fèi)率已從0.2%-0.25%上調(diào)至0.25%-0.30%，以色列港口相關(guān)保險(xiǎn)費(fèi)率則從0.2%大幅上升至0.7%。

針對(duì)這一形勢(shì)，柯靈蕓建議，企業(yè)應(yīng)采取多維度應(yīng)對(duì)策略。“比如，與貨代重新談判合同以改善條款，并測(cè)試危機(jī)管理預(yù)案，優(yōu)化高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域運(yùn)輸方案。”她稱(chēng)，還應(yīng)多元化供應(yīng)鏈以減少對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)航線(xiàn)的依賴(lài)，同時(shí)調(diào)整價(jià)格或效率，并考慮擴(kuò)大海運(yùn)保險(xiǎn)單的范圍。

供應(yīng)鏈重構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)

據(jù)新華社，美國(guó)總統(tǒng)特朗普7日表示，將從8月1日起分別對(duì)14個(gè)國(guó)家的進(jìn)口產(chǎn)品征收25%至40%不等的關(guān)稅。其中，日本、韓國(guó)、馬來(lái)西亞、突尼斯、哈薩克斯坦將被征收25%的關(guān)稅，南非和波黑將被征收30%的關(guān)稅，印度尼西亞將被征收32%的關(guān)稅，塞爾維亞和孟加拉國(guó)將被征收35%的關(guān)稅，泰國(guó)和柬埔寨將被征收36%的關(guān)稅，老撾和緬甸則面臨高達(dá)40%的關(guān)稅。

法國(guó)巴黎投資銀行納蒂克西斯（Natixis）亞太區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家埃雷羅（Alicia García Herrero）稱(chēng)，盡管柬埔寨、馬來(lái)西亞和泰國(guó)等東南亞國(guó)家仍有機(jī)會(huì)與美國(guó)談判以爭(zhēng)取更有利的貿(mào)易條件，但無(wú)論最終關(guān)稅如何設(shè)定，這些措施都將推高東南亞出口商品的價(jià)格。作為全球消費(fèi)品制造的重要樞紐，東南亞生產(chǎn)成本的上升意味著亞洲制造業(yè)整體將變得更加昂貴。

咨詢(xún)公司凱投宏觀首席亞洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家威廉姆斯（Mark Williams）認(rèn)為，特朗普政府的關(guān)稅政策將對(duì)區(qū)域供應(yīng)鏈產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。但由于區(qū)域內(nèi)關(guān)稅差異有限，供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移的速度可能因此放緩。不過(guò)，他同時(shí)強(qiáng)調(diào)，即便關(guān)稅維持在較高水平，這一政策也難以實(shí)現(xiàn)美國(guó)政府所宣稱(chēng)的“制造業(yè)回流”目標(biāo)。

“美國(guó)消費(fèi)者和企業(yè)面臨的選擇將是：為一件外國(guó)制造的商品支付更多的額外關(guān)稅，還是放棄。”威廉姆斯說(shuō)，在許多行業(yè)，即便計(jì)入關(guān)稅成本，美國(guó)本土生產(chǎn)仍然無(wú)法與進(jìn)口商品形成有效競(jìng)爭(zhēng)。

柯靈蕓補(bǔ)充稱(chēng)，企業(yè)在實(shí)施“近岸外包”戰(zhàn)略時(shí)可能遭遇嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。以越南和墨西哥為例，雖然這些國(guó)家能夠縮短運(yùn)輸距離并降低物流成本，但建立新的供應(yīng)商網(wǎng)絡(luò)和調(diào)整生產(chǎn)流程可能導(dǎo)致短期內(nèi)的運(yùn)營(yíng)中斷，本地勞動(dòng)力成本、過(guò)渡期投入以及匯率波動(dòng)也可能抵消部分收益。

她說(shuō)，不同國(guó)家的監(jiān)管環(huán)境和商業(yè)慣例差異要求企業(yè)進(jìn)行額外投資，以適應(yīng)新的法律框架和運(yùn)營(yíng)標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)，承接大規(guī)模生產(chǎn)需要具備相應(yīng)技能的勞動(dòng)力，而部分新興市場(chǎng)可能面臨人才儲(chǔ)備不足的制約。此外，“原產(chǎn)地規(guī)則”的復(fù)雜性進(jìn)一步加劇了挑戰(zhàn)。使用墨西哥或越南作為貨物中轉(zhuǎn)點(diǎn)并非簡(jiǎn)單直接，因原產(chǎn)國(guó)不同可能適用不同關(guān)稅，這為流程增加了不確定性。

“根據(jù)行業(yè)不同，評(píng)估能源可用性、建立財(cái)務(wù)賬戶(hù)等物流因素至關(guān)重要，以確保順利過(guò)渡和在新市場(chǎng)的成功運(yùn)營(yíng)。”她說(shuō)。

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