多家煤炭企業(yè)近日密集披露上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，第一財(cái)經(jīng)記者梳理發(fā)現(xiàn)，多家煤企上半年歸母凈利潤(rùn)同比降幅預(yù)計(jì)超過兩成，其中近半公司凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)出現(xiàn)虧損。
上述煤企中，永泰能源（600157.SH）業(yè)績(jī)跌幅居前。今年上半年，該公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.2億元-1.5億元，同比下降89.9%-87.4%。
永泰能源解釋稱，公司電力與煤炭主業(yè)運(yùn)營(yíng)正常，其中電力業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)效益持續(xù)提升。但因電力業(yè)務(wù)所屬江蘇主力電廠配合國(guó)信沙洲三期投產(chǎn)準(zhǔn)備線路施工陪停累計(jì)約52天，使發(fā)電量臨時(shí)下降，加之煤炭業(yè)務(wù)焦煤產(chǎn)品整體市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)下行，致使公司業(yè)績(jī)下滑。
同樣受煤價(jià)下行影響，大有能源（600403.SH）上半年歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)虧損8.2億元，同比增虧3.3億元，虧損額在已披露業(yè)績(jī)預(yù)告煤企中居首。大有能源稱，公司上半年商品煤平均售價(jià)同比降約29%，煤炭銷售收入同比減少約7.46億元，導(dǎo)致當(dāng)期利潤(rùn)虧損。公告發(fā)布后，公司股價(jià)今日大跌超過9%，報(bào)收3.8元/股。
煤炭龍頭企業(yè)也未能免受影響。上半年，中國(guó)神華（601088.SH）預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)236億元-256億元，同比下降13.2%-20%。公司解釋稱主要由于煤炭銷售量及平均銷售價(jià)格下降，煤炭分部利潤(rùn)下滑。中國(guó)神華主營(yíng)業(yè)務(wù)包括煤炭產(chǎn)銷、發(fā)電、煤化工以及包括鐵路、港口、航運(yùn)在內(nèi)的運(yùn)輸業(yè)務(wù)。據(jù)上半年主要運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)，公司煤炭、發(fā)電、運(yùn)輸三大運(yùn)營(yíng)指標(biāo)全線下滑。
今年以來，煤炭市場(chǎng)價(jià)格大幅回落。據(jù)中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2025年煤炭現(xiàn)貨價(jià)格延續(xù)去年下滑趨勢(shì)，到3月中下旬現(xiàn)貨價(jià)格開始低于長(zhǎng)協(xié)價(jià)格，6月份長(zhǎng)協(xié)價(jià)格跌破價(jià)格中樞（675元/噸）。7月8日，環(huán)渤海5500大卡動(dòng)力煤現(xiàn)貨指數(shù)價(jià)為每噸623元，同比下跌257元。此一行情下，煤炭行業(yè)今年前5個(gè)月利潤(rùn)總額降至1264億元，同比下降50.6%，行業(yè)企業(yè)虧損面達(dá)到53.6%。
“今年上半年全國(guó)煤炭市場(chǎng)供需形勢(shì)的第一個(gè)突出特點(diǎn)是供大于求態(tài)勢(shì)明顯?！痹谌涨罢匍_的2025年夏季全國(guó)煤炭交易會(huì)上，中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)黨委委員張宏表示，受“十三五”煤炭供給側(cè)改革影響，國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)量連續(xù)多年快速增長(zhǎng)，從2016年的34.1億噸增至2024年的47.8億噸，9年間煤炭產(chǎn)量年均增長(zhǎng)4.31%。但同期煤炭消費(fèi)量呈低速增長(zhǎng)趨勢(shì)，9年間消費(fèi)量年均增速僅為1.79%。
張宏認(rèn)為，我國(guó)煤炭市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性和階段性失衡問題突出。他解釋稱，在2030年碳達(dá)峰目標(biāo)下，電力行業(yè)中，水、風(fēng)、光等清潔能源發(fā)電快速增加，擠壓燃煤發(fā)電空間，今年前5個(gè)月國(guó)內(nèi)火電發(fā)電量增量同比減少725億千瓦時(shí)。至于冶金、建材等行業(yè)，由于進(jìn)入峰值平臺(tái)期，其煤炭消費(fèi)量亦在減少。綜上導(dǎo)致煤炭在我國(guó)一次能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)中的比重在10年內(nèi)減少超12個(gè)百分點(diǎn)，機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2028年前后我國(guó)煤炭消費(fèi)總量將進(jìn)入峰值平臺(tái)期。
“這一發(fā)展趨勢(shì)決定了煤炭行業(yè)長(zhǎng)期依靠鋪攤子、擴(kuò)規(guī)模、增產(chǎn)量求發(fā)展的傳統(tǒng)模式即將結(jié)束。”上述會(huì)議強(qiáng)調(diào)，煤炭企業(yè)要充分認(rèn)識(shí)煤炭供需形勢(shì)錯(cuò)位失衡的嚴(yán)峻性和復(fù)雜性，嚴(yán)格落實(shí)電煤中長(zhǎng)期合同制度；且要科學(xué)把握生產(chǎn)節(jié)奏，提升煤炭供給質(zhì)量，加強(qiáng)行業(yè)自律，整治內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)煤炭市場(chǎng)供需平衡。
關(guān)于市場(chǎng)接下來的走勢(shì)，我的鋼鐵網(wǎng)分析稱，煤炭市場(chǎng)供應(yīng)寬松，需求增長(zhǎng)緩慢，庫(kù)存有累積壓力，政策方面雖有一些調(diào)整，但難以改變供需總體格局。預(yù)計(jì)三季度煤炭?jī)r(jià)格中樞將繼續(xù)下移，整體呈下行態(tài)勢(shì)，不過在夏季用電高峰等特殊時(shí)段，可能會(huì)因供需短期失衡出現(xiàn)階段性反彈。
第一財(cái)經(jīng)記者注意到，在上述披露業(yè)績(jī)預(yù)告的煤企中，鄭州煤電、永泰能源等多家公司表示，計(jì)劃通過提質(zhì)增效生產(chǎn)、精細(xì)化管理等手段應(yīng)對(duì)煤價(jià)下行的嚴(yán)峻市場(chǎng)形勢(shì)。
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